Буллард

Предлагаю вашему вниманию еженедельную программу «Торгуем на Америке» в которой мы рассказываем об основных  событиях на финансовых рынках прошедших на прошлой неделе, как это повлияло на стоимость активов, изменения в Модельном портфеле «Торгуем на Америке», а так же основные события текущей недели, на что нужно обратить внимание и что может вызвать волатильность на финансовых рынках.


( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

Стресс-тесты банков.

По результатам проверки ЕЦБ сообщил, что на 31 декабря 2013 года стресс-тесты не прошли 25 банков.
Дефицит капитала 25 банков составил 24,6 ярдов евро. Это позитив, т.к. ожидания рынка варьировались от 30 до 60 ярдов евро.
Из 25 банков 12 увеличили капитализацию в 2014 году на 15 ярдов евро.
Т.е. на данный момент стресс-тесты не прошли 13 банков и нехватка капитала составляет 9,5 ярдов евро.
13 банков, проваливших стресс-тесты, должны представить ЕЦБ планы по увеличению капитализации в течение 2 недель, на реализацию которых будет дано 6-9 месяцев.

Из негативных моментов стресс-тестов: Италия.
4 банка Италии провалили проверку ЕЦБ, банку Монте деи Паски требуется наибольшая докапитализация в 2.1 ярд евро.

В общем, результаты стресс-тестов банков Еврозоны положительные для рынка.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

— США

После голубиного протокола ФРС и высказываний членов ФРС, что рост доллара может отложить повышение ставки, спекулянты на уходящей неделе переключили внимание на данные США, чтобы найти в них подтверждение или опровержение опасениям ФРС.

После провального блока данных США в среду ожидания первого повышения ставки ФРС переместилась на 3й квартал 2015 года.
Спекулянты начали закрывать лонги по доллару, фонде и уходить в ГКО США, что вызвало рост пары евродоллар.

В четверг вышел сильный блок данных США, но выступление Булларда вызвало очередной раунд закрытия лонгов по доллару.
Буллард заявил, что ввиду ситуации в Европе и снижении перспектив инфляционных ожиданий в США было бы разумно сделать паузу на заседании в октябре и завершить QE в декабре, если экономические данные США продолжат рост.
Буллард – не голосующий член ФРС в 2014 и 2015 годах, в 2013 он выражал особое мнение в протоколе ФРС о том, что программу QE надо продолжать до тех пор, пока инфляция не приблизится к 2%.

( Читать дальше )

Глава ФРБ Сент-Луиса заяил в четверг, что инфляция в США «восстанавливается» и в следующем году ее рост может превысить целевой уровень 2%, что может спровоцировать новые обсуждения повышения ставки.
Буллард выразил свое удовлетворение восстановлением рынка труда США, предположив, что этому способствовала QE3. Он также заявил, что ВВП за 1 кв., отразивший падение на 2,9%, это «отклонение от нормы».
 
Представитель ФРБ заверил, что он «пока не видит надувания пузыря в какой-либо области экономики», но ЦБ будет отслеживать ситуацию на рынке жилья.

 
01:01 / Буллард, ФРС: Пересмотрел подедржку завершения покупок облигаций в конце 2014 г.
 

01:00 / Буллард, ФРС: Продолжает беспокоиться относительно низкой инфляции
 

00:59 / Буллард, ФРС: Уровень безработицы может снизиться ниже 6% в конце 2014 г
 

00:05 / Фишер, ФРС: ФРС сделала всё, что могла, для экономики
 

00:04 / Фишер, ФРС: Плохая государственая политика сдерживает рост экономики

23:54 / Фишер, ФРС: Продолжает поддерживать сокращение объёма выкупа облигаций со стороны ФРС

( Читать дальше )

ФРС  США, Буллард:  Мы оптимистичны  в отношении роста
ФРС  США, Буллард:  По прогнозам  ВВП США  в 2014 году +3%
ФРС  США, Буллард:  Последние  данные  не  снизили  нашего  оптимизма
ФРС  США, Буллард: Экономика США сейчас намного  ближе к «нормальному »  состоянию
ФРС  США, Буллард: Если   инфляция не вернется к  2%, ФРС  начнет   действовать
ФРС  США, Буллард: Снижение безработицы — явный признак восстановления рынка   труда
Буллард, ФРС: Возможно, ФРС вскоре будет необходима количественная перспектива изменения ставки
Буллард, ФРС: Снижение уровня безработицы сигнализирует о реальном росте занятости
Буллард, ФРС: Снижение доли экономически активного населения — в основном из-за демографии
Буллард, ФРС: Развитие экономики поддерживает процесс сокращения «количественного смягчения»

( Читать дальше )

Фишер, ФРС: Издержки программы выкупа активов превышают выгоды
Фишер: ФРС должна обеспечить ясный путь к снижению покупок облигаций
Фишер: ФРС должна двигаться к прекращению выкупа облигаций без экономического шока 
Фишер: Было бы ошибкой искать больше стимулирования через повышение инфляции
Фишер: Плохая государственная политика сдерживает здоровый в противом случае частный сектор 
Фишер: Частный секторе готов расти, если правительство отойдёт в сторону
Фишер: Жилье, возможно, слишком дорого сейчас в некоторых территориях
Фишер: Пришло время для сокращения выкупа облигаций

Буллард: ФРС добилась большей части того,  к чему стремилась на рынке труда
Буллард: Если инфляция остаётся низкой, ФРС может сделать паузу в сокращении QE

Буллард: Первое сокращение объёма QE должно был небольшим, дать ФРС время для оценки действия




( Читать дальше )