ДИКСИ

С 19 декабря вступают в силу итоги квартальной ребалансировки индексов MVIS Indices (бывший Market Vectors Index Solutions).
Evraz — переводят из MVIS Russia Small Cap index в MVIS Russia Index (бенчмарк для VanEck Vectors Russia ETF).
ФСК ЕЭС и Россети — уберут из RSXJ.
В индексе RSX:
Магнит — повышен вес на 79 базисных пунктов, до 6,5%
АЛРОСА -  повышен вес на 93 базисных пункта, до 2,33%
Вымпелком — повышен вес на 57 базисных пунктов, до 0,6%
Татнефть — понижен вес на 92 базисных пункта — до 5%
Транснефть — понижен вес на 57 базисных пунктов, до 4,18%
АФК Система — понижен вес на 9 базисных пунктов, до 1,36%

В индекс RSXJ включаются Oriflame с весом 4,5%, Дикси групп с весом 2,69% и РусАл с весом 1,56%.
Уралкалий исключаются из Global Agribusiness Index.

Темпы роста выручки компании существенно замедлились относительно показателя октября, когда показатель вырос на 8,5%. И в целом динамика показателя остается крайне слабой. Агрессивная маркетинговая стратегия Дикси пока не дает ожидаемого эффекта. Из крупных ритейлеров данные за ноябрь предоставил пока только Магнит, продажи которого показали рост на 10,2%, почти сохранив динамику предыдущего месяца. Таким образом, показатели Дикси заметно уступили Магниту, рост выручки которого также нельзя назвать выдающимся.

«Дикси» продолжает проводить изменения в отношении ассортимента и промо-активности, что отрицательно сказывается на результатах. Мы считаем результаты негативными для динамики котировок.

Два месяца (рост в октябре-ноябре ред.)- это не показатель. Мы оцениваем еще и потому, что емкости немножко высвободились у всех наших российских игроков. Мы почувствовали, что небольшой демпинг на рынке был. Отсюда этот небольшой рост

Я не верю по одной простой причине: «Трансаэро» проиграло несколько судов, они нам должны порядка 10 млрд рублей. Кто нам их заплатит?.. Мы не будем конвертировать свой долг в акции. Общий долг «Трансаэро» — 250 млрд рублей. Никто его никуда не дел

В III кв. 2016 г. чистый убыток Дикси составил 1,6 млрд. руб., это в 1,9 раза больше убытка, полученного в тот же период годом ранее. EBITDA сократилась на 55,2% — до 1,14 млрд. руб., EBITDA margin составила всего 1,5% против 3,9% в прошлом году.

Выручка компании за III кв. 2016 г. составила 75,0 млрд. руб., это на 14% больше чем в июле-сентябре 2015 г. В октябре текущего года темп роста доходов замедлился до 8,5%.

Дикси – самый низкорентабельный из представленных на Московской бирже ритейлеров. Если в I пг. 2016 г. это компенсировалось быстрым ростом выручки (благодаря чему акции выросли с 300 до 360 руб.), то теперь и по темпу роста доходов Дикси – в аутсайдерах сектора.

В отсутствии фундаментальных факторов роста ожидаем возвращения акций Дикси к уровню 300 руб. за бумагу и консолидацию вокруг этого значения.