Доллар

• Усиление рубля к доллару, случившееся в этом году, превзошло все наши ожидания как по масштабам, так и по продолжительности.

• Мы видим целую россыпь факторов, ставших причиной ревальвации, но в 2П25 их действие с большой вероятностью ослабнет.

• С учетом сложившегося в 5М25 среднего курса USD/RUB вблизи 88 мы понижаем прогноз по среднему же за весь год курсу с 97 до 91.

Источник

Торговый диапазон по доллару, скорее всего, составит в ближайшие дни 78-81 руб./$1, по евро — 90-93 руб./EUR1, полагает директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко.

По мнению эксперта, рубль остается на относительно стабильных позициях. На его стороне — жесткая ДКП российского регулятора, а также общая привлекательность национальной валюты в качестве сберегательного инструмента.

«Тем временем нефтяные цены, традиционно способные оказать поддержку курсу рубля, отреагировали ростом на обострение ситуации на Ближнем Востоке, — отмечает Тимошенко. — Геополитика по-прежнему один из центральных факторов, определяющих траекторию движения валют. При этом в фокусе рынков — свежий отчет управления энергетической информации (EIA) Минэнерго США, в котором был понижен прогноз мирового спроса на „черное золото“, а также экономическая статистика по инфляции в США, которая является одним из основных ориентиров в политике ФРС и может скорректировать курс доллара. Между тем переговоры США и Китая способны добавить оптимизма общим настроениям на рынках».

«Я думаю, что курс в диапазоне 90-100 рублей — наверное, это то, чему бизнес, а может и бюджет, будут не то чтобы рады, но это диапазон, в котором можно работать, считая, что он более-менее предсказуемый, позволяющий решать задачи и бюджетные, и поддержку отраслей-экспортеров и компаний-экспортеров. И в то же время это не сильно ударит и по гражданам, поскольку граждане видели и не такой курс», — заявил глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин.

Взгляд трейдера: Что ждет рынок на новой неделе?

Результаты прошлой недели:

✔️ Российский фондовый индекс IMOEX достиг своей цели снижения.

✔️ Индекс S&P 500 продемонстрировал движение в соответствии с прогнозом, зафиксировав небольшой рост и последующие колебания в указанном диапазоне.

✔️ Котировки золота следовали прогнозу, показав рост к цели $3400.

✖️ Нефть марки Brent продемонстрировала аномальный рост, на фоне геополитических событий.

✖️ Курс доллара вышел за пределы прогнозного диапазона, хотя и незначительно.

✔️ Биткоин, как и ожидалось, показал рост с первого дня, увеличившись на 5%. Уровень $113000 по-прежнему актуален в долгосрочной перспективе.

✔️ Индекс РТС достиг указанной цели снижения.

✔️/✖️ Индекс Nasdaq продемонстрировал движение в рамках заданного диапазона, но не достиг нижней границы в $21300.

✔️ Котировки серебра достигли цели роста, однако ожидаемая коррекция остается в силе.

✖️ Природный газ не соответствовал прогнозу.

✔️ Китайский юань остался в рамках указанного диапазона с небольшими попытками выхода за его пределы.

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 78.20. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 1096.68. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся на уровне 669.58. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы заканчиваем (закончили) вторую волну. Количество действующих вышек в США упало с 442 до 439. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе вырос на 23 900 с 168 000 до 191 900. Неделя закрылась WTI — 73.18, Brent — 75.18.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается нисходящая коррекция к заходной волне. Закрытие недели —1.15453.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 5978.25.

Юаневые:
• два месяца уже нет новых выпусков — то ли не любят юань компании, то ли не верят;

• из каждого утюга говорят про дедоларизацию, но по факту альтернативы нет — в юанях всего 29 выпусков, в 2.5 раза меньше, чем в долларах;

• никто не рискует брать в долг на 2.5+ года — хрен знает что там с курсом будет и не поругаются ли снова Китай с США;

• средняя доходность 5-6%, снизилась на 1% за месяц — халявные времена прошли;

• лучшая по max доходности, сроку и риску — снова акрон (RU000A10B347), 7.2% на 1.7 лет, в апреле давали 10%+

• лучшая по max сроку, доходности и риску — снова полюс (RU000A1054W1), 5.5% на 2.2 года, в марте давали 10%+

Вывод: ситуация двоякая, юаневые облигации на 2 года дают 6% доходность, а рублевые 20%, значит основание для покупки, это вера в девальвацию рубля минимум на 30%+ через 2 года.

Во что сегодня превратился бы 1 доллар, вложенный в биткоин и золото в 2009 году.

🔵 Bloomberg (https://t.me/+_cSA_jwIFR85ZTcy)