Великая Депрессия

1929 год America's Great Depression cdn.mises.org/Americas%20Great%20Depression_3.pdf (см 17 страницу в ридере)
2008 год по данным CNN https://money.cnn.com/2013/09/18/news/economy/financial-crisis-suicide/
2020-? Надеюсь не будет, но с такими обвальными неделями уверен сотни людей сейчас с огромными минусами на счёте.

ФРС вливает беспрецедентный объём баблища и при этом заявляет, что всё хорошо. Всё заявляют, что всё хорошо. А рынок закрывается ниже, чем до вливания бабла. Почти минус 10% за день. Вчера было минус 5%, хотя бабла столько не вливали. О Великой Депрессии уже я подумал чуть раньше

Повод прочитать книгу М. Ротбарда  America's Great Depression https://cdn.mises.org/Americas%20Great%20Depression_3.pdf

Читал её давно, уже плохо помню детали. Так что придётся перечитывать.

Активы, что тогда, что сейчас сильно инфлировали из-за регулярного вливания бабла, мы не понимаем истинной ценности активов (доходности по ЮСТ около 0, Германия идёт к минус 1%). Всё деформировано до невероятных масштабов. Нельзя всё врёмя баблом побеждать зло! Бабло за все многочисленные QE стало худшим злом, чем обычная рецессия.

Собственно сабж. Такой резкий обвал (в первую очередь речь об Америке) по количеству сессий был по мойму только в 1929 году (поправьте, если неправ), после которого мировая экономика ушли в депрессию. Тогда тоже говорили, что ничего страшного и заливали рынок баблом.

Где-то на белом свете,
Там, где всегда мороз,
Трутся спиной медведи,
У зверей понос

На рынках неделя выдалась расчудесной. Сиплый переписывал абсолютные хаи, РТС — годовые. Потому меня удивило какое-то небывалое обилие армагеддонистых постов с вангованием наступление кризиса типа Великой Депрессии в ближайшее время. Ну не выполнены для этого пара важных условий:

1. Таким кризисам предшествует тотальная эйфория. И где она? Все на стрёме сидят, ждут кризиса
2. Структура роста с низов 2009 года явно не выглядит законченной.

После пробоя последнего ATH сиплый прошёл всего 1%. Ну откуда сейчас разворот в штопор??? Я понимаю, профессиональные армагеддонщики вангуют штопор из любой точки, но остальные то куда? Вот на таких (точнее на их шортах) рынки и будут расти)))

Пока рынок акций обновляет максимумы на фантазиях о том, что «всё будет хорошо так как ФРС и Трамп не дадут рынку упасть» невзирая на ухудшающуюся макроэкономическую статистику, вспомним про дедушку финансовых кризисов и обвалов рынка. Вчера было 90 лет Чёрному понедельнику 1929 года. С юбилеем, дедушка!

Вот что пишут по этому поводу:

28 октября 1929 года — известен как «Черный понедельник» в финансовых кругах.

Пик фондового рынка США пришелся на предыдущий месяц, 3 сентября 1929 года, когда фондовый индекс Доу-Джонса достиг рекордного максимума — 381 пункт.

Но в течение сентября и октября нервные инвесторы начали вытягивать свои деньги с рынка.

А за трехдневный период в конце октября (включая черный понедельник) рынок потерял более 30% своей стоимости.

Девяносто лет спустя я подумал, что было бы разумно рассмотреть три ключевых момента из этого исторического краха, начиная с:

( Читать дальше )

Дамы и господа! Сегодня – исторический день. От имени всех котов фондового рынка прошу вас почтить вставанием и минутой молчания память всех павших смертью храбрых на фондовом рынке. Ровно 90 лет назад, в среду, 23 октября 1929 года, на фондовой бирже Нью-Йорка случилось падение цен на акции, которое вскоре переросло в страшный обвал фондовых рынков, который положил начало Великой Депрессии 1930-х.

Предлагаю вашему вниманию документальный фильм, который достоверно и подробно воссоздает хронологию событий.

www.youtube.com/watch?v=5CvNZSlr6Ao

«Вкладывать деньги в акции – не только безопасно, но и надежно и солидно».

 

«Рассказы о нажитых за ночь состояниях, мысль о рынке быков, где цены только растут, будоражили воображение».

 

«Какая легкая добыча! С утра я заработал на бирже ХХХ долларов…».

 

«Людьми почти всегда движет жадность».

 

«Нас ждет прекрасное будущее».

( Читать дальше )

Сразу оговорюсь, что речь идёт не о коррекциях, пусть и больших, а о кризисе, сравнимом (а может и хуже) с Великой Депрессией. Дело в том, что не стоит путать рецессии и депрессию, у них разные последствия, соответственно вести себя тоже стоит по разному. А многие видят в признаках рецессии признаки будущей депрессии. И действительно, они часто похожи. Ещё одна сложность состоит в том, что пока мы имеем лишь один пример такого глобального кризиса.
Одним из самых явных признаков грядущей депрессии является мощнейшая эйфория во всех слоях общества. Притчи о чистильщиках обуви, задающих вопрос, что им делать со своими акциями (и якобы побудивших крупных инвесторов продать свои), относятся к временам, непосредственно предшествующим Великой Депрессии. И действительно, к концу 20-х годов на бирже играли почти все

Тут часто возникает путаница и за признак грядущей депрессии принимают сентимент среди профессиональных спекулянтов. Да, когда на рынке более 90% быков, рынок, скорее всего находится на пороге разворота, возможно, крупного. То, что рынок ставит вершины не на плохих, а на обилии хороших новостей, тоже правда. Но степень эйфории и характер этих новостей должен соответствовать размерности разворота.

В Великую Депрессию новостей особенно не было, рынки пухли на невиданной доселе (по своим размерам) кредитной экспансии, ставшей возможной вследствии создания незадолго до этого ФРС. Явление это было относительно новое, 99.9% не понимало, что происходит, им казалось, что это естественный рост экономики, который будет продолжаться вечно. Сейчас наоборот, большинство хотя-бы где-то слышало, что «на рынках надулись пузыри благодаря эмиссии», хотя те же 99.9% механизма до конца не понимают, но «сидят на стрёме». Что должно произойти для формирования сходной эйфории можно только предположить. Возможно, «победа демократии» во всём мире, очередной «конец истории» по Фукуяме, возможно, что-нибудь ещё. Но то, что до этого пока далеко — факт.

В последнее время я всё чаще вижу статьи и слышу различные повествования, где смешиваются эти понятия. То есть через поиск различных признаков рецессии армагеддонщиками предсказывается наступление глобального кризиса, сравнимого с Великой Депрессией.


В настоящее время рецессия — чисто техническое понятие, обозначающее стагнацию или падение ВВП в течение полугода или более. У рецессий могут быть различные причины, у депрессии причина всегда одна — резкое кредитное сжатие, всегда следующее после кредитной экспансии.

Уже после Великой Депрессии можно выделить 12 рецессий, обусловленных различными причинами:

1945 год (8 месяцев). Окончание Второй Мировой войны, значительное сокращение военных заказов, рост безработицы, вызванный возвращением солдат и пр.

( Читать дальше )

В соседнем посте smart-lab.ru/blog/534076.php  я согласна только про пагубное влияние Рузвельта на продление кризиса. Но вот с этим я не согласна категорически:
Как и любой циклический кризис, Великая Депрессия стала следствием предшествующей кредитной экспансии. Если вкратце, искусственное увеличение денежного предложения создаёт иллюзию большей доступности ресурсов, чем она есть в реальности. Это приводит к сверхпотреблению и ошибочным инвестициям, которые выявляются лишь после окончания кредитной экспансии (это и называют депрессией)

Я уже писала в предыдущих постах подробно о депрессии: о кризисе 1920 г и дефляции, начавшейся тогда, о том, что игра на бирже вовсе не была чрезмерной, что видно по объему торгов, что денежная масса снижалась до обвала.

Какая кредитная экспансия при постоянной огромной дефляции во все 20-30е годы? Как вы себе это представляете при большой дефляции? Кто вам даст денег, когда их выгоднее хранить в консервной банке?
Вот М2:

( Читать дальше )