Бонды

Министерство финансов России опубликовало выписку из решения подкомиссии правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями, в которой прописаны критерии для исключения эмитентов еврооблигаций из правила о замещении их локальными бумагами.

Российским компаниям, имеющим обязательства по еврооблигациям, будет предоставлено право не производить замещение, если они соответствуют определенным условиям.

Условия включают получение согласий держателей еврооблигаций на разделение платежей, а также срок погашения бумаг до 31 декабря 2024 года.

Подкомиссия будет выдавать разрешения с учетом целесообразности и при отсутствии просроченной задолженности по еврооблигациям и выполнении обязательств перед резидентами. Это решение призвано облегчить положение российских эмитентов и сохранить стабильность на рынке.

Источник: quote.ru/news/article/64c292319a7947b995fb7d5c

-----------------------------------------------

Еще больше макро и инвестиционных идей на нашем YouTube канале. Переходите по ссылке https://www.youtube.com/@ABETAA

----------------------------------------------

Тайм-коды

00:00 О чем данный выпуск

01:07 Три факта о денежно-кредитной политике

02:43 2 индикатора рецессии, которые исторически еще не ошиблись ни разу 

04:50 Исторические данные о доходностях различных классов активов при смене ДКП 

06:15 Облигации гос.долга США: короткие выпуски покажут бОльшую доходность в краткосрочной перспективе при смене ДКП

07:40 Корпоративный долг инвестиционного уровня — возможность, которая не часто появляется на рынке 

Американский финансист Уолтер Хикман изучил все облигации, которые были выпущены в США в 1900-1943 годах. Его вывод был таков:

“Если портфель мусорных облигаций (ВДО, низкорейтинговые, high-yield bond, non-investment-grade bond, speculative-grade bond, junk bond) велик, хорошо диверсифицирован и поддерживается длительное время, то он приносит доход больше, чем портфель надежных облигаций (с высоким рейтингом)".

Более позднее исследование Аткинса, который изучил облигации США за 1944-1965 годы только подтвердили эти выводы.

Именно на этих исследованиях построил свою “мусорную империю” Майкл Милкен. Первое время он зарабатывал именно так — создавал ликвидность на рынке. Убеждал покупателей, убеждал продавцов. В некоторых случаях выкупал выпуски ВДО с помощью финансов фирмы. Кроме того, чтобы сотрудники отдела ВДО не отвлекались от работы — были специальные люди, которые встречали дома доставку (при необходимости) и брали на себя всю остальную бытовуху. А чтобы сотрудники не ломали голову, куда разместить сбережения (они очень быстро богатели) — был специальный фонд для сотрудников. Средства фонда вкладывали в ВДО. Кстати, все сотрудники становились миллионерами уже после нескольких лет работы.

Здравствуйте. Прошу помочь разобраться с калькулятором от Мос. биржи www.moex.com/ru/bondization/calc на примере облигации RU000A101XD8 дата погашения 14.07.2026 (условно 3 года)

1) Простая доходность -2 473,18

Подскажите пожалуйста, правильно ли я понял, что если я не буду реинвестировать, то получу такой убыток к моменту даты погашения облигации, всё верно?

2) Эффективная доходность 30%

Эта доходность указывается за весь срок владения бонда с момента покупки до даты погашения или это доходность за год? Если цифра указана за весь срок, то какую строку нужно смотреть в разделе «Доходность», чтобы понимать какая эффективная доходность будет за год?

3) Доходность по цене последней сделки 51,50%

Что обозначает эта цифра? Она ни как не «бьётся» с указанной эффективной доходностью и уж тем более с простой доходностью. Единственное, что я понимаю (скорее предполагаю), что это доходность с момента покупки до даты погашения с учётом реинвестирования.