Аэрофлот

Аэрофлот: совет директоров рекомендовал дивиденды 12.8 руб. на акцию за 2017

Это значительно выше наших ожиданий и ожиданий рынка (10.2 руб. на акцию, что соответствует 50% чистой прибыли по МСФО). В этот раз компания неожиданно решила выплатить 50% чистой прибыли по РСБУ, которая существенно выше, чем по МСФО. Это предполагает дивидендную доходность 9.5% — одну из самых высоких среди российских акций. Мы приветствуем решение совета директоров, учитывая высокий свободный денежный поток компании и объем денежных средств в 2017. В то же самое время мы ожидаем, что сегодня в акциях Аэрофлота будет наблюдаться волатильность, поскольку отличные новости об увеличении дивидендов могут быть компенсированы слабыми результатами за 1К18 по МСФО на фоне низкого сезона и высокой цены на нефть. Мы не составляли для них предварительного прогноза, так как это первый раз, когда Аэрофлот публикует результаты за 1К, в то время как исторически он публиковал только результаты за 1П/9М и весь год. Опубликованные результаты и телеконференция должны пролить свет на то, что ожидать от финансовых показателей Аэрофлота в 2018 году, а также в отношении его будущих дивидендов.

АТОН

Аэрофлот – мсфо
1 110 616 299 акций moex.com/s909
Free-float 45%
Капитализация на 30.05.2018г: 153,542 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 258,538 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 256,031 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 276,997 млрд руб

Выручка 2015г: 415,173 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 223,824 млрд руб
Выручка 9 мес 2016г: 383,306 млрд руб
Выручка 2016г: 495,880 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 103,125 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 234,860 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 404,773 млрд руб
Выручка 2017г: 532,934 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 111,942 млрд руб

Операционная прибыль 2015г: 44,107 млрд руб
Операционная прибыль 6 мес 2016г: 23,250 млрд руб
Операционная прибыль 9 мес 2016г: 66,926 млрд руб
Операционная прибыль 2016г: 63,254 млрд руб
Операционный убыток 1 кв 2017г: 4,936 млрд руб
Операционная прибыль 6 мес 2017г: 7,697 млрд руб
Операционная прибыль 9 мес 2017г: 41,862 млрд руб
Операционная прибыль 2017г: 40,411 млрд руб

( Читать дальше )

Группа «Аэрофлот» сегодня опубликовала сокращенную консолидированную промежуточную финансовую отчетность за три месяца 2018 года, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности.

Ключевые финансовые результаты Группы «Аэрофлот» за первый квартал 2018 года:

• Выручка увеличилась на 8,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 111 942 млн руб.;
• Показатель EBITDAR составил 10 767 млн руб.;
• Чистый убыток составил 11 543 млн руб.

Первый квартал – наиболее слабый сезон в российской авиации, у этого есть ряд причин. Главным образом – это сезонность спроса: в данный период перевозится наименьшее количество пассажиров. Даже с учетом продолжающегося роста рынка авиаперевозок в целом по российской отрасли количество пассажиров, перевезенных в первом квартале 2018 года, на 9% меньше, чем в четвертом квартале 2017 года, который также можно считать низким сезоном в отрасли, и на 38% меньше, чем в высокий сезон третьего квартала 2017 года. Для Группы сезонность также ярко выражена: пассажиропоток первого квартала 2018 года на 7% ниже аналогичного показателя четвертого квартала 2017 года и на 29% – третьего. Более низкие объемы перевозок означают, что операции характеризуются сниженными показателями загрузки кресел, среднесуточного налета на воздушное судно, меньшими доходными ставками, а значит более высокой долей постоянных издержек в общей структуре затрат. Поэтому раскрываемые результаты необходимо рассматривать в контексте обозначенной сезонной специфики.

пресс-релиз

Москва, 29 мая 2018 г. — ПАО «Аэрофлот» (тикер на Московской Бирже: AFLT) сообщает о результатах очередного заседания Совета директоров, состоявшегося 29 мая 2018 года под председательством Михаила Полубояринова.

В повестку дня были включены следующие вопросы:

О распределении прибыли, в том числе выплате (объявлении) дивидендов, и убытков Общества по результатам 2017 финансового года, а также о размере, сроке и форме выплаты дивидендов по акциям ПАО «Аэрофлот» по итогам 2017 финансового года
Чистая прибыль за 2017 год распределена в полном объеме. При этом, согласно принятому решению, сумма выплат дивидендов за 2017 год, рассчитанная на уровне 50% от чистой прибыли ПАО «Аэрофлот», сформированной по российским стандартам бухгалтерского учета, составит 14 221,7 млн руб. Размер дивидендов на 1 акцию ПАО «Аэрофлот» – 12,8053 рубля с выплатой в порядке, предусмотренном законодательством, в срок до 10 августа 2018 года. 

О подготовке к проведению очередного годового общего собрания акционеров ПАО «Аэрофлот»

( Читать дальше )

Аэрофлот является одним из самых слабых звеньев российского фондового рынка при высокой стоимости нефти. Расходы на топливо составляют 25% от всех операционных расходов компании и значительно влияют на итоговую величину чистой прибыли. В свою очередь низкая чистая прибыль не позволит компании платить такие же хорошие дивиденды, какие наблюдались ранее. Один лишь этот фактор заставляет усомниться в том, что Аэрофлот, как инвестиционная идея, имеет право на жизнь в текущей макроэкономической конъюнктуре.

В январе-апреле 2018 г. пассажиропоток вырос всего на 7% относительно 2017 г. (рис. 1), но стоимость авиатоплива выросла намного значительнее (рис. 2).

 

Рис. 1. Операционные показатели Аэрофлота.

 

( Читать дальше )

«Суверенные фонды готовы делать крупные сделки». Гендиректор РФПИ Кирилл Дмитриев уверен, что инвесторам в России спокойно, а бизнес-диалог помогает устранить недопонимание даже с США

Инвесторы, у которых триллионы долларов вложены в США, принимают решение вложить $100 млн или даже $1 млрд в Россию. Конечно, возникнет много вопросов, но они идут на это, понимая, что Россия – надежный партнер, видят, что многие, в том числе геополитические, решения России оказались правильными, стабильными и надежными. Но есть спекулятивные инвесторы, которые пришли – ушли, многие из них опасны для рынка, так как несут большую волатильность. Наши партнеры играют вдолгую, они видят себя на горизонте 10–15 лет.

Те, кто инвестирует в Россию, жалуются гораздо меньше, чем те, кто инвестиции только планирует: они читают западную прессу и как бы теоретически жалуются. Те, кто реально инвестирует, довольны. (

( Читать дальше )

Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) привлек в компанию "Аэрофлот" до 10 миллиардов рублей, в том числе от фондов Бахрейна, Кувейта и ОАЭ, сообщил источник на рынке.

Помимо этого фонд также вложил в компанию собственные средства, но в размере, кратно меньшем объему средств, привлеченных от соинвесторов.

В самом РФПИ других подробностей не сообщили.

Прайм

В апреле рост пассажиропотока ускорился

Пассажирооборот в апреле увеличился на 8,4% год к году. Вчера Группа Аэрофлот опубликовала данные по пассажирским перевозкам за апрель. Так, пассажирооборот вырос на 8,4% (здесь и далее – год к году) до 10,8 млрд пкм, а пассажиропоток – на 8,8% до 4,2 млн человек.

Пассажирооборот на внутренних направлениях вырос на 10,8% до 4,4 млрд пкм. Основные операционные показатели группы в апреле выросли как на внутренних, так и на внешних направлениях. При этом темпы роста пассажиропотока на внутренних направлениях увеличились до 10,8%, что является максимальным значением с начала этого года.

Нейтрально для котировок. Опубликованные операционные данные нейтральны для котировок акций Аэрофлота. Проведение в России чемпионата мира по футболу окажет умеренную поддержку операционным показателям Группы в июне–июле. На динамику котировок акций могут повлиять новости относительно размера дивидендов за 2017 г. Ожидается, что совет директоров даст рекомендацию по дивидендам на заседании 29 мая. В случае выплаты 50% от чистой прибыли по МСФО дивидендная доходность составит 7,6%.

Уралсиб

Группа Аэрофлот увеличила перевозки в апреле на 8,8%, процент занятости кресел упал на 2 п.п.

Группа Аэрофлот в апреле 2018 г. увеличила перевозки на 8,8% по сравнению с показателям за апрель 2017 г., до 4,2 млн человек, сообщила компания. На внутренних линиях группа перевезла 2,3 млн пассажиров (+9%), на международных — 1,9 млн человек (+8,6%). Пассажирооборот за отчетный период увеличился на 8,4%, до 10,8 млрд пассажиро-километров. Процент занятости кресел снизился на 2 процентных пункта, до 80,7%. Коммерческая загрузка уменьшилась на 0,6 п.п., до 68,3%.

В апреле перевозки компании несколько ускорились по сравнению с данными за январь-апрель (рост на 7,2%). Тем не менее, динамика относительно 2017 года более слабая, что в больше степени связано с высокой базой прошлого года. Негативным моментом является снижение загрузки кресел, в финансовых результатах этом может частично нивелировать увеличение перевозок пассажиров.

Промсвязьбанк

Американские индексы использовали политический позитив от «торгового перемирия» Китая и США и завершили день хорошим подъёмом.

В Азии изменения небольшие, доминируют продажи. В Гонконге и Корее выходной.

На рынке суверенных бондов продажи остановились, доходность по американским 10-летним UST стабильно зависли уже на сутки около 3,06%. Откупают итальянские бумаги.

Нефть опять поднялась выше преодолела $79 за баррель Brent и тестирует снизу пробитую ранее нижнюю границу восходящего краткосрочного канала. Это возможность для открытия спекулятивной короткой позиции с близким стопом.

Драгметаллы в боковике после небольшого подскока.

Промышленные металлы и продовольствие также без ярко выраженной динамики.

Статистики немного, отметим Красную книгу по США.

Рекомендации

По доллару целесообразна покупка против рубля в случае снижения в диапазон 60,3-60,5.

От 133 рублей за акцию может быть интересен вход в акции Аэрофлота.

( Читать дальше )