ЕС

Имхо, экономическое положение в ЕС ухудшится, и некоторые страны пожелают покинуть этот союз.

Уже появляется какая то определённость
1. Активная  фаза силовой операция продлится или до начала посевной или до осени.
2. Пострадала прежде всего ЕС
3. Заморозка активов они 200-300 млрд / наши от 1,1 -1,5 триллионов и не бумажек, а реальных производств, которые можно продавать со скидкой нужным инвесторам в счёт погашения замороженных активов т.о. запад лишится и активов в России и замороженные средства тоже превратятся в мусор.
3. Финэйр банкрот, все остальные европейские  АК — в минусах и сядут на дотации, следом пойдут лизинговые компании, банки у которых в залоге самолёты, и как вишенка на торте АирБас с подрядчиками (который возможно вырулит на военных заказах) 
— вообще авиация это 10% суточного потребления нефти 
4. Еврохимпром — просадка минимум на 50% по физическим поставкам т.к. виз росии забанили продажу некоторых ключевых компонентов
5. Сельское хозяйство — срыв посевной из за удобрений и цены на диз топливо.
6. т.к. цены на топливо в ЕС на 80-85% процентов состоят из налогов то просто снизив налоги ЕС удержит цены на топливо — но нет налогов нет доходов — т.е. или занимать или печатать — сокращать расходы там не будут т.е. инфляция по евро, евро и так упал относительно доллара

( Читать дальше )

Это лично моё мнение, ввязываться в политические дискуссии не намерен. По этому концептуально.
1. Кризис организовали США и Британия на правах младшего партнёра, ЕС и Украине исполнители и потерпевшая сторона.
2. Решения о санкциях и поставках оружия принимались в США исполнялись в ЕС, соответственно ЕС имеет все последствия контр санкций
3. Санкции ЕС 
3.1. ЕС Активы 

•  Замораживание 200-300 млрд $ в бумажках и частично реальных активов (например. газ в газохранилищах)
• 1 млн гастарбайтеров часть из которых готова работать в отличие от негров и арабов (т.к. система ПТУ/ВУЗов на Украине деградировала  30 лет то квалифицированных специалистов там почти нет (кроме программистов-самоучек, строителей и мелких предпринимателей))

3.2. ЕС Пассивы

• Газ по 2000-2500 $ 
• Нефть по 120-140 $
• Удобрения  из России — бан
• Сырьё из России — ограничение — 50% экспорта Норникеля в ЕС
• Самовыпиливание с российского рынка и потеря всей дилерской сети европейских компаний (которая скорей всего станет китайской потому что российским владельцам автосалонов и т.п. надо на что то дить и как то платить кредиты)
• Долг Украины в 200 млрд. $ — кто его платить будет непонятно, точно не РФ и не восток Украины

4. США всё ОК, мне нравятся эти парни — Активы:

( Читать дальше )

В сложившихся условиях инвесторов интересует, не могут ли санкции против России, также текущие цены на нефть и газ запустить мировой кризис и повлиять на политику ФРС США?

Своим мнением на этот вопрос поделились эксперты в ходе онлайн-конференции Finam.ru «Российская экономика и рынок» в режиме военной спецоперации".

Валерий Миронов,  заместитель директора Института «Центр развития» НИУ ВШЭ в ответ на вопрос комментирует, что все четыре предыдущие глобальные рецессии (то есть сокращение мирового ВВП) сопровождались и глобальным финансовым кризисом (ГФК). Нынешняя (2020г.) глобальная рецессия такого рода ГФК пока не сопровождалась.

Однако ГФК в условиях выросшей задолженности и на фоне роста ставок из-за инфляции может все-таки случиться, так как при выросших ставках труднее обслуживать задолженность корпоративного сектора (проблемы есть, прежде всего, в Китае и США). При этом санкции против России могут послужить триггером ГФК. Эта проблема (увязка глобальных рецессий и ГФК обсуждается международными организациями еще с 2020г., и это делает возможным остановку и смягчение санкций.

( Читать дальше )

Аэрофлот отчитался за 4К21 по МСФО: объемы восстановились, негативно повлияли высокие цены на авиакеросин; неактуально

Аэрофлот опубликовал финансовые результаты за 4К21 и 2021 г., которые в целом оказались на уровне наших оценок. Доходные ставки по группе скорректировались в силу сезонных факторов на 9% к/к, но выросли в годовом выражении на 16,7%. Российские доходные ставки (3,35 руб./пкм) оказались на 19,6% выше г/г, в то время как международные доходности скорректировались на 17% г/г на фоне восстановления объемов (на 279% выше г/г). Чистый долг почти не изменился к/к, 701 млрд руб., таким образом, коэффициент чистый долг/ EBITDA составил 6. Выручка а/к Победа за 4К21 оказалась на уровне 16,2 млрд руб. — в соответствии с нашими ожиданиями и на 83% выше г/г.

Публикация результатов не окажет никакого влияния на котировки, поскольку российская авиационная отрасль сейчас столкнулась с масштабной проблемой прекращения всех лизинговых контрактов с контрагентами из ЕС, Великобритании и Соединенных Штатов. 95% парка Аэрофлота находится в лизинге у российских и международных компаний.

Егазарян Анастасия
Синара ИБ
      

Мы помещаем нашу рекомендацию и целевую цену по акциям «Аэрофлота» на пересмотр на фоне новостей о том, что страны Европы и Канада закрыли воздушное пространство для российских авиакомпаний, власти ЕС запретили поставки в Россию новых воздушных судов и эксплуатацию имеющихся в их парках, а также их страхование и техобслуживание.

Санкционные меры будут ощутимы и негативно отразятся на финансовых результатах авиаперевозчика. Тем не менее «Аэрофлот» – государственная компания и лидер российского рынка авиаперевозок, у нее есть доступ к финансированию, что позволит пройти через кризис и перестроиться в случае необходимости.

Пырьева Наталия 
ФГ «Финам»

( Читать дальше )

ЕС закрывает небо для российских авиакомпаний и запрещает экспорт самолетов и запчастей в Россию, ТОиР и лизинг

ЕС и Великобритания закрывают свое воздушное пространство для ВС, принадлежащих России, зарегистрированных в России или контролируемых ею. Самолеты, включая частные, не смогут совершать посадку на территории ЕС и Великобритании, взлет и пролет. Кроме того, ЕС запрещает экспорт, продажу или передачу всех самолетов, запчастей, оборудования, ТОиР и финансовые услуги, включая лизинг. Переходный период установлен до 28 марта.

Запрет полетов российских а/к над территорией ЕС и Великобритании, несомненно, сократит объемы авиаперевозок и сделает невозможным восстановление после пандемии, существенно увеличит полетное время до других пунктов назначения. В 2019 г. полеты в/из ЕС и США составили 24% всего пассажиропотока группы «Аэрофлот».

Запрет экспортных продаж и лизинга воздушных судов и запчастей — огромная проблема для отрасли. 53% российского парка находится в международном лизинге. Запрет, введенный ЕС, предполагает, что все самолеты Airbus могут быть отозваны из России, что составляет 33,2% российского авиапарка (43% парка авиакомпании). Перевозчики, включая Аэрофлот, взаимодействуют с различными лизингодателями, включая российских, но даже в отсутствие требования о расторжении лизингового контракта невозможными становятся ТОиР и поставка запчастей. Есть возможности справиться с последствиями запретов: так, это выкуп самолетов, находящихся в лизинге, если таковое предусмотрено контрактами, и задействование третьих лиц для покупки запчастей (схема, которую использует Иран), но на принятие таких мер потребуется время.

В краткосрочной перспективе ожидаем, что существенная часть парка группы «Аэрофлот» перестанет эксплуатироваться, до тех пор пока не появится больше определенности в отношении обоих запретов. Негативно.

Егазарян Анастасия
Синара ИБ