Дивиденды

На Мосбирже начинается весенний дивидендный сезон. По оценкам наших аналитиков, больше всего отсечек проходит с середины апреля по середину июля, а главный месяц — май. Разберёмся, чем сезон дивидендов в этом году отличается от других и как этим можно воспользоваться.

Размер выплат

Дивидендные выплаты в 2024 году ожидаются весьма щедрые. По прогнозу аналитиков Альфа-Банка, в течение всего года они почти удвоятся до 5 трлн руб. Во многом это связано с тем, что экспортные доходы выросли во многом из-за ослабления курса рубля почти на 30% в 2023 году. А рост экономики (+3,6% по ВВП) был восстановительным.

В 2024 году Банк России ожидает рост ВВП уже на 1-2%, а Минэкономразвития — стабилизации курса рубля на уровне 90-92 руб. за доллар. Поэтому скачок в дивидендах может не повториться в следующем году.

Какие компании заплатят самые крупные дивиденды

Во II квартале 2024 года могут пройти свыше 10 выплат годовых дивидендов с учётом объявленных и ожидаемых аналитиками Альфа-Банка.

Новость, без сомнения, важная и приятная, но потратил я на нее ровно одну минуту.

Лукойл в портфеле уже год, средняя покупки 4226, дивидендная доходность выше 20%. Сумел удержать эту акцию в портфеле, несмотря на коррекции и боковики.

Получается, нет особого смысла погружаться в текущие новости (ну или есть, просто я не вижу).

Завтра покажу свой текущий портфель и расскажу где за последний год терял деньги и почему все не так просто даже на растущем рынке.

Думаю, будет интересно.

Если повысят НДФЛ на доходы свыше 5 млн руб. в год с 15% до 20%, то это ведь вступит в силу только в следующем году?
Появилось предположение, что некоторые эмитенты акций могут захотеть выплатить в 2024 году повышенные дивиденды, чтобы успеть на более низкую ставку налога, а в 2025 году уже выплачивать мало, пуская деньги на развитие или как-то по-другому выводя деньги (не через дивиденды).

В связи с этим вопрос: как поведет себя цена акций при таком сценарии?
Допустим, объявят дивиденды выше ожиданий, цена вроде бы должна расти. Но что будет после дивидендной отсечки? Есть риск того, что цена сильно упадет, т.к. будут заложены более низкие дивидендные выплаты в следующем году.

Мысль следующая: подождать, пока рынок достаточно просядет после объявления и принятия закона о повышении налогов (видимо, это будет сделано до конца весенней сессии Госдумы, а это примерно 15 июля, а скорей всего и существенно раньше), затем покупать акции, у которых прогнозируются выплаты дивидендов и мажоритарные акционеры — физические лица, ждать объявления дивидендов и продавать большую часть до отсечки, т.к. в следующем году дивиденды могут быть существенно меньше.

 ▫️ Капитализация: 57,6 млрд ₽ / 103,5₽ за акцию
▫️ Страховые премии 2023: 123,4 млрд ₽ (+17,3% г/г)
▫️ Результат страховых операций 2023:4,1 млрд ₽
▫️ Чистая прибыль 2023: 10,3 млрд ₽
▫️ скор. P/E ТТМ:8,5
▫️ fwd дивиденды 2023: 9,6%
▫️ P/B: 1,3

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

✅ Около 85% инвестиционного портфеля группы приходится на облигации (ОФЗ + корпоративные) и депозиты. Сам портфель за год вырос на 23% г/г до 182 млрд, а совокупный доход от переоценки и полученных процентов составил около 19 млрд. Время для компании сейчас крайне благоприятное, так как львиную долю прибыли формирует именно % доход, который сейчас высокий даже по консервативным инструментам.





✅ Ожидается, что сделка по покупке Райффайзен Лайф добавит около20 млрд активов и 10 тысяч новых клиентов (3,6 млрд собственного капитала по МСФО за 2022г). Компания готова и к новым сделкам M&A в дальнейшем, сектор открыт для дальнейшей консолидации.

✅ Менеджмент рассчитывает, что в 2024г портфель продолжит генерировать доход как минимум на уровне средней ключевой ставки по году.