Вк

📱 Вы уже, наверное, в курсе, что совет директоров VK одобрил перерегистрацию с Британских Виргинских островов в РФ. Ситуацию восприняли позитивно (расписок на Московской бирже достаточно, к сожалению, почти никто не предпринимал действий для редомициляции), но компания не озвучила, как будет именно происходить «переезд». С островов можно будет переехать, только через промежуточную регистрацию на Кипре (редомициляция из BVI напрямую в Россию юридически невозможна) и получить множество разрешений (регулятора BVI, регулятора Кипра, Citibank, Euroclear). Всё это несёт риски, что при переезде частные инвесторы могут не досчитаться своих акций, потому что покупая VK на Московской бирже, вы покупаете расписки выпущенные американским Citibank на акции зарубежной компании.

Приветствую всех.

Занимаюсь интернет-маркетингом 10 лет, сейчас работаю в структуре Сбера. Постараюсь простым языком рассказать, что думаю о Яндексе и ВК с точки зрения перспектив развития как рекламных систем и направления бюджетов.

Ранее было 4 основные рекламные системы:

Фейсбук — самый умный, запускал рекламу тупо на всех подряд, он сам находил клиентов и делал это очень выгодно.
Гугл — радовал рекламными форматами, под любую задачу можно было найти инструменты. МЛка между ФБ и Яндексом.
Яндекс — были хорошие площадки в сетях, более менее умный, хороший трафик.
ВК и MyTarget — тупорылые, отставшие в развитии лет на 10, использовал старался не использовать только когда нужен был охват.

Если бы мне предложили выбрать 2 системы для работы, я бы не думая выбрал ФБ и Гугл. Оч расстроился когда пришлось весь бюджет переносить на Яндекс с ВК МТ.

Что сейчас происходит с нашими рекламными системами:

Технически образовался треугольник, образовалась конвергенция.

☝️Полагаю, выходить будем вверх, прибивая все свои сопротивления.

СРЕДНЕСРОЧНАЯ цель +100% (820₽).

Готовлюсь к покупке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписывайтесь на блог, чтобы не пропустить полезные статьи.
Жду ваше мнение в комментариях.

 Сбербанк  — прибыль превысит 1 трлн рублей. Банк торгуется с форвардной оценкой P/E = 3, P/BV = 0,47х. Дисконт к средней оценке составляет 45%. Главным драйвером роста будет выплата дивидендов согласно див. политике в размере 50% чистой прибыли.

Мосбиржа  — мультипликатор P/E2023 = 5,7 — 6х против среднего исторического значения 11х и 20х у аналогов. Драйвер роста — возврат к выплате дивидендов.

Лукойл - торгуется исходя из мультипликатора EV/EBITDA = 1,8х, что предполагает дисконт в 53% к историческим значениям. Див. доходность 17%. Выплата в январе 2023 года.

Риски: эмбарго на нефть, и пока не ясно, как это сильно отразится на результатах компании.

Новатэк - торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 2023П = 6.8х, что предполагает 42% дисконт к 5- летней средней.

Драйверы роста:

Реализация инвестиционных проектов Ямал СПГ, высокие цены на газ, дивиденды — доходность 7%.

Русал - низкая оценка около 1,7х EBITDA, если учитывать долю в ГМК Норильского Никеля.

📱 А теперь пару слов о Яндексе. Если хорошо подумать и не бежать за толпой, то вышедшая новость о корпоративной реструктуризации явно намекает нам о национализации компании (изначально котировки эмитента пошли в гору, спустя некоторое время частные инвесторы догадались, что ничего хорошего миноритарием ожидать не приходится). Вот вам краткое содержание новости:

📰 «Yandex N.V. рассматривает возможность выделения основной части бизнеса, включая ряд зарубежных направлений, в отдельную группу компаний, которая сохранит за собой бренд Яндекса. Нидерландская Yandex N.V. планирует со временем выйти из числа акционеров этой группы компаний и сменить своё название. Бизнесы автономных автомобилей, облачных технологий, образовательных сервисов и платформы по разметке данных продолжат работу на российском рынке, но их международные части будут выделены в самостоятельные компании под управлением Yandex N.V. Управление выделяемой группой компаний будет передано менеджменту Яндекса»

По РФ рынку коррекция была ожидаема! Писал не раз, что тяжело расти, дадут откат. Дали. Что теперь?

Глобально сильную просадку не жду, еще немного осталось попадать и снова можно набирать в лонг позиции.

Что бы подбирал?

Для меня интересны:

VK по 475 р и целью у горизонтального сопротивления 545 р.


Сбербанк АП на ретесте поддержки 121р и целью у ЕМА по 145 р.

ВК показал любопытный отчет по итогам 3 кв 2022. Что внутри:

💰Высокая чистая прибыль – результат продажи Деливери и игрового подразделения. Разовые сделки. Но даже без них остался символический плюс по прибыли (за 9 мес – все еще глубокий минус из-за убыточных 1-2 кв)

🔹Зарабатывает сегмент «Соцсети и коммуникационные сервисы» (читай, Вконтакте). Рост доходов ускорился со 2 кв, когда ушли основные конкуренты. Можно по-разному оценивать, насколько успешно воспользовались VK этой возможностью и насколько лучше могли бы это сделать, но в деньгах и в темпах роста выручки плюс есть, это уже хорошо

🔹Игровой сегмент хоть и был прибыльным по ебитде, но в 2022 году сильно пострадал (ориентирован на международный рынок, понятные сложности). Поэтому его продажа обоснована, сумма адекватная, и для компании это позитив. Осталось понять, куда пойдут полученные деньги, об этом чуть ниже