Диверсификация

Добрых вечеров, друзья!

Как вы наверное уже знаете, диверсификация — это стратегия, которая помогает снизить риски путём распределения инвестиций между различными финансовыми инструментами, отраслями и другими категориями. Она позволяет инвестору уменьшить убытки в случае непредвиденных событий.

Вот пример диверсифицированного инвестиционного портфеля:

⭐ Акции: 50 % — это могут быть акции разных компаний и отраслей, чтобы снизить риск, связанный с колебаниями отдельных рынков.

🌟 Облигации: 30 % — облигации предоставляют более стабильный доход и могут служить “буфером” при падении рынка акций.

💫 Недвижимость: 10 % — инвестиции в недвижимость могут предложить защиту от инфляции и дополнительный источник дохода.

🌠 Золото: 5 % — золото часто считается “безопасным убежищем” в периоды экономической нестабильности.

🤩 Наличные деньги: 5 % — наличность даёт возможность инвестировать в случае появления привлекательных возможностей.

Диверсификация— это распределение по разным активам, распределение по разным секторам экономики внутри одного вида актива. Диверсификация финансового портфеля по активам необходима для того, чтобы в периоды кризиса экономики инвестиционный портфель не проседал слишком сильно. Если по одним активам доходность упадёт, то по другим останется прежней или вырастет. В сумме будет прибыль или потери будут не такие ощутимые.

Инвестируя, рисков избежать не получится. Однако существует проверенный способ их минимизации — диверсификация портфеля.

Суть диверсификации заключается в том, чтобы включать в портфель инструменты, которые ведут себя по-разному в зависимости от рыночной ситуации. Таким образом, падение одних активов компенсируется ростом других, что позволяет сгладить общие колебания.

Какой портфель можно считать оптимальным?

Универсального решения нет. Каждый инвестор предъявляет к своему портфелю индивидуальные требования, исходя из личных целей и готовности к риску.

Консервативный инвестор

Главная цель – сохранение капитала и защита от инфляции. 

Диверсификация будет заключаться в выборе надежных облигаций и акций крупных, стабильных компаний. Такой портфель будет характеризоваться низкой волатильностью, но и более умеренной доходностью.

Стандартный консервативный портфель выглядит так:

Российские акции: 14%
Глобальные акции: 6%
Облигации: 50%
Краткосрочные инвестиции: 30%

Умеренный инвестор

Главная цель — накопление капитала на горизонте в 15-20 лет. 

Умеренный инвестор готов к умеренным рискам ради дополнительного дохода и может сформировать портфель из акций широкого рынка, где представлены компании практически из всех отраслей экономики.

Пример сбалансированного портфеля:

Российские акции: 35%
Глобальные акции: 15%
Облигации: 40%
Краткосрочные инвестиции: 10%

Агрессивный инвестор

Главная цель – максимальная доходность.

Агрессивный инвестор, стремящийся к максимальной доходности, может пойти по пути венчурных инвестиций — вкладывать в перспективные, но рискованные проекты. Хотя большинство могут прогореть, один успешный может окупить убытки.

Агрессивный портфель может выглядеть так:

Российские акции: 60%
Глобальные акции: 25%
Облигации: 15%
Краткосрочные инвестиции: –

Риски агрессивного портфеля

Агрессивный портфель из «горячих» акций может приносить высокую доходность в периоды роста, но за этим следует резкий спад, который может затянуться на годы. Инвестор, не готовый к длительным просадкам, будет вынужден продавать активы со значительными убытками.

Примером может служить фондовый рынок Японии, который в 90-е годы пережил обвал после стремительного роста в 70-80-е. Восстановление котировок до прежних уровней заняло около 30 лет.

Фондовый индекс Японии Nikkei. Хорошо видно, что те, кому хватило терпения не продать бумаги, получили надежду на выход из минуса только спустя 35 лет.

Виды диверсификации

Диверсификация может осуществляться по нескольким направлениям:

1. По классам активов. 

Основные классы — акции, облигации, наличные, альтернативные инструменты (недвижимость, золото, сырье). Каждый из них обладает своим уровнем риска и доходности, что позволяет сбалансировать портфель.

2. Внутри одного класса активов. 

Например, среди акций можно выделить крупные, средние и малые компании, а также стоимостные и растущие бумаги. Облигации различаются по дюрации — от краткосрочных до долгосрочных.

3. По секторам экономики. 

Каждый сектор имеет свою специфику, поэтому их сочетание снижает зависимость портфеля от конъюнктуры отдельных отраслей.

4. По странам и регионам. 

Инвестиции в компании из разных стран и развитых/развивающихся рынков позволяют диверсифицировать не только риски, но и валютные позиции.

5. По валютам. 

Хранение средств в нескольких валютах защищает их от колебаний курсов.

Преимущества диверсификации

Основные плюсы диверсификации:

1. Снижение специфических рисков, связанных с отдельными активами или эмитентами: проблемы одной компании или страны не окажут существенного влияния на весь портфель.

2. Уменьшение общей волатильности: колебания доходности отдельных инструментов взаимно компенсируются, сглаживая итоговые показатели.

3. Улучшение соотношения доходности и риска: диверсификация позволяет достичь финансовых целей при приемлемом уровне риска.

4. Диверсификация не ограничивает потенциал роста, а наоборот, позволяет достичь финансовых целей при приемлемом уровне риска. Концентрация капитала в наиболее рисковых инструментах может принести максимальную доходность, но сопряжена с высокими рисками, которые диверсификация помогает снизить.

Ограничения диверсификации

Диверсификация имеет и слабые стороны:

1. В периоды рыночных стрессов корреляция между активами обычно возрастает, снижая эффективность диверсификации. Во время обвалов инвесторы массово избавляются от широкого спектра активов.

2. Корреляция между инструментами меняются со временем, поэтому то, что работало в прошлом, не обязательно будет эффективно в будущем.

Если вы начинающий инвестор, читающий эту статью — загляните в наш сервис Stocklab! Мы сами инвестируем в самые перспективные акции, а вы можете просто наблюдать за сделками и присоединяться. 

Мы часто слышим и говорим про диверсификацию. Но что это такое точно? Чаще всего под диверсификацией понимают огромное количество акций в портфеле. Но далеко не всегда большой набор акций сделает портфель действительно диверсифицированным.

Диверсификация портфеля это подбор активов таким образом, чтобы изменение доходности одной акции как можно меньше влияли на доходность другой акции… Т.е. доходности акций должны как можно меньше связаны между собой.

Коэффициент корреляции позволяет понять степень зависимости между акциями. Значение коэффициента меняется в пределах от + 1 до -1.

Если коэффициент равен +1, это значит между акциями прочная положительная взаимосвязь. При росте первой акции на 5%, вторая также растет на 5%.

Если коэффициент равен -1, это значит между акциями прочная отрицательная взаимосвязь. При росте первой акции на 5%, вторая падает на 5%.

Если коэффициент равен 0, это значит между акциями никакой взаимосвязи нет. К этому значению и нужно стремиться.

Коэффициент корреляции между активами должен быть не выше 0,5. Увеличение свыше 0,5 увеличивает волатильность портфеля, а значит увеличивает риски.

По поводу диверсификации, концентрации и дефицита идей — когда то мой капитал был сделан последовательной концентрацией на мощных идеях, я писал много раз историю своих кратников, затем после СВО аналоично были покатушки по Сбер, и БСП… И они всегда занимали супер большую долю и без того концентрированного портфеля.

Сейчас такого нет — куча всякого по мелочи, и 40% портфеля в одной бумаге(из прошлого поста). При том, увы, исков в общем нигде не вижу.

Короче быстрые деньги кончились, дальше стараемся медленно но верно, и не слишком большие риски брать. Но и не оказаться среди тех кто теряет много прибыли в ожиданиях кризиса.

https://t.me/LadimirKapital

Доброго времени суток, коллеги.

На связи специалист-аналитик рынка ценных бумаг Дмитрий Стецко.

Продолжаю отвечать на вопросы читателей ТГ-канала Zen_Invest. Ответы на первый блок вопросов здесь.

-Ранее Вы упоминали, что составлять диверсифицированный портфель из разных активов нет смысла, но почему у вас такое мнение? Если вы на рынках почти два десятка лет, то наоборот должны следовать этому совету и рекомендовать начинающим инвесторам не складывать все яйца в одну корзину. Поясните, пожалуйста простым языком

Для начала давайте определимся с тем, что будем понимать под диверсификацией в рамках данной статьи. Предлагаю остановиться на такой формулировке:

диверсификация = распределение инвестиций по разным финансовым инструментам

С моей точки зрения про диверсификацию говорят тогда, когда НЕ ЗНАЮТ, куда вложить деньги (свои или клиента). Мол, давайте часть капитала вложим в биткоин и эфириум, часть в голубые фишки, часть в акции греха, разделим еще часть между долларами, евро, рублями, диверсифицируя валютные риски, добавим к этому золото, облигации и вуаля — наш портфель готов!

Доля импорта Российской Федерации из Китая значительно выросла, достигнув 45% к концу 2023 года, в то время как доля развитых стран сократилась до 17%. Экономические аналитики отмечают, что такая концентрация импорта из одной страны несет определенные риски для российской экономики.

Более того, переориентация внешней торговли на Китай происходит неравномерно. Рост поставок готовой техники не всегда сопровождается сопоставимым увеличением ввоза комплектующих. Китай не полностью заменил Европейский союз в поставках техники и комплектующих.

Согласно данным «Евростата» и Главного таможенного управления Китая, совокупный импорт РФ практически вернулся к докризисным уровням, за счет роста ввоза из Китая на 53% и прочих «нейтральных» стран на 31%. Однако, трехкратное сокращение прямых потоков импорта из «недружественных» стран (минус 66%) также повлияло на этот показатель.

Эксперты обращают внимание на то, что такой уровень концентрации импорта из Китая несет определенные риски. В случае возникновения торгового спора с Китаем, страна может оказаться в уязвимом положении, так как Китай будет обладать сильной переговорной позицией.