Долговой рынок

На ZeroHedge опубликовали информацию по динамике мирового объема государственных долгов с отрицательными ставками, начиная с середины июля динамика соответствующего индекса показывает быстрый рост.

Капитализация рынка облигаций с отрицательными ставками составила $8.68 трлн, рост на четверть за прошедший месяц до максимального значения с октября прошлого года. Эти данные несколько контрастируют с заявлениями ведущих медиа об устойчивом росте мировой экономики.

Эта информация может быть косвенным свидетельством того, что ФРС не хочет оказывать по настоящему сильноедавление на мировую ликвидность. Возможно мы наблюдаем запуск еще одного раунда перетока инвестиционных средств из стран с мягкой монетарной политикой, вынужденных стимулировать свои экономики (ЕЦБ, Япония), в США. При этом ведущие мировые ЦБ играют в тандеме, когда в противовес действиям ФРС остальные центробанки сохраняют свою денежно-кредитную политику мягкой. В этих условиях глобальная ликвидность поддерживается на одном уровне, а в системе наблюдается соответствующий переток средств… из колоний в метрополию.

____
мой блог

Корейский ракетный кризис сегодня будоражит умы представителей СМИ и инвесторов. Угроза эскалации конфликта уже привела к сильному снижению мировых фондовых рынков на прошлой неделе.

Между тем негативный отчёт компании Disney в конечном итоге нанёс индексу Dow Jones куда больший урон, чем грозные заявления властей стран-участниц северокорейского конфликта.

До сих пор инвесторы могли найти некоторое утешение в сдержанной реакции американских рынков на ухудшение геополитической обстановки. Видя, как рынок «пожимает плечами» на фоне роста внешнеполитической напряженности, инвесторы воспринимают это в качестве знака, свидетельствующего о том, что «развитие событий по типу кубинского ракетного кризиса может быть не самым вероятным результатом», – считает Сэм Стовалл из CFRA.

Другие не так позитивно оценивают реакцию инвесторов на столь опасное развитие событий. «Подобная реакция на первую значимую ядерную угрозу за почти три десятилетия – просто ещё один признак царящего на рынке самодовольства», – утверждает Майкл О'Рурк из JonesTrading.

Разговоры об огромном госдолге США идут уже не один год. Только за последние 10 лет его размер вырос почти на $10 трлн. Кстати говоря, на то чтобы «задолжать» первые 10 триллионов долларов у американцев ушло более 200 лет.

Сам по себе размер долга мало что значит, его отношение к размеру ВВП – более показательно. Согласно данным FRED, последние десять лет долг рос в 1,5 раза быстрее, чем развивалась экономика. Если представить, что государство – это компания, то мы бы сказали, что она крайне не эффективна. Но это – все, причин для беспокойств пока не появилось. Государство все же не компания, ему нужно проводить социальную политику, повышать уровень жизни населения. Почему бы не занимать на благие цели, тем более, что занимают охотно, и обратно не требуют.