Вечерний обзор

По итогам основной сессии вторника индекс МосБиржи прибавил более 0,8% и закрылся вблизи 2225 пунктов, а долларовый аналог РТС на фоне умеренного ослабления нацвалюты подрос на 0,76% до 1229 пунктов. Стоит отметить позитивную конъюнктуру на мировых площадках: сводный фондовый индекс Европы STOXX 600 к концу дня прибавлял 0,3%, а американский S&P500 рос на 0,1%. Игроки рынка ожидают скорого старта сезона корпоративных отчетностей. В пятницу отчеты за квартал представят JPMorgan и Wells Fargo. Российский рынок, помимо внешнего фона, поддержал спад опасений относительно новых санкций и ожидания повышения суверенных рейтингов вслед за дорожающей нефтью.

Из макростатистики стоит отметить ряд релизов. В Германии промпроизводство за ноябрь выросло на 3,4% м/м, ожидалось +1,8%. В еврозоне безработица за ноябрь составила 8,7%, в соответствии с консенсусом. В 20.00 мск EIA опубликует краткосрочный прогноз по рынку нефти.

На российском рынке в лидерах роста отметились акции Мечел (ап: +4,6%), БСП (+3,3%) и АФК Система (+2,6%). В аутсайдерах Polymetal (-2,5%), Магнит (-1,9%) и ИнтерРАО (-1,8%).

​Индекс МосБиржи по итогам дня потерял 0,5% до 2093 пунктов, а РТС снизился на 0,2% до 1127 пунктов. Внешний фон сегодня позитивен: общеевропейский индекс Stoxx 600 к концу дня прибавил 0,46%, а американский S&P 500 подрос на 0,29%.

Евросоюз продлил до 31 июля секторальные санкции против России (подпадают госбанки, предприятия ОПК и три нефтегазовые компании). Президент РФ в ответ поручил создать спецоблигации (судя по всему – по аналогии с ОФЗ, что снижает риски раскрытия владения) для возврата капиталов в Россию.

В США скорректированная окончательная оценка роста ВВП в 3 квартале составила +3,2% кв/кв, против ожидавшихся +3,3% кв/кв. Количество первичных обращений за пособиями по безработице в США за неделю составило 245 тыс., против ожидавшихся 231 тыс. Индекс потребительского доверия в еврозоне в декабре составил 0,5 пунктов, ожидалось 0,2 пункта. Индекс опережающих индикаторов в США прибавил 0,4 пункта, в соответствии с ожиданиями.

Из российских акций в лидерах падения: Татнефть (ап: -5,7%), Уралкалий (-4,4%) и Полюс (-2,8%). В Татнефти снижение связано с дивотсечкой, но пристального внимания заслуживает сообщение Рейтерс о том, что компания контролировала АЗС в Крыму вопреки риску попасть под санкции. Лучше рынка смотрелись ЛСР (+4,2%), МТС (+3,2%) и НЛМК (+2,8%).

Индекс МосБиржи по итогам дня потерял 0,7% до 2103 пунктов, а РТС снизился на 0,5% до 1129 пунктов. Внешний фон негативен: общеевропейский индекс Stoxx 600 к концу дня терял 0,46%, а американский S&P 500 снижался на 0,05%.

В США Палаты Конгресса одобрили налоговую реформу, окончательное голосование по ней состоится в среду, а подписание документа президентом ожидается в пятницу. Пересмотр налогового режима для транснациональных корпораций позволит им, при желании, выплатить рекордные дивиденды. Впрочем, американские индексы с выборов Трампа уже довольно сильно оторвались от фундаментальных показателей и позитивные ожидания заложены в цены активов. В России президент продлил до 2020 года мораторий на перечисление пенсионных средств граждан на соответствующие накопительные счета, что потенциально является долгосрочным негативом для рынка акций который недополучит «длинных» денег со стороны НПФ.

Продажи домов на вторичном рынке США в ноябре составили 5,81 млн шт., против ожидавшихся 5,52 млн шт. Индекс цен производителей в Германии за ноябрь вырос на 2,5% г/г, против ожидавшихся +2,6% г/г.

Во вторник индекс МосБиржи  потерял 0,8% до 2118 пунктов, а РТС снизился на 1,2% до 1135 пунктов. Покупательной активности явно не способствовал негативный внешний фон: общеевропейский индекс Stoxx 600 к концу дня терял 0,16%, а S&P 500 снижался на 0,11%.

Администрация президента США в рамках новой стратегии национальной безопасности заявила, что Россия глобально вмешивается во внутреннюю политику стран. Всемирный банк повысил прогноз роста ВВП Китая в 2017 году с 6,7% до 6,8%, но оставил прогноз на 2018 год на уровне 6,4%. Росстат отчитался за ноябрь: год к году реальные доходы населения -0,3%, промпроизводство -3,6%, индекс потребцен +2,5%, оборот торговли +2,7%. Данные очень слабые и в этом отношении интересна критика Минэкономразвития Росстата (собственного подразделения): сообщается, что обвальное падение промпроизводства связано с некорректной методологией подсчета и оценки с использованием репрезентативных методов дают рост на 2,8%.

Среди российских акций по итогам дня в лидерах падения: РусГидро (-5,6%), М.Видео (-3,7%) и Огк-2 (-3,5%). Лучше рынка смотрелись АФК Система (+2,5%), Соллерс (+2,3%) и ММК (+1,8%). Восстановительный рост ранее эмоционально перепроданных акций АФК прервало сообщение о том, что Fitch может снизить рейтинг холдинга после решения суда.

Последнюю сессию на этой неделе индекс МосБиржи завершил снижением в пределах 0,4% до 2144 пунктов, а РТС снизился на 0,4% до 1148 пунктов. Внешний фон со стороны основных мировых индексов выглядел неоднозначно: индикатор ЕС Stoxx 600 к концу дня терял 0,33%, а S&P 500 прибавлял 0,67%.

Представители ЕС на встрече в Брюсселе договорились о продлении санкций против РФ на полгода. Сальдо торгового баланса еврозоны в октябре составило 18,9 млрд евро, показатель за предыдущий период 26,4 млрд евро. Промышленное производство в США в ноябре выросло на 0,2% м/м, ожидалось +0,3%.

Банк России принял решение об агрессивном снижении ключевой ставки на 0,5 п.п. до 7,75% годовых. На последующей конференции глава регулятора сообщила, что равновесная ключевая ставка 6-7% может быть достигнута в течение года-двух. Причиной снижения объективно выступает рекордное замедление инфляции и сопутствующее снижение инфляционных ожиданий. В ноябре 2017 года инфляция составила 2,5% год к году при таргете ЦБ РФ в 4%. Причина низкой инфляции кроется в укрепления рубля и замедлении темпов роста цен на продтовары на фоне снижения общемировых цен. Помимо этого, чрезмерно жесткая монетарная политика, как один из факторов, негативно влияет на экономическую конъюнктуру из-за стимулирования сбережений: в ноябре индекс промпроизводства упал на максимальные за восемь лет 3,6% год к году.

По итогам основной сессии четверга индекс МосБиржи прибавил чуть менее 1% до 2152 пунктов, а РТС прибавил несущественно больше 1% до 1153 пунктов. Ключевые мировые индексы к вечеру формировали неоднозначный внешний фон: сводный фондовый индекс ЕС Stoxx 600 к концу дня терял на 0,15%, а S&P 500 прибавлял 0,13%.

ЕЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 0% годовых: монетарная политика остается ультрамягкой из-за слабой инфляции. Центробанк Китая повысил ставки вслед за США, борясь, по всей видимости, с пузырями на рынках активов и смягчая давление на курс юаня. В России состоялась пресс-конференция президента РФ: заявления носили обтекаемый характер, стоит отметить высказанную поддержку реформам ЦБ. В США республиканцы согласовали финальную версию налоговой реформы, чуть ухудшив параметры перед итоговым голосованием на следующей неделе.

Из российских акций по итогам дня лидировали по динамике котировок Полюс (+5,4%), Сбербанк (ао: +3,7%) и Аэрофлот (+3,5%). По словам менеджмента, дивиденды Сбербанка за 2018-2020 годы совокупно составят триллион руб. т.е. в среднем по 15 руб. на акцию ежегодно. В лидерах падения отметилась перегретая Татнефть (ао: -2%; ап: -1,8%).

По итогам дня индекс МосБиржи прибавил почти 0,6% до 2149 пунктов, а его валютный аналог РТС вырос на 0,5%. Спрос на рисковые активы продолжал стимулировать благоприятный внешний фон: сводный европейский фондовый индекс Stoxx 600 к концу дня рос на 0,46%, а S&P 500 прибавлял 0,15%.

Сегодня было несколько значимых с точки зрения рынка новостей и релизов макростатистики. По данным СМИ, президент РФ приказал Минобороны приступить к выводу российской группировки войск из Сирии. ЕС в четверг готовится объявить о продлении санкций против России еще на пол года. Индекс цен производителей в США за ноябрь прибавил 0,4% м/м, против ожидавшихся +0,3% м/м. Индекс потребительских цен в Великобритании за ноябрь прибавил 0,3% м/м, против ожидавшихся +0,2% м/м. Росстатом был подтвержден рост ВВП РФ 3 квартале 2017 на 1,8% г/г (во 2 кв. +2,5%, в 1 кв. +0,5%). Среди прочего рост экономики тормозят стагнирующие обрабатывающие производства и строительство.

Из российских акций в лидерах роста по итогам дня отметились Норникель (+3,5%) и Новатэк (+2,7%). Последние торговые сессии пытается оттолкнуться от дна FMCG ритейл во главе с Лентой и Магнитом. Ситуация в перепроданном секторе быстро улучшается, бумаги в следующем году вполне могут оказаться в лидерах роста. Стоит отметить рост префов Сбербанка на слухах об обновлении дивидендной политики. Хуже рынка были Полиметал (-3%) и Аэрофлот (-2,4%)

По итогам дня индекс МосБиржи потерял 0,27% до 2114 пунктов, а РТС за счет окрепшего рубля подрос менее чем на 0,1% до 1134 пунктов. Внешний фон к вечеру выглядел неоднозначно: общеевропейский фондовый индекс Stoxx 600 снижался на 0,17%, а S&P 500 был в плюсе на 0,27%.

Индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны в ноябре составил 56,2 пункта, в соответствии с ожиданиями. Индекс деловой активности в секторе услуг России в ноябре составил 57,4 пункта. Рост деловой активности по сектору повторил  максимум с мая 2011 года, что дает надежду на ускорение и динамики ВВП в конце года. Розничные продажи в еврозоне за октябрь прибавили 0,4% г/г, против ожидавшегося роста на 1,5% г/г. Индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере США в ноябре составил 57,4 пунктов, против ожидавшихся 59 пунктов. Индекс потребительских цен в России за ноябрь прибавил 2,5% г/г, меньше ожиданий. Скорее всего, ЦБ РФ на предстоящем заседании пойдет на снижение ключевой ставки в диапазоне 0,25-0,5 п.п.

По итогам дня индекс МосБиржи прибавил менее 0,2% и закрылся вблизи 2150 пунктов, а РТС снизился на 0,1% до 1160 пунктов. Конъюнктура на внешних рынках к вечеру носила положительный характер: сводный европейский фондовый индекс Stoxx 600 прибавлял 0,48%, а американский S&P 500 рос на 0,3%.

Сегодня зампред ЦБ РФ Ксения Юдаева сегодня заявила, что регулятор сможет стабилизировать ситуацию в случае распродаж на рынке ОФЗ из-за новых санкций со стороны США. Впрочем, как это будет выглядеть пока сложно представить т.к. на начало октября нерезидентам принадлежало 33,2% всех ОФЗ, что соответствует 2,2 трлн руб. До кризиса, в начале 2014 года, объем принадлежащих нерезидентов ОФЗ не превышал 0,9 трлн.

Индекс потребительского доверия в США за ноябрь составил 129,5 пунктов (ожидалось 124 пункта). Президент Даллаского ФРБ Роберт Каплан заявил, что рынок труда в США находится около полной занятости и это делает вероятным в ближайшем будущем сворачивание мягкой денежной политики. На этом фоне индекс доллара (DXY) прибавлял 0,3%, выйдя на недельные максимумы.

Сегодня ММВБ прибавил 0,2% до 2160 пунктов, а долларовый аналог РТС вслед за укреплением рубля подрос на 1% до 1159 пунктов. К моменту закрытия торгов в РФ американский S&P 500 терял 0,05%, а европейский Stoxx 600 снижался на 0,02%. Внешний фон в целом оставался нейтральным. На Россию продолжают позитивно влиять новости геополитического характера, связанные с рисками непродления четвертого срока Меркель и завершением операции в Сирии.

Стоит отметить блок макростатистики из США: количество первичных обращений за пособиями по безработице составило 239 тыс. (ожидалось 240 тыс.). Заказы на товары длительного пользования в октябре -1,2% (ожидалось +0,3%). В еврозоне индекс потребительского доверия в ноябре +0,1% (ожидалось -0,8%).

Из российских акций в лидерах роста Polymetal (+4,6%), ТМК (+3%) и Распадская (+2,7%). В аутсайдерах Яндекс (-3,1%), АЛРОСА (-2,2%) и Система (-1,9%). В документах Магнита (+1,8%) говорится, что совет его директоров одобрил договор с Галицким о предоставлении займа на 44 млрд руб. под 0,26% годовых. Сегодня же у Дикси проходит заседание совдира по вопросу делистинга. Вероятность покупки этого актива Магнитом очень велика, новость потенциально позитивна для акционеров Магнита т.к. покупка оставшихся после серии закрытий эффективных магазинов у Дикси обойдется дешевле, чем развитие собственной сети.