Белуга Групп

Итог недели 6 – 12 ноября

Понедельник: 0 руб.
В понедельник не торговал, так как 6 ноября сделали выходным из-за праздника народного единства. Ликвидности в этот день не было. Периодически просто наблюдал за рынком: вдруг бы что-то интересное нарисовалось, но НИ-ЧЕ-ГО на рынке не было.

Вторник: 6 300 руб.
Взял $SIBN на объявлении заседания СД о рекомендации по размеру дивидендов (консенсус 56,8 руб. за 9 месяцев). И чуть-чуть успел залиться на $GEMC, акционеры одобрили редомициляцию компании с Кипра в CAP Калининграда. Опасно было заходить, потому что основное движение было, когда вышло само решение акционеров без подробностей и нужно было изучить документ, но некоторые участники как-то сразу сообразили, что речь идет про редомициляцию и ракета полетела.

Среда: 2 200 руб.
Основную прибыль получил по $ENPG, 10 ноября планируют на СД рассмотреть вопрос о смене юрисдикции компании с Кипра на РФ. На втором месте по профиту сделка по $NKHP: НКХП в октябре отгрузил наибольший с октября 2020г объем зерна — 770 тыс. Т. Самый большой лось получился по $GMKN. Новость: планируют завершить сплит своих акций к апрелю 2024г. Реакции не было, возможно, справедливо, потому что сам сплит уже давно отыгран, скорее, это моя ошибка и стоило воздержаться от входа.

Компания Новабев (ранее Белуга) опубликовала пресс-релиз с основными финансовыми результатами за 9 месяцев 2023 года. Операционные показатели компания публиковала месяц назад (ссылка на обзор).

Несмотря на неплохой рост выручки в 17%, операционная и чистая прибыль осталась на уровне прошлого года. 

🍷 Белуга: уверенный заплыв к хорошей выручке

Компания раскрыла ключевые финансовые показатели за III квартал и 9 месяцев 2023 года.

Финансовые показатели за 9 месяцев:

➖Выручка +17%;
➖Валовая прибыль +10%;
➖Операционная прибыль 0%;
➖EBITDA +6%;
➖Чистая прибыль +1%.

Финансовые показатели за III квартал, г/г:

➖Выручка +23%;
➖EBITDA +4,8%.

⭐️Мнение GIF

Продолжают прирастать по Выручке. Рост розницы давит на рентабельность по мере бурного открытия новых точек ВинЛаб (1581 магазин и +26% к 9 месяцам 2022).

Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию. Считаем текущую оценку справедливой. Не исключаем, что возможные квартальные дивиденды и высвобождение оборотного капитала по итогам года превысят наши прогнозы и подбодрят котировки.

За девять месяцев 2023 года выручка увеличилась на 17% до 77,7 млрд рублей, EBITDA выросла на 6% и составила 12,7 млрд рублей. За последние 12 месяцев, нарастающим итогом, эти показатели достигли рекордных значений 108,7 и 18,1 млрд рублей соответственно.

Результаты превзошли уровни прошлого года, которые, в свою очередь, были обусловлены экстраординарными продажами первой половины 2022-го. Одним из достижений периода стала способность компании полностью компенсировать выпавшие доходы от экспорта суперпремиального бренда Beluga. Темпы роста в третьем квартале усилились и продолжают увеличение в связи с наступлением высокого сезона.

Рентабельность по ключевым показателям ожидаемо незначительно снижается из-за активизации открытий новых магазинов «ВинЛаб», она будет возвращаться к устойчивым уровням по мере стабилизации роста сети в соответствии с долгосрочной стратегией развития компании. Поддержку данным уровням будет также обеспечивать диверсифицированный портфель брендов, масштабная дистрибуция и глубокая вертикальная интеграция компании.

Подготовили для вас долгосрочные инвестиционные идеи для покупки в ноябре

Роснефть: цель 661 руб., доходность 15%

Бумаги нефтяных компаний сохраняют привлекательность на фоне высоких цен на нефть, но в то же время укрепляющийся рубль несколько усложняет ситуацию. Акции Роснефти сейчас интересны по причине того, что в ноябре совет директоров компании может дать рекомендацию по дивидендам. Выплаты по итогам I полугодия могут составить около 31 руб. на акцию.

НоваБев Групп: 7000 руб., +25%

Акции компании остаются нашим фаворитом в потребсекторе. У НоваБев устойчивое финансовое положение, низкий долг и агрессивная стратегия развития, при этом компания платит хорошие дивиденды. Акции НоваБев выглядят достаточно устойчиво, несмотря на снижение всего рынка. Кроме того, после весенней дивидендной отсечки бумаги НоваБев Групп почти 2 месяца никуда не двигались. Если провести паралели с текущим периодом, то акции компании должны вернуться к росту в начале декабря.

Полиметалл: цель 790 руб., +49%