ИНФЛЯЦИЯ

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants

У рынков могут быть разные представления о том, что должна делать ФРС, но ФРС взяла курс на снижение инфляции до целевых 2%

В декабре инфляция составила 0,78% м/м или 11,9% в годовом выражении. По итогам марта 2023 года мы увидим снижение, < 5% г/г, из-за эффекта высокой базы в марте 2022 года. По итогам всего года инфляция может составить 5-6%.

Почему важно понимать траекторию движения цен? От этого зависит движение ключевой ставки (КС), которая в свою очередь влияет на множество показателей: ставки по вкладам/кредитам/ипотеке, доходности облигаций и т.д.

В базовом сценарии мы ожидаем, что КС сохранится на уровне 7,5%. В зависимости от развития ситуации с ростом цен прогнозируем диапазон 6,5-8% в 2023 году.

За чем, на наш взгляд, стоит следить и что будет влиять на инфляцию:

• Расходы бюджета. В бюджетной росписи на 2023 год они зафиксированы на уровне 29,1 трлн руб. В 2022 году они составили 31,1 трлн руб., превысив первоначальный план на 31,2% (19,3% в реальном выражении). Если в 2023 году расходы будут меньше, чем в 2022-м, то это проявится в более низких темпах роста цен. Если будут больше, то это повлияет на ускорение инфляции.

Вчера нырнул в свежий Сборник Росстата за доходами населения. Выловил много интересного. Собрал в кучу, отфильтровал, разложил по полочкам. Делюсь уловом с моими дорогими читателями.

По версии Росстата, за 22 года наши среднедушевые доходы выросли примерно в 20 раз:

Напоминаю, что среднедушевые доходы делятся на всех людей, включая иждивенцев. Таким образом, доход российской семьи из трех человек в 2000 году был 6 000 руб./мес., в конце 2021 года — 120 000 руб./мес. Хорошо то как! Едем дальше.