Долг

Приготовьтесь к ситуации, которая «приближается к эпическому финалу».
Большинство людей, занимающихся своими повседневными делами, вероятно, никогда не задумывается о глобальном долге. Но, по мнению EWI, эта тема заслуживает серьезного внимания. Достаточно вспомнить обвал субстандартных ипотечных кредитов 2007–2009 годов, чтобы понять, почему. Конечно, субстандартная ипотека — это форма долга, и когда многие из этих кредитов испортились, вся мировая финансовая система оказалась на грани краха.

Но почему вообще было выдано так много этих плохих кредитов? Все сводится к одному слову: уверенность… уверенность в том, что ссуды будут возвращены, уверенность в том, что фондовый рынок продолжит расти, уверенность в экономике и уверенность в будущем в целом. За годы, прошедшие после глобального финансового кризиса 2007–2009 годов, эта уверенность значительно вернулась. Глобальная «долговая гора» достигла нового пика. Вот график и комментарии из нашей только что опубликованной ноябрьской перспективы глобального рынка:

( Читать дальше )

Согласно мнению, высказанному в South China Morning Post, единственный способ предотвратить «дефляцию в японском стиле» — это бюджетные стимулы. Этот бюджетный стимул означает «прямые расходы», а не только снижение налогов. Вот выдержка из статьи South China Morning Post от 29 октября:

В 2000 году я сидел в мягком сером конференц-зале в Праге напротив должностных лиц Министерства финансов Японии. Мы были на встрече G7 / Международного валютного фонда. Я спросил, думают ли они, что США и Европа смогут избежать затяжной дефляции как в Японии. Никто из них не мог сдержать улыбку. «Вряд ли», — сказал один. Пока что эти официальные лица ошибались, но лишь незначительно. Инфляция в Европе около нуля, а инфляция в США чуть выше 1 процента. Может ли дефляция в японском стиле ударить по США? Может, особенно если Конгресс изо всех сил попытается реализовать значимые долгосрочные бюджетные стимулы.

Для вкладчиков дефляция означает, что активы, которые так популярны прямо сейчас, — акции технологических компаний — могут оказаться хуже активов, которые никто не хочет держать, например, наличные деньги и долгосрочные казначейские облигации, — урок, который японские инвесторы должны были усвоить. Снижение инфляции в США произойдет при слабом спросе и большом предложении товаров. Чтобы стимулировать спрос, Федеральная резервная система обычно снижает процентные ставки. В ответ частный сектор берет взаймы и тратит — обычно на дома и автомобили — и экономика растет. Однако, как только процентные ставки станут нулевыми, ФРС не сможет дальше снижать процентные ставки. ФРС может покупать активы. Это вынуждает деньги попадать в руки держателей активов, что приводит к росту акций и облигаций, но не приносит деньги напрямую в экономику. Единственный способ добиться этого — эффективная фискальная политика (прямые расходы, а не снижение налогов), а это означает, что ФРС, Казначейство и Конгресс должны работать вместе.

( Читать дальше )

Другие центральные банки могут последовать аналогичному пути двойной процентной ставки.

В то время отрицательные процентные ставки казались отличной идеей. Центральные банки будут фактически платить коммерческим банкам за то, чтобы они занимали у них деньги, «взимая» отрицательную процентную ставку, и считалось, что тогда коммерческие банки будут иметь больше возможностей предоставлять ссуды предприятиям на более выгодных условиях. Проблема в том, что коммерческие банки взимают процентные ставки, соизмеримые с уровнем риска, который они принимают на себя при кредитовании предприятий, и поэтому многие ставки по бизнес-кредитам остаются относительно высокими, особенно в условиях развала экономики и роста банкротств. Отрицательные (или нулевые) процентные ставки также могут иметь противоположный желаемый эффект, эффективно побуждая бизнес и частных лиц откладывать еще больше, потому что их наличные деньги в банке ничего не приносят. Из-за этого центральные банки все больше опасаются идти по траектории отрицательной процентной ставки.

( Читать дальше )

Вам звонят с неизвестного номера и требуют оплатить несуществующий долг? Как реагировать на подобные звонки и как защититься от мошенников, читайте в представленном ниже материале.

За последние несколько лет на постсоветском пространстве значительно выросло количество компаний, которые предоставляют услуги микрокредитования. Это связано со спросом населения на получение небольшого кредита на короткий промежуток времени, например, несколько недель или несколько месяцев. Вместе со спросом и растет и популярность коллекторских агентств среди финансовых организаций, деятельность которых часто выходит за рамки допустимого. Так, например, от знакомых возможно вы слышали, что они стали получать звонки с неизвестных номеров. На другом конце провода представляются коллекторами, которые требуют отдать долги неизвестных вам людей. Если человек не соглашается, то тут же грозят, например, публикацией фейковой информации о невиновных пользователях.

( Читать дальше )

Китайские регулирующие органы ввели строгие правила, ограничивающие уровень долга застройщиков. Примерно в то же время во второй по величине экономике мира наблюдается небольшое замедление роста цен на новые дома. Вот выдержка из статьи Рейтер от 20 октября:

Цены на новое жилье в Китае росли самыми медленными темпами за более чем 4-1/2 года, поскольку ужесточение мер в некоторых крупных городах помогло охладить рынок недвижимости, несмотря на более широкое восстановление экономики.

Как показали официальные данные во вторник, цены на новое жилье в Китае в сентябре также росли несколько медленнее в месяц, в то время как количество городов, сообщающих о ежемесячном росте цен на новые дома, упало ....

«Широкое ужесточение жилищной политики с июля повлияло на данные о ценах на жилье», — сказал… аналитик из пекинского агентства недвижимости Centaline ...

В годовом исчислении цены на жилье выросли на 4,6% в сентябре, что является самым медленным темпом с февраля 2016 года, против роста на 4,8% в августе.

( Читать дальше )

Мировая элита, как и ожидалось, не позволит кризису пропасть зря.

Еще в 1995 году, когда мир гольфа начал замечать рождение суперзвезды, британскому гольфисту Сэнди Лайлу задал вопрос журналист. «Что вы думаете о Тайгере Вудсе?». На что Лайл искренне ответил: «Не знаю, я никогда там не играл».

Бреттон-Вудс, живописный курорт в штате Нью-Гэмпшир, имеет поле для гольфа, но наиболее известен он благодаря конференции 1944 года, на которой был определен международный финансовый порядок, когда Вторая мировая война подошла к концу. Бреттон-Вудская система международных финансов, которая создала Международный валютный фонд (МВФ) в своей основе, просуществовала всего два с половиной десятилетия, прежде чем взлетела на воздух, и похоронный звон был, когда президент США Никсон остановил конвертируемость доллара США в золото в 1971. С тех пор денежная инфляция бушевала во всем развитом мире и за его пределами, создав самый большой долговой пузырь в истории человечества.

( Читать дальше )

Приветствую вас на канале посвященный инвестициям и приумножении личных сбережений. 

Сегодня рассмотрим новость, которая поступила от главы счётной палаты.

Для тех кто хочет просмотреть эту информацию по видео:

( Читать дальше )

Отрицательные процентные ставки давно стали реальностью. Здесь мы говорим не об отрицательных реальных процентных ставках, то есть, случае, когда доходность инвестиций ниже официально заявленного уровня инфляции. В сегодняшнем контексте отрицательные процентные ставки — это, скорее, отрицательные номинальные процентные ставки; то есть, когда номинальная процентная ставка ниже 0 процентов.

Этот тип отрицательной процентной ставки уже существовал однажды в 1970-х годах. В то время Швейцария ввела “комиссию” в размере 2 процентов за квартал по банковским депозитам в швейцарских банках. Это было сделано для сдерживания притока нового капитала. Фиксированные обменные курсы Бреттон-Вудской системы все еще препятствовали укреплению швейцарского франка, но денежная масса резко увеличилась с 2,1 процента в 1966 году до 10,9 процентов в 1968 году. Это усилило инфляционное давление на Швейцарию. В 1972 году были введены отрицательные процентные ставки, но они были признаны неэффективными и отменены после 1978 года.

( Читать дальше )

Вы должны принимать показатели изменения цен с долей скепсиса.

В августе годовое процентное изменение базового ИПЦ в США (индекс потребительских цен за вычетом продуктов питания и энергии) было зафиксировано на уровне 1,7%. Это было больше, чем ожидали экономисты — 1,6%. На первый взгляд, ценовая инфляция в США выросла. Но так ли это?

Говорят, есть ложь, большая ложь и статистика, и измерение изменений потребительских цен, безусловно, входит в эту сферу. При разработке таких индексов, как индекс потребительских цен, необходимо принимать решения относительно его построения. Какие элементы входят в него и каковы их веса, во многом влияет на окончательное число, то, как сообщается об инфляции цен и, следовательно, о чем думают. Умники, разрабатывающие эту статистику, пытаются сделать ИПЦ репрезентативной корзиной товаров и услуг. Учтите, однако, что 40% роста базового ИПЦ в августе было связано с увеличением цен на подержанные автомобили. Цены на подержанные автомобили, вероятно, должны быть включены в корзину товаров и услуг, но, если вы не являетесь продавцом подержанных автомобилей, изменение их цен не так важно, чтобы заслужить такой вес. Корзина инфляции или дефляции у каждого будет немного отличаться.

( Читать дальше )

Вот как CNBC резюмировал последнее заявление о политике ФРС (16 сентября):

ФРС сохраняет ставки на уровне около нуля и указывает, что будет оставаться на этом уровне в течение многих лет

Федеральная резервная система сдержала свое обещание поддерживать процентные ставки на уровне около нуля и пообещала удерживать ставки на этом уровне до тех пор, пока инфляция не будет постоянно расти.

Когда центральный банк завершил свое двухдневное совещание по вопросам политики в среду [сен. 16], говорится, что краткосрочные ставки останутся на уровне 0% -0,25%. Чиновники также изменили свои экономические прогнозы, чтобы отразить меньшее снижение ВВП и более низкий уровень безработицы в 2020 году.

Прогнозы отдельных членов также показали, что ставки могут оставаться близкими к нулю до 2023 года. Все, кроме четырех членов, указали, что они видят нулевые ставки до тех пор. Это был первый прогноз комитета на 2023 год.

Кроме того, официальные лица рассмотрели новый режим политики, в котором ФРС позволит инфляции несколько выше целевой ставки в 2%, прежде чем повышать ставки для контроля над инфляцией.

( Читать дальше )