Бонды

SeekingAlpha.com пишет: «Мо данным МАМБЫ, в январе планируется таки сделать торговлю бондами уже доступной для нерезов. Мягко говоря, рынок бондов в РФ является 'недоразвитым': нерезы составляют 7% объема — это гораздо ниже чем на других развивающихся рынках. Эта новость, отмечают в СосДжен, является бычьим сигналом для всего что имеет отношение к Российскому рынку.» 

( Читать дальше )

Инвесткафе предлагает новый ежемесячный рейтинг облигаций банковского сектора. Целью рейтинга является определение наиболее привлекательных бондов с точки зрения ликвидности, доходности и финансовой устойчивости эмитентов, представленное в удобном и простом виде с использованием пятибалльной шкалы.
Исследование проводилось по 29 российским банкам, которые суммарно могут предложить инвесторам 153 выпуска облигаций. 
Для расчета финансовых коэффициентов была использована финансовая отчетность по МСФО за 2010-й, 2011-й и — при ее наличии — за 1-е полугодие текущего года. В случае отсутствия консолидированной отчетности использовались показатели материнской компании. Каждый коэффициент посчитан как среднее за последние три года с целью уменьшения влияния какого-либо разового события на итоговый результат банка. В данном рейтинге банка сопоставлялись по следующим коэффициентам:

• чистая процентная маржа, 
• доля просроченной задолженности свыше 90 дней (NPL 90+), 
• доля созданных резервов (LLP),
• коэффициент покрытия (LLP/NPL),
• соотношение расходы/доходы,
• рентабельность активов (ROAA),
• рентабельность собственного капитала (ROAE),
• соотношение кредиты/депозиты,

( Читать дальше )

Этот пост является продолжением вчерашнего поста, а также цикла постов на тему будущего ЕС и чего реально пытается достичь Германия, несмотря на постоянное нытьё, что она устала всех спонсировать.

Для начала чудный график доходности пятилетних немецких казначейских облигаций.

До кризиса немцы занимали под 4 процента, а спустя 4 года уже под всего только под 0,6% и ниже. До кризиса они профитнулись за счет высокой доли экспорта, а теперь могут спокойно реализовывать программы поддержки бизнеса, общества  и пр.  и тем самым после кризиса стать еще мощнее. А вы думаете почему Меркель была против единой облигации. Доходности бы сразу выросли и настал бы коммунизм, когда все равны )).

( Читать дальше )

Испанские и итальянские облигации в настоящий момент времени более привлекательны, чем американский, немецкий и французский долг, как полагает Стивен Смит из управляющей компании Brandywine Global Investment Management – по материалам AForex.
Доходности по испанским и итальянским 10-летним бондам стабильно снижаются, начиная с той самой временной точки (2 августа), когда президент ЕЦБ Марио Драги в своем  публичном выступлении сказал, что «Союз евро необратим». Ставки доходности по испанскому долгу упали на 147 б.п. (1.47 п.п.) до уровня 5.69%. Доходность по итальянскому долгу снизилась на 140 б.п. до уровня 4.92%. В этот же самый период наблюдался рост доходностей по суверенным бумагам США и Германии.
Евро-лидеры договорились 6 сентября о запуске программы по безлимитной скупке суверенных облигаций тонущих стран для того, чтобы держать ставки по суверенному долгу под пристальным контролем. Скупки бондов будут полностью «стерильными», то есть, не окажут никакого влияния на объем денежной массы в рамках экономики зоны Евро. По словам Смита, запланированная мера носит довольно смелый характер с точки зрения общепринятых финансовых норм и традиций ЕС, однако, является, вероятней всего, необходимой для получения возможности управлять евро-кризисом и подавлять спекуляции вокруг распада ЕС.
 
По материалам: ning.it/OHJJrq

По оценкам Билла Гросса, главы крупнейшего облигационного фонда PIMCO, долгосрочные доходности по суверенным бондам будут выше, чем краткосрочные в Америке и Европе по причине рефляции – по материалам AForex.
Кривая доходностей суверенных бондов будет довольно крутой на протяжении длинного отрезка времени – прогнозирует Билл Гросс. Рефляция уже обозначилась: инвесторы должны быть готовы к высоким ставкам заимствования в будущем против низких ставок в настоящий момент и на краткосрочную перспективу. Соответствующая кривая доходностей уже обозначила свой крутой изгиб в отношении Америки и Германии. Разница между 10- и 30-летними  ставками американских бумаг увеличилась на 1.18 п.п. в понедельник – максимальный рост с мая. 30-летние бонды из-за своей долгосрочности более чутко реагируют на инфляцию, чем краткосрочные казначейские бумаги.
Спрэд между 10- и 30-летними доходностями бондов Германии составил 85 п.п. в понедельник, а 24 июля спрэд составил целый 91 п.п. – максимум с сентября 2011 года.


( Читать дальше )

Довольно резко подскочила сегодня доходность австрийских бондов. Может кто знает, в чем дело?

Марио Драги, глава ЕЦБ сообщил, что Банк готов вмешаться в рынок долговых обязательств для того, чтобы сбить вниз кредитные ставки, а также предупредил евро-лидеров, чтобы те подготовили свои страновые «фонды спасения» для активного участия в процессе – по материалам AForex.
Драги дал понять, что скупка бондов будет иметь место, если растущие ставки заимствования воспрепятствуют попыткам ЕЦБ сделать минимальными процентные ставки во всех 17 странах Еврозоны. В свою очередь, низкие процентные ставки могут сильно понизить ставки заимствования, которые на данный момент настолько высоки, что могут вогнать Италию и Испанию в настоящий суверенный дефолт.
Таким образом, ЕЦБ морально готов к проведению активных рыночных интервенций для достижения своих целей. Если такое решение будет принято, то он будет имплементировано не завтра-послезавтра, но через несколько недель. По словам представителей ЕЦБ, прошлые интервенции были недостаточного объема, дабы оказать заметное влияние на рынок бондов. В этот раз объемы будут более значительные.
По материалам: http://ning.it/QHYduV

ИСПАНИЯ-ОБЛИГАЦИИ-РАЗМЕЩЕНИЕ  
   Испания разместила облигации на 3,13 млрд евро, стоимость заимствования выросла

     Мадрид. 2 августа. ИНТЕРФАКС-АФИ — Испания разместила в  четверг  облигации трех выпусков на общую сумму 3,13  млрд  евро  при  максимально  запланированном объеме 3 млрд евро, сообщило агентство Bloomberg  со  ссылкой  на  данные  Банка Испании.
         Объем  размещения  десятилетних  бондов  составил  1,05  млрд  евро. Средневзвешенная доходность этих бумаг в ходе аукциона достигла  6,647%  годовых по  сравнению  с  6,43%  в  ходе  предыдущего  размещения  аналогичных  бумаг, состоявшегося 5 июля.
     Спрос на облигации превысил предложение в 2,4  раза  против  3,18  раза  на предыдущем аукционе.

( Читать дальше )

Рост доходности по евробондам Реннесанса я наблюдаю с апреля. Только за последний месяц он составил почти 5% к погашению:

1. Данные на 16.04.2012



2. Данные на 11.05.2012



( Читать дальше )

Фьючерс на 30-летние американские бонды закрылся по системному стопу Системы №1 для американских фьючерсов и, в связи с этим, по позиции был получен убыток.