Банк Санкт-Петербург

БСП пампит
ленэрго коротнуло))

Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 18.05.23 вышел отчёт за первый квартал 2023 г. компании Банк Санкт-Петербург (BSPB). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

ПАО «Банк «Санкт-Петербург» основан в 1990 году. БСПБ осуществляет свою деятельность на территории Санкт-Петербурга, Ленинградской области, Москвы, Калининграда, Ростова-на-Дону, Новосибирска и Краснодара.

( Читать дальше )

Сегодня полностью выполнена цель — закрыл дивидендный гэп (менее чем за месяц) и приносит профит +17%. В целом за два месяца бумага принесла +32%. Оставляю позицию под будущий рост и последующие дивиденды.

что за выносы такие, не подскажите?
*нет желания переключаться на страницы под отдельные акции, почему бл посты на главной по акциям не выводятся, а мошонка хомяка выводится на главную?)
это сайт про акции или про мастурбации?

Обзор компании я делал в апреле, читайте его в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi/249



Я прогнозировал падение прибыли с 47,5 до 25 млрд руб. по итогам 2023 года. Вот выдержка из обзора от 18 апреля с объяснением прогноза:

«Значительная статья роста выручки БСП — доходы по ценным бумагам, они увеличились с 5,3 млрд руб. до 40,8 млрд руб. и составляют 42,5% от всей выручки. Этот доход не постоянен, и в 2023 году он может быть и небольшим, и нулевым, и даже отрицательным».

Исходя из прибыли и исторического мультипликатора P/E = 2,8, я сделал вывод, что справедливая цена акций составляет 152 руб. за 1 штуку при потенциальной прибыли в 25 млрд руб. за 2023 год.

-//-

Но БСП в 1-м квартале приятно удивил.

📍Выручка = 20,8 млрд руб. (в 2022 в ср. за квартал = 24 млрд руб.)
📍Чистый процентный доход = 11,2 млрд руб. (в 2022 в ср. за кв. = 10,1 млрд руб.), главный доход банка в сравнении с прошлым годом вырос
📍Чистый комиссионный доход = 3,6 млрд руб. (в 2022 в ср. за кв. = 3,7 млрд руб.), на том же уровне

( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург отчитался о результатах по МСФО за 1К23. Чистая прибыль банка за 1К23 составила 14,6 млрд руб. (39% ROE). Это на 23% выше среднеквартального уровня в 2022 году (который был рекордно высоким) и сопоставимо с прибылью за полный 2021 год в размере 18,1 млрд руб.

На наш взгляд, это отражает сохраняющуюся сильную динамику банка в ВЭД в течение 1К23 после существенного роста этого бизнес-направления в 2022 году, а также устойчивую динамику основного кредитного бизнеса. Учитывая внешние ограничения, введенные в отношении банка в конце февраля 2023 года, мы считаем, что генерация прибыли банком снизится в ближайшие кварталы.

По нашим оценкам, БСПБ торгуется на мультипликаторах 0,44x P/BV 2023П и 3,6x P/E 2024П (мы считаем, что в 2024 году прибыль банка вернется к нормализованным уровням). Это недешево в сравнении с историческими уровнями, что, на наш взгляд, оправдано, учитывая значительное улучшение достаточности капитала банка (Н1.1 на уровне 17,3% в 1К23). Мы считаем, что это позволит банку повысить коэффициент выплаты дивидендов (с текущих 20%) и поддерживать дивидендную доходность не менее 15% от текущего уровня акций по итогам 2023 года и далее.

Кипнис Евгений

( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург вчера раскрыл сокращенную отчетность за 1К23 по МСФО. Чистая прибыль составила 14,6 млрд руб., что подразумевает ROE в 38,5%. Банк не раскрывал отчетность за сопоставимый период 2022 г. и опубликовал лишь пресс-релиз по итогам 2022 г.

Финансовый результат банка заметно превышает наши ожидания и по рентабельности капитала соответствует очень высокому уровню 2022 г. Чистые процентные доходы в размере 11,2 млрд руб. свидетельствуют о расширении процентной маржи по сравнению с предыдущим годом и намного выше исторических значений за счет нормализации стоимости фондирования.

Комиссионные доходы в 3,6 млрд руб. также высоки: комиссионная маржа в 1,7% заметно больше уровня 2021 г. в 1,2% и почти достигает рекорда 2022 г. в 1,8%.

Дополнительной поддержкой рентабельности в 1К23 стало восстановление резервов на 3,7 млрд руб. на фоне снижения доли проблемной задолженности на 2 п. п. до 6,5%. Покрытие резервами при этом улучшилось с 90,2% до 93,6%.

В целом мы считаем отчетность за 1К23 очень сильной и подтверждаем рейтинг «Покупать». Полагаем, что благодаря высокой генерации капитала и избыточной достаточности капитала в 21,8% дивидендная доходность останется привлекательной.

Найдёнова Ольга

( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург — сильный отчет по МСФО за 1 квартал.

Банк заработал 14,6 млрд руб. чистой прибыли. Рентабельность капитала составила 39%. Чистый процентный доход составил 11,2 млрд руб., чистый комиссионный доход — 3,6 млрд руб.

Мы позитивно оцениваем результаты. Банк по сути уже 1/3 прибыли за 2022 г. заработал. Это настраивает инвесторов на ожидания сильных результатов и в последующие кварталы, а значит — и неплохих дивидендов. По дивполитике банк направляет не менее 20% от чистой прибыли по МСФО, но в случае сильных результатов не исключаем и увеличение коэффициента выплат.

Промсвязьбанк

▫️Капитализация: 76,3 млрд ₽ (164₽ / акция)

▫️Чистый % доход 2022: 40,3 млрд ₽ (+37,5% г/г)
▫️Чистый комиссионный доход 2022: 14,8 млрд ₽ (+52,8% г/г)
▫️Чистая прибыль 2022: 47,6 млрд ₽ (+163% г/г)
▫️P/E 2022: 1,6
▫️fwd P/E 2023: 1,5
▫️fwd дивиденд 2023: 14,5%
▫️P/B: 0,47

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 Финансовые показатели по МСФО за 1кв 2023г:

▫️ Чистый % доход: ₽11,2 млрд
▫️ Чистый комиссионный доход: ₽3,5 млрд
▫️ Чистый торговый доход: ₽5,8 млрд
▫️ Чистая прибыль:₽14,6 млрд

✅ БСПБ вернулся к частичному раскрытию финансовой информации по МСФО. Это позволит более точно рассчитывать дивиденды и оценивать уровень прибыли. Данные за 1кв 2022г для сравнения компания не приводит.

✅ Только за 1кв банку удалось заработать чистую прибыль в 14,6 млрд, что соответствует 80% от всей чистой прибыли по МСФО за 2021г. Рентабельность капитала за 2022г была на уровне 33,2%, но при сохранении текущего уровня прибыли до конца года, этот показатель будет превышен.

✅ При текущем уровне чистой прибыли, только за 1кв БСПБ выплатит почти 3 млрд рублей дивидендов. Всего за 2023г я бы ожидал дивиденды в размере 10-11 млрд рублей (13-14,5% к текущим ценам). Это если все будет +\- также.

( Читать дальше )

В этом году ряд компаний малой капитализации уже показали кратный рост, однако среди них остаются и интересные варианты с большой недооценкой, сильным фундаменталом и кратным потенциалом роста.

Итак, если вы не успели вначале года купить Европейскую Электротехнику, Соллерс, РКК Энергия или хотя бы префы Башнефти о которых я писал ранее — встречайте — самый недооцененный банк России — Банк Санкт-Петербург.

Банк кратно увеличил чистую прибыль в кризисном 2022 году и уже отлично отчитался за 1 кв. 2023 года. Так какие же ожидания по компании дальше?

   Обзор компании  

( Читать дальше )