Доллар

Думаю, что сейчас напишу довольно очевидную вещь, но ее все равно нужно проговорить. Мирные переговоры сделали очередной непредсказуемый поворот и застопорились. Какие-то закулисные обсуждения определенно идут, но прорыва вот прямо в ближайшее время ждать не приходится.

Естественно, инвесторы очень устали от таких «непредсказуемых» поворотов и впали в апатию. Рынок почти перестал реагировать на многочисленные заявления многочисленных дипломатов, политиков и военных. 

И это хорошо. Потому, что когда будет реальный прорыв, у самых смелых и самых быстрых все еще будет окно возможностей, чтобы купить акции и поехать в мирную жизнь на денежном поезде. Лично мое мнение заключается в том, что хотя быстрого мира не случилось, стороны гораздо ближе к реальному и устойчивому соглашению чем год назад. 

П.С. А вообще это удивительная особенность\неэффективность российского рынка. Чаще всего тут не нужно «предвиденье» или глубокий анализ. Рынок почти всегда оставляет время для действий по факту. Недавний пример — обязательная продажа валютной выручки. Когда ее ввели — валюта стоило дорого и ее пора было продавать. Теперь обязательство отменили. Как думаете, сколько валюта будет стоить к концу года? Я думаю, что 90+ вполне реально. 

Биржевая пара юань/рубль выросла почти на 9% всего за 2 месяца. При этом, правда, российский и тоже биржевой денежный рынок так и не вернулся к положительным ставкам размещения юаней.

Нынешний валютный скачок – заметный. Но тот же юань в прошлом ноябре уходил выше 15 рублей, а это еще +40% к уровням сентября 2025.

Начало ли то, что мы видим сейчас, волны ослабления рубля? Или вся волна уже накатила?

Мне ближе второй вариант. Еще в июле писал, что на дальнейшее укрепление рубля не ставлю. А пробои локальных максимумов – поводы увеличить валютную позицию. Для себя ее немного и увеличил. Для клиентов нет. Поскольку всё ещё не вижу достаточных причин в отказе от рублевых вложений.

Хотя наши вложения, ВДО в первую очередь, специфичны. Аналогичных доходностей, в особенности с поправкой на ликвидность и предсказуемость, в валюте, даже при ослаблении рубля мы не найдем.

Почему думаю, что слабость рубля – локальное явление? Потому что не вижу в ней эффекта неожиданности. Напротив, большинство, в моем понимании, смотрит на котировки юаня, доллара, евро с мыслью «началось». Предпочту остаться в меньшинстве хотя бы среди экспертов и за рубль всерьез всё ещё не беспокоиться.

ТГ:https://t.me/MartinTrade13

С момента последнего обзора ситуация особо не изменилась. Сделали подскок вверх на геополитике, после цены быстро стабилизировались. На данный момент все также ожидается продолжение снижения.

Внесены корректировки в долгосрочный подсчет, но сути это не меняет. Основной сценарий показан на графике ниже. 

Более подробно. Идет серия 1-2 вниз, ближайшая цель ((iii)) — 52.12

Пружина в рубле наконец начала реализовываться — слишком долго финансовое руководство страны тянуло с девальвацией. Или просто искали оптимальный способ, в целом не так важно. Налоги, долг и девальвация — вот основные способы пополнения дефицитного бюджета. И чтобы не перегибать с каким-то одним, правительство должно было применить все 3.

Однако, итоговым триггером девальвации, как я считаю, стало одно событие: переоткрытие рынка юаневых бондов в Китае. То есть пока было требование по возврату валютной выручки, а также замещающие облигации, спроса на валюту не было просто физически. С открытием рынка долга Китая эта неприятность уходит -> появляется спрос на валюту. Компании будут диверсифицировать свои «денежные средства и эквиваленты» на юани просто исходя из ориентации торговли на Азию. Раньше такой возможности просто не было, а сейчас руки развязаны.

Остаётся вопрос — где предел? Пока будем ориентироваться на курс, который закладывал Минэк — 94,3 рубля за доллар. А дальше всё зависит от нефти. Как всегда.

«Достигнутый сейчас тренд на ослабление может привести российскую валюту к уровням около 12,5 руб. за юань и 86 руб./$1. При этом мы ждем еще более слабых уровней по итогам текущего года (наш прогноз остается на уровне 92 руб./$1)», — отмечают эксперты.

Помимо повышения чистого спроса на валюту, в числе прочих факторов для ослабления рубля аналитики банка видят следующие:

Рубль, завершивший понедельник чувствительным обвалом, сегодня торгуется разнонаправленно. Биржевой курс юаня падает по отношению к рублю, откатившись к 11,7. На внебиржевых торгах доллар США преодолел отметку 84 рубля, а евро укрепился к нему на 0,9% и торгуется в коридоре 97–98 руб. впервые с марта.

Мы полагаем, что резкое ослабление рубля к доллару и евро связано с ожиданиями снижения ключевой ставки Банком России до 16–17% годовых. Кроме того, 10 сентября будет опубликована статистика инфляции за август, которая может преподнести неприятный сюрприз, так как повышение тарифов ЖКХ с 1 июля могло привести к повышению цен на ряд товаров и услуг. Снижение ключевой ставки способно в дальнейшем привести к новому витку инфляции, поэтому вполне возможно, что в динамике рубля уже заложены достаточно негативные ожидания.

Геополитическая обстановка остается достаточно неопределенной, что также вызывает высокую волатильность курса рубля. Его наиболее резкое снижение именно по отношению к евро может быть вызвано обсуждением в Евросоюзе нового пакета санкций против российского бизнеса.

Смешно? Ставь👍

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!