ДРАГИ

По ФА…

На уходящей неделе:

— Заседание ЕЦБ

Заседание ЕЦБ можно разделить на две части:
— Официальные документы, выражающие общую позицию ЕЦБ.
Это «руководство вперед», новые прогнозы и вступительное заявление Драги.
Консенсус ЕЦБ имел ярко ястребиную окраску.
— Блок вопросов/ответов главы ЕЦБ Драги.
Драги постарался сделать всё для смягчения ситуации, эта часть пресс-конференции была голубиной.

Из «руководства вперед» ЕЦБ исчезла формулировка об «увеличении размера программы QE при необходимости»:

«If the outlook becomes less favourable, or if financial conditions become inconsistent with further progress towards a sustained adjustment in the path of inflation, the Governing Council stands ready to increase the asset purchase programme (APP) in terms of size and/or duration»

Формулировка была нивелирована полностью, невзирая на то, что инсайд от ЕЦБ ранее предполагал, что будет убрано указание об увеличении размера, но сохранена возможность увеличения продолжительности.
Было сохранено указание о возможности продления программы QE за пределами сентября 2018 года при необходимости в зависимости от прогресса по инфляции, но исчезновение данной формулировки алогично как минимум до сентября, а то и до полного завершения программы QE.

( Читать дальше )

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Коалиционное правительство Германии

Сегодня утром партия СДП огласила о том, что 66,02% её членов проголосовали за формирование коалиции с блоком ХДС/ХСС Меркель.
Евро откроется гэпом вверх, далее динамика евро и активов Еврозоны зависит от результата выборов в парламент Италии и реформ Еврозоны.
По реформам Еврозоны согласие должно быть достигнуто на саммите лидеров ЕС 22-23 марта, но утечка информации может быть раньше.
Фактическое подписание плана реформ Еврозоны должно состояться летом.

2. Выборы в парламент Италии

Расклад по партиям и реакция рынка на возможные варианты исхода выборов были изложены в предыдущем еженедельном обзоре:
Избирательные участки закроются в 1.00мск понедельника, сразу после закрытия будут опубликованы первые экзит-поллы.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

Протокол ФРС

Протокол ФРС от заседания 31 января вышел ястребиным, большинство членов ФРС считают, что риски в краткосрочной перспективе предполагают более сильный рост экономики США, чем прогнозировалось на декабрьском заседании.
Влияние налоговой реформы на рост экономики США может быть более сильным, хотя эффект остается по-прежнему неопределенным.
«Ряд» членов ФРС намерен пересмотреть свои экономические прогнозы вверх по сравнению с прогнозами декабрьского заседания.
Мнение членов ФРС о рисках более быстрого роста экономики США, недооцененности влияния налоговой реформы, готовность к повышению экономических прогнозов говорит в пользу повышения точечных прогнозов по траектории роста процентных ставок на заседании 21 марта.

Доллар упал в первой реакции благодаря завышенным ожиданиям рынка: большинство банков прогнозировали наличие в протоколе четкого указания в пользу необходимости увеличения количества повышений ставки ФРС, основываясь на изменении формулировки сопроводительного заявления.
Добавление слова «дальнейшего» к формулировке о намерении «постепенного увеличения ставок» воспринималось как усиление ужесточения политики ФРС, но протокол ФРС не порадовал четкостью позиции в этом вопросе, закрытие лонгов доллара привело к его падению в первой реакции.
В интерпретации протокола данная риторика выглядит как подчеркивание продолжения текущей политики при смене главы ФРС: члены ФРС, с учетом усиления краткосрочных перспектив роста экономики, согласились с тем, что постепенная восходящая траектория ставок будет уместной.

( Читать дальше )

Вчера Драги выступал в 7 вечера.
www.ecb.europa.eu/press/key/date/2018/html/ecb.sp180205.en.html

Программа выкупа продлится до октября 2018 года и если потребуется то будет продлена и до 2019 года.
Наблюдается рост занятости. Инфляция в районе 2%. Все в целом неплохо, в рамках ожиданий.

На индекс бакса и евро/бакс вчера никак не повлияло. Может в долгосроке кому интересно будет. ФРС по поводу ставки в марте вроде бы будут рассматривать вопрос.

Буду краток.
У каждого уважающего себя трейдера должна быть Торговая Система.
У астро-трейдера => АСТРО ТОРГОВАЯ Система.

И вот я вам ее покажу.




Это гороскоп евро. И у него сегодня день испытаний.
В 16.30 мск товарищ (тамбовский волк ему товарищъ) Драги, недрогнувшим голосом будет давать коммюнике. В котором куча намеков, куда евре идти дальше. Я наблюдаю сразу несколько астрологических паттернов, которые показывают любопытную картинку. 

С одной стороны,
Меркурий недавно вошел в сектор стратегического роста, и полагаю, будет по нему идти в рост и дальше.

С другой стороны (см. картинку выше),
именно сегодня транзитный Марс проходит по планете инвесторов (это астероид Хирон). Как правило интерпретация стандартная => просадка у лонгистов. Но не факт, хотя данная разрушительная картинка обозначена верно.

И тут, Драги, и в целом ЕЦБ, вовремя подоспели. Под астро прогноз. Не случайно.

( Читать дальше )

ЕЦБ Заседания: 25 января 2018, 8 марта 2018.

Только Драги в состоянии сделать «подарок» всей Евразии. Ждём..

( Читать дальше )

Уходящий 2017 год не радовал инвесторов волатильностью.
Доходности ГКО оставались на низких уровнях, а фондовый рынок США хоть и двигался в восходящем тренде, но поводом для роста было единодушное желание инвесторов дотянуть до ратификации налоговой реформы, чтобы зафиксировать прибыль по более низкой налоговой ставке.
Некоторые трейдеры на фоне ограниченных возможностей для инвестирования попытали счастья в биткоине, невзирая на понимание отсутствия реальной ценности данного актива.
Но, после закрытия разрыва между спотом и фьючерсами, интерес к биткоину упал к концу года, т.к. данный инструмент не подходит для консервативной торговли по причине отсутствия возможности установки вменяемых стопов.

Каким будет наступающий 2018 год?
Это год разворота трендов, т.к. ЦБ мира начнут сворачивать текущую мягкую политику вслед за ФРС.
В первую очередь это приведет к сдутию пузыря на долговом рынке, доходности ГКО мира развернутся в долгосрочный восходящий тренд.
Фондовый рынок США станет адекватно реагировать на фундаментальные показатели, что приведет к нисходящему корректу или обвалу в зависимости от способности Трампа реализовать проект по инвестициям в инфраструктуру на двухпартийной основе.
Одним из главных драйверов изменения направления перетоков капитала станет политика ЕЦБ, сворачивание кэрри-трейда по евро приведет к значительному росту валюты.
Впрочем, везде есть подводные камни, обойти которые поможет путеводитель на год.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

— Заседание ФРС

ФРС повысила ставку, сопроводительное заявление стало более оптимистичным в отношении рынка труда.
Прогнозы по росту ВВП США были повышены, прогнозы по инфляции остались неизменными с 2018 года, а по росту общей инфляции на 2017 год пересмотрен на повышение:

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:


Nonfarm Payrolls

Ноябрьские нонфармы вышли близкими к средним ожиданиям экономистов: количество новых рабочих мест выше прогноза на фоне неизменного уровня безработицы с ростом зарплат ниже ожиданий.
Но большинство банков прогнозировали рост количества новых рабочих мест выше 200К в то время, как все эксперты ожидали ускорения роста зарплат до 2,7% по году из-за благоприятных календарных эффектов.
Завышенные ожидания привели к продажам доллара на фоне снижения рыночных ожиданий на повышение ставок ФРС в 2018 году.
Падение доллара было ограниченным, т.к. инвесторы не сомневаются в повышении ставки ФРС на заседании 13 декабря, а фискальные стимулы Трампа должны ускорить рост рынка труда в следующем году.

Основные компоненты отчета по рынку труда в США за ноябрь:
— Количество новых рабочих мест 228К против 200К прогноза, ревизия за два предыдущих месяца составила +3К: за сентябрь до 38К против 18К ранее, за октябрь до 244К против 261К ранее;
— Уровень безработицы U3 4,1% против 4,1% ранее;
— Уровень безработицы U6 8,0% против 7,9% ранее;
— Участие в рабочей силе 62,7% против 62,7% ранее;
— Зарплаты 0,2%мм 2,5%гг против -0,1%мм 2,3%гг ранее (ревизия вниз с 0,0%мм 2,4%гг);
— Продолжительность рабочей недели 34,5 против 34,4 ранее.

( Читать дальше )