Вымпелком

РусГидро – одна из ведущих российских энергогенерирующих компаний. Установленная мощность её электростанций превышает 38 ГВт. Это гидроэлектростанции по всей России (в Сибири, на Северном Кавказе, Дальнем Востоке, в Центральной России), включая крупнейшую в стране Саяно-Шушенскую ГЭС. Также у группы есть тепловые электростанции на Дальнем Востоке и энергосбытовые структуры. Государство напрямую владеет 62,2% акционерного капитала группы, банку ВТБ принадлежит ещё почти 12,4%. Долговая нагрузка на конец первого квартала 2023 года была умеренной (2,3).

Ключевые активы X5 Group – розничные продуктовые сети «Пятерочка» и «Перекресток». На долю Пятерочки приходится около 80% выручки и более 85% EBITDA. В целом группа является крупнейшим продуктовым ритейлером в России с долей рынка около 13%. Мы считаем продуктовую розницу достаточно защищённым сектором, а структура выручки группы позволяет выиграть при падении реальных доходов населения (более 80% выручки приносит нижний ценовой сегмент). Показатель долговой нагрузки (чистый долг / EBITDA, без эффекта МСФО 16) составил около 1,1 по итогам первого квартала 2023 года.

( Читать дальше )

Принятое решение:
3.1. Прибыль по результатам 2022 года не распределять.
3.2. Годовые дивиденды владельцам привилегированных именных акций типа «А» по результатам 2022 года не объявлять и не выплачивать.
3.3. Годовые дивиденды владельцам обыкновенных именных акций по результатам 2022 года не объявлять и не выплачивать.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=RStSIPW9c0Cs1cZ-CJ28FXw-B-B

ПАО «Вымпел-Коммуникации»/ билайн
Номинал 0,005 руб
51 281 022 обыкновенных акций
6 426 600 привилегированных акций
moskva.beeline.ru/about/about-beeline/disclosure/documents/

Общий долг на 31.12.2019г: 358,401 млрд руб/ мсфо 392,439 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 347,097 млрд руб/ мсфо 374,86 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 413,684 млрд руб/ мсфо 435,084 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 363,527 млрд руб/ мсфо 366,964 млрд руб
Общий долг на 31.03.2023г: 422,278 млрд руб

Выручка 2019г: 289,324 млрд руб/ мсфо 347,416 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 67,504 млрд руб/ мсфо 80,899 млрд руб
Выручка 2020г: 273,899 млрд руб/ мсфо 328,168 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 66,266 млрд руб/ мсфо 81,074 млрд руб
Выручка 2021г: 286,237 млрд руб/ мсфо 292,665 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 70,911 млрд руб/ мсфо 83,606 млрд руб
Выручка 2022г: 279,983 млрд руб/ мсфо 286,384 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 69,084 млрд руб

Прибыль 1 кв 2018г: 11,201 млрд руб/ Прибыль мсфо 6,284 млрд руб
Убыток 2018г: 2,117 млрд руб/ Прибыль мсфо 9,351 млрд руб

( Читать дальше )

VEON объявила операционные результаты за 1К23

Совокупная долларовая выручка компании (без учета российского бизнеса) снизилась на 8.7% г/г до $884 млн — давление на нее оказал убыток от курсовых разниц. Вместе с тем выручка в местных валютах выросла на 15.3% г/г, при этом доля рынка VEON увеличилась во всех странах присутствия, кроме России. База абонентов мобильной связи выросла на 0.7% г/г до 157.7 млн, в том числе 88.1 млн пользователей 4G (+18.2% г/г). EBITDA группы составила $385 млн (-13.5% г/г, +11.2% г/г в местных валютах).

Рентабельность EBITDA снизилась на 2.5 пп г/г до 43.6%, ее снижение наполовину обусловлено ростом расходов на электроэнергию. Капзатраты составили $90.3 млн (-49.0% г/г), денежные средства и их эквиваленты — $3 млрд (+53.7% г/г), чистый долг сократился на 65.2% г/г до $2 709 млн, отношение чистого долга к EBITDA составило 1.6x.

Группа также отчиталась об операционных результатах российского подразделения, хотя и не учитывала их в консолидированных результатах: рублевая выручка снизилась на 2.4% г/г до 70.3 млрд руб. на фоне сокращения клиентской базы (44 млн, -9.2% г/г) при росте EBITDA на 9.8% г/г до 30.4 млрд руб. VEON также сообщила о получении лицензии управления контроля активов Минфина США (OFAC), необходимой для продажи российского подразделения.

( Читать дальше )

VEON опубликовал результаты за 1К23, которые интересны нам, в первую очередь, с точки зрения динамики показателей Билайна и сравнения с МТС. Динамика мобильной абонентской базы (-9% г/г) и выручки от услуг мобильной связи Билайна (+1% г/г) оставались слабыми, по-прежнему указывая на потерю рыночной доли в пользу других игроков (в первую очередь, МТС и Теле2).

Принимая во внимание текущий процесс продажи VEON российского «ВымпелКом» его менеджменту, мы не ожидаем изменений в рыночной стратегии Билайна, также как и заметного улучшения его операционной динамики до конца текущего года.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»

Выручка от услуг мобильной связи увеличилась в 1К23 на 1,2% (до 53,7 млрд руб.), продемонстрировав самый низкий темп роста с начала 2021 года. Прирост мобильной выручки г/г составил всего 0,6 млрд руб. по сравнению с 1,2-1,7 млрд руб. в 1К22-4К22. В целом сервисная выручка (мобильная и фиксированная связь) Билайна увеличилась по итогам 1К23 на 1,4 млрд руб. г/г за счет уверенного роста (+7% г/г) услуг фиксированной связи. Падение общей выручки компании на 2,4% г/г (до 70,3 млрд руб.) объясняется по-прежнему низкими продажами товаров в сегменте мобильной розницы.

( Читать дальше )

Телекоммуникационные компании. Бумаги операторов связи — это инвестиционная возможность с относительно низким уровнем риска. В то время как выручка в традиционном сегменте связи растет умеренными темпами, а продажи телефонов снижаются, возможности для роста просматриваются в новых направлениях бизнеса. Маржинальность в секторе остается стабильной, следовательно, сохраняется вероятность выплаты дивидендов, особенно в случае МТС. Ростелеком тоже может выплатить дивиденды в этом году. Опасения вызывают сложности с поставками телекоммуникационного оборудования, но мы не считаем риски критическими. В этом секторе мы отдаем предпочтение МТС, учитывая лидирующие позиции компании на рынке мобильной связи и бόльшую прозрачность по сравнению с подконтрольным государству Ростелекомом.


( Читать дальше )

Россия планирует отменить международный роуминг с Арменией, Казахстаном и Киргизией к 2025 году.

Евразийская экономическая комиссия запросила данные о справедливых тарифах на услуги связи в международном роуминге и требует от операторов снизить ставки международного интерконнекта и ввести соответствующие тарифы на услуги сотовой связи для абонентов стран ЕАЭС.

По дорожной карте отмены роуминга на территории ЕАЭС, до конца 2024 года телекоммуникационные компании должны представить правила использования справедливых тарифов на услуги связи на территории государств-членов ЕАЭС. 

Источник: tass.ru/ekonomika/17392425

Мы полностью пересмотрели состав подборки — из предыдущей версии в ней остались лишь облигации Уралкалия. Среди новых имен в подборке — выпуски Магнита, Славнефти, Вымпелкома и Нижнекамскнефтехима (входит в группу Сибур). Для этой подборки мы выбираем только бумаги крупных компаний, которые отличаются высокой финансовой устойчивостью. Некоторые эмитенты в подборке ориентированы на внутренний рынок, что особенно важно для стабильности бизнеса во время геополитической турбулентности.

В сравнении с предыдущим составом доходность к погашению выросли с 8,6% до 9,9%, а дюрация увеличилась с 1,5 до 2,6 лет.

Колесников Сергей
СберИнвестиции

Подробнее об эмитентах из подборки вы можете прочитать по ссылке.
           

На сайте брокера – агента по выкупу/обмену еврооблигаций VEON-23 5,95%, объявленному в конце прошлой недели, появилось сообщение о том, что в первый день выкупа (10 февраля, он же – последний рабочий день перед выплатой купона по еврооблигациям) «объём проведённых сделок составил более 93% от объёма (бумаг), учитываемых в российских депозитариях и в российской инфраструктуре». Для обмена 10 февраля «было размещено 20,5 млрд БО ПАО Вымпелком (серия 001Р-06)». Объём собственно обменянных бумаг и бумаг, предьявленных к выкупу не совсем понятен. При объявлении о проведении реструктуризации обоих евробондов с погашением в 2023 году сообщалось, что в российских депозитариях находятся около 60% выпуска, что при первоначальном объёме $0,56 млрд и текущем курсе рубля составляет 24,7 млрд. руб. Объявления о завершении размещения БО серии 001Р-06 пока эмитентом не делалось.

В объявлении подтверждается, что брокер действует в интересах ПАО Вымпелком, и сообщается, что «приглашение к обсуждению продажи будет действовать до конца февраля» и, что в ближайшие дни планируется объявление «приглашений к обсуждению продажи» в отношении других выпусков еврооблигаций VEON, «учитываемых в российских депозитариях и в российской инфраструктуре». Для прочих выпусков упоминается такая же дата отсечки по владению – 31 января 2023 года (дата, установленная «в прошлом», может привести к появлению претензий со стороны инвесторов, недавно купивших бумагу).

( Читать дальше )