ДОЛЛАР РУБЛЬ

ОФЗ. Во-первых, нас не очень притягивала покупка российского госдолга. И когда котировки ОФЗ (индекс RGBI) полезли вверх, удивиться мы удивились, но пропустили возможность мимо. Во-вторых, этот взлет цен, на старте которого в него мало кто верил (мы были в большинстве), напомнил рыночную истину: если движение цены для вас (и не только) неожиданно, оно, скорее, продолжится. Так что с теоретической точки зрения всё равно полезно. Возвратятся к падению котировки ОФЗ, вероятно, не скоро. Даже при доходностях ниже 12%. Зато в купе с крепнущим рублем ставят под большой вопрос возможности новых повышений ключевой ставки.

( Читать дальше )

За неделю с 13 по 19 ноября Россия сократила экспорт нефти по морю до 2,7 млн баррелей в сутки в преддверии министерской встречи ОПЕК+, которая состоится 26 ноября. Это минимальное значение с августа. По сравнению с предыдущей неделей уровень экспорта по морю снизился на 580 тыс. б/с, сообщает Bloomberg.

Если это так, то Рубль устраивает показательный спекулятивный концерт — это не долгосрочный разворот, это тренд без фундаментальных оснований.

Может укрепление рубля, это вера бизнеса, ведь Росстат порадовал оценкой ВВП за 3 кв. и ростом +5.5% от г\г – тогда это спекулятивно, и есть высокая вероятность, что бизнес перераспределить свои деньги. Если смотреть более детально, то рост ВВП это высокая скорость М2 за счёт роста товарооборота основанного на импортозамещение.

Итого: в рынок приходят ожидаемые хорошие новости, где рубль находит поддержку.

Больше сигналов в Телеграмм https://t.me/macro_partner

Больше сигналов с ВК https://vk.com/macro_partners

Обсудил основательно валютный рынок России, а также фондовый рынок.

?si=_csSOT_ftMNT2faD


Телеграм-канал подкаста

Может быть, кому-то это и не нравится, что ставка повышается. Но нельзя сейчас раскручивать инфляционную спираль, поскольку это ударит по людям, по экономике, съест те доходы и завоевания, которые мы достигли в последние годы

www.rbc.ru/finances/21/11/2023/655cb60b9a7947706d524f45

?si=CumX9immWRjoRDAF


Подписывайтесь на мой телеграм-канал

📉 Сегодня курс USD/RUB упал до 87,65 руб. – это минимум с начала июля. Относительно максимумов в октябре (102,3 руб.) курс доллара скорректировался уже более, чем на 14%. В чем причина укрепления курса российской валюты? 

Еще в первой декаде октября рубль стал усиливать свои позиции после указа об обязательной репатриации и продаже валютной выручки крупнейшими российскими экспортерами. В октябре чистые продажи валюты крупнейшими российскими экспортерами (разница между продажами и покупками) увеличились до $12,5 млрд с $9,2 млрд в сентябре. 

❗ Чтобы стабилизировать эту ситуацию в дальнейшем власти ужесточают контроль за зарубежными операциями российских компаний. Теперь налоговым органам нужно передавать информацию о выручке, оставляемой на счетах за рубежом, а также о третьих лицах, которые участвуют во взаиморасчетах.

На этой ситуации может положительно сказаться и текущий уровень ключевой ставки ЦБ РФ. Повышенная ставка по кредитам охлаждает внутренний спрос, что приводит к снижению закупок импорта. Также это вынуждает экспортеров сокращать расчеты с бюджетом за счет кредитных ресурсов в пользу увеличения продажи валюты от экспорта.

( Читать дальше )

Пока текущий спот на Si и фьючерсы падают в моменте, возросшая волатильность поясняет рост премий даже на самых дальних FOTM-опционах.
Это не будет длиться долго, поэтому такими возможностями надо пользоваться оперативно.
 С110000 весьма привлекательный страйк, и на сегодня своего рода бенчмарк возможного роста доллара на 2024 г.
Думаем о будущем и открываем позиции в нужную сторону по своим стратегиям.
Портфель на будущий год на FORTS пора формировать уже сегодня.
Рынок не ждет, не спит и живет по своим неписаным законам.
Присоединяйтесь!

добавим красок

ВЦИОМ: Большинство россиян (81%) назвали себя счастливыми. 

( Читать дальше )

В начале недели биржевой курс доллара опустился ниже 89 руб./$, обновив пятимесячный минимум. Игре в пользу рубля способствуют подготовка экспортеров к налоговому периоду и усилившиеся риски штрафов в случае отказа от продажи валютной выручки. По оценке аналитиков, к концу месяца курс доллара может опуститься до 83–85 руб./$.

Отметим, что курс рубля снижается вполне закономерно. Этому способствует приток «нефтеюаней» на фоне высоких цен на нефть, даже несмотря на снижение относительно сентября-октября. Цена Urals сейчас около $74 за баррель. Логично, что экспортеры имеют хорошую экономику даже при таком курсе и таких ценах.

Однако если раньше игроки на валютном рынке отыгрывали рост цен на нефть как бы «наперёд», то сейчас рынок движется только на фактическом притоке валютной выручки, который происходит с лагом.

Текущий диапазон 85-90 за доллар является оптимальным для большинства экономических субъектов. Не сразу, но он должен замедлить инфляцию, а значит ЦБ в свою очередь, может приступить к снижению ставки в 2024 году. Пока же мы находимся скорее уже в финальной стадии цикла роста ставки. Однако для активных покупок облигаций мы бы дождались фактических данных по замедлению инфляции.

Донецкий Дмитрий

( Читать дальше )

📊 с 12 октября произошел переломный момент в динамике курса доллара, и с тех пор он продолжает корректироваться. Виною тому указ Путина об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Циклическое повышение ставок от ЦБ тоже а какой-то степени является причиной коррекции доллара, так как ставка имеет отложенный эффект.

 

⁉️Почему Доллар в любом случае будет расти в 2024⁉️

 

❗️Вот главная причина:

 

Превентивность введенных мер по продаже выручки и повышений ставки и искусственное занижение спроса на доллар. 

 

📑 Мало кто обращает внимание «непостоянство» введенных мер: 

Указ Путина действует 6 месяцев после его вступления в силу, а самим экспортерам продавать не выгодно-естественный спрос на валюту должен быть выше, вместе с курсом.

 

💵 Что касается текущей ставки, аналитики все как один говорили про прямое влияние ставки на доллар, когда ее еще повышали с 7,5%. Однако, ставку повышали, но доллар продолжал расти, потому что ставка не решает проблему оттока капитала-главную причину ослабления рубля. В итоге ставка удвоилась, а на доллар особого влияния не оказала. Можно покопаться в статистике и обнаружить, что на 23 год приходится рекордное число по банкротству малого бизнеса-обслуживание долга становится крайне тяжелым. 

( Читать дальше )