Денежно-кредитная политика

Дальнейшие решения ЦБ по ключевой ставке будут в значительной степени зависеть от изменения параметров бюджетной политики на 2025 год, говорится в резюме обсуждения ключевой ставки, опубликованном Банком России.

«Участники также отметили, что дальнейшие решения по ключевой ставке будут в значительной степени зависеть от изменения параметров бюджетной политики на 2025 год и среднесрочный период, которые правительство Российской Федерации будет вносить в Государственную думу в ближайшее время. Существенное изменение параметров бюджетной политики может потребовать корректировки проводимой денежно-кредитной политики», — отмечается в документе.


Источник: tass.ru/ekonomika/25149283

БАНКУ РОССИИ МОГУТ ПОТРЕБОВАТЬСЯ ПАУЗЫ В СМЯГЧЕНИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

ДАЛЬНЕЙШИЕ РЕШЕНИЯ ЦБ ПО КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ БУДУТ В ЗНАЧИТЕЛЬНОЙ СТЕПЕНИ ЗАВИСЕТЬ ОТ ИЗМЕНЕНИЯ ПАРАМЕТРОВ БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2025 ГОД

ОСНОВНОЕ ВЛИЯНИЕ ПРОИЗОШЕДШЕГО С НАЧАЛА ГОДА УКРЕПЛЕНИЯ РУБЛЯ НА ИНФЛЯЦИЮ УЖЕ РЕАЛИЗОВАЛОСЬ

Иными словами впереди что?.. гипер? если укрепление рубля реализовалось то дальше ослабление или просто инфляция?...

Дальше вот ещё что:

ПРАВИТЕЛЬСТВО РФ ОДОБРИЛО ПРОЕКТ БЮДЖЕТА НА 2026 И ПЛАНОВЫЙ ПЕРИОД 2027-2028ГГ

Расходы федерального бюджета составят 44,1 трлн рублей (18,7% ВВП) в 2026 году, 46,1 трлн рублей (18,0% ВВП) в 2027 году, 49,4 трлн рублей (17,9% ВВП) в 2028 году.

Доходы федерального бюджета составят 40,3 трлн рублей в 2026 году, 42,9 трлн рублей в 2027-м и 45,9 трлн рублей в 2028 году.

Дефицит федерального бюджета определен в размере порядка 1,4% ВВП ежегодно: 1,6% ВВП в 2026 году, 1,2% ВВП в 2027 году и 1,3% ВВП в 2028 году.

Войне быть ещё 3 года минимум. Дальше хз
Радоваться нечему(

Снижение перегрева экономики РФ под влиянием ДКП должно способствовать дальнейшему снижению инфляции и ее закреплению вблизи 4%, отмечает Банк России в резюме по итогам обсуждения ключевой ставки.

«Участники заключили, что постепенное уменьшение перегрева экономики под влиянием проводимой денежно-кредитной политики должно способствовать дальнейшему снижению инфляции и ее закреплению вблизи 4%», — отмечается в резюме.

ЦБ указывает, что отклонение экономики вверх от траектории сбалансированного роста уменьшается. Однако широкая совокупность индикаторов не позволяет говорить о закрытии положительного разрыва выпуска.


Источник: tass.ru/ekonomika/25149263

Снижение ключевой ставки может немного ужесточить денежно-кредитные условия, поскольку большинство участников рынка ожидали ее более сильного снижения. Об этом говорится в резюме обсуждения ключевой ставки, опубликованном Банком России.

«Снижение на 100 б. п. — достаточно осторожный шаг, который учитывает существующие риски. Оно не приведет к дополнительному смягчению денежно-кредитных условий, поскольку уже учтено в рыночных процентных ставках. Оно может даже немного ужесточить их, поскольку большинство участников рынка ожидают более сильного снижения ключевой ставки. Это позволит поддержать жесткость денежно-кредитных условий, необходимую для возвращения инфляции к цели в 2026 году», — отмечается в резюме


Источник: tass.ru/ekonomika/25149237

«В этом году правительство обещало, что у нас будет нулевой структурный дефицит, но по факту мы его не получим, будет небольшой структурный дефицит, скорее всего», — сообщил Тремасов на коммуникационной сессии в Краснодаре.

«Со следующего года правительство должно вернуться в рамки бюджетного правила, в рамки нулевого структурного дефицита. Если это произойдет, то это, безусловно, будет серьезным дезинфляционным фактором, и это расширит пространство для снижения ключевой ставки, смягчения денежно-кредитной политики», — отметил советник главы ЦБ.

Он добавил, что на момент сентябрьского заседания совета директоров по ставке у Банка России не было информации о параметрах бюджета на 2026-2028 годы. Это стало одним из факторов, из-за которых ЦБ предпочел действовать более осторожно, снизив ставку на 100 базисных пунктов (б.п.) до 17%, а не на 200 б.п., как ожидало большинство аналитиков, сообщил Тремасов. «Сейчас посмотрим новый проект бюджета, и конечно, учтем его и в нашем прогнозе», — сказал он. ЦБ обновит среднесрочный макроэкономический прогноз по итогам опорного заседания 24 октября.

— Время затянуть потуже пояса!

А.Золотовский

Рост НДС (самый эффективный ненефтегазовый налог!) естественным образом усилит инфляционное давление и замедлит рост ВВП. В условиях низкого роста ВВП рецессия — отрицательный рост ВВП в течении двух кварталов подряд — весьма вероятна.

Последние пару кварталов (1Q2025 и 2Q2025) темпы роста ВВП РФ и без того были низкими — 1,4% и 1,1% соответственно.

Повышение НДС с 18% до 20% (тоже на 2%) в 2018 г вызвало умеренный рост инфляции. Но и сама инфляция тогда была намного ниже, чем сейчас.

Борьба с инфляцией путём жесткой ДКП (ключевая ставка заметно выше инфляции!) ведется около 2-х лет, при этом некоторые успехи появились только погода назад. В этих условиях разгон инфляции наверняка заставит ЦБ РФ вновь ужесточить ДКП (поднять ставку).

Если же ЦБ откажется реагировать на значимый рост инфляции — это заставит усомниться в его (ЦБ) твердости отстаивания политики таргетирования инфляции. Что было бы совсем уж радикальным изменением для всей финансовой системы страны. Но пока (пока?) этот сценарий маловероятен.

Провели антикризис!

Ответил подробно на два листа ваших вопросов!
Что затронули?

👉Инвест стратегия
👉Геополитические риски
👉Рецессия в экономике
👉Магнит
👉ДВМП
👉МТС
👉Химсектор
👉СПБ Биржа
👉Компании к-е сделают SPO
👉OZON
👉Ренессанс Страхование
👉Бонды во время войны
 
Запись на ютубе: https://youtube.com/live/xI3tYD_pnww

Запись на рутубе: https://rutube.ru/video/a9679713eb8826d1dbd12b6a6a4ae75f/ 

Запись на ВК: https://vk.com/video-53159866_456240218

 

Спасибо, что жжёте в комментариях!!!🔥🔥👇👇👇

Результаты наших расчетов говорят о том, что деньги в России
нейтральны и даже супернейтральны. Это значит, что денежная
экспансия в долгосрочной перспективе, скорее всего, не приведет
к увеличению производства, а выразится лишь в росте цен.
Мы не выявили свидетельств работоспособности инвести-
ционного канала ненейтральности. Иными словами, аргумент
в пользу агрессивного смягчения монетарной политики ради
стимулирования инвестиционного экономического роста не под-
тверждается данными.

Кирилл Тремасов (неубедительно) объяснил, почему быстрый экономический рост невозможен.

Тремасов: ресурсы исчерпаны

Бывший глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ, а ныне советник главы ЦБ Кирилл Тремасов выпустил очередное видео на актуальную тему: «Зачем нам низкая инфляция и можно ли её разменять на рост ВВП».

Один из ключевых тезисов К. Тремасова: экономика раньше росла благодаря наличию ресурсов (трудовых, производственных мощностей). Но сейчас все ресурсы задействованы, говорит он. И повторение «экономического чуда» 1999-2008 годов поэтому невозможно.

В доказательство Кирилл Викторович приводит график (график 1).

График 1.

По мнению Кирилла Тремасова, высокие темпы экономического роста, которые мы наблюдали в начале века во многом связаны с тем, что мы вступали в новый век с большим объёмом свободных мощностей и с большим объёмом свободных рабочих рук.

А как на самом деле?

Чтобы понять, что Кирилл Викторович ошибается, достаточно воспользоваться его же графиком, только продлить его влево, в 1990-е. Вот первый попавшийся в поисковике подходящий рисунок (график 2).