Афорекс

• Разместил(а) AF Markets, Май 17, 2013
• Просмотр блога

Американский доллар растет, главным образом, на слабеющей йене, улучшающихся экономических данных, динамике процентных ставок США (ставки выше, чем у многих крупных экономик, и, следовательно, стоимость USD выше), слабеющем евро, на неопределенности ситуации с окончанием третьего раунда «смягчения» — эти факторы увеличивают привлекательность USD как инвестиционной валюты — к такому мнению пришли аналитики Morgan Stanely — по материалам AForex.

По словам аналитиков Morgan Stanley, за последние недели на валютном рынке произошел существенный сдвиг. Главные триггеры сдвига не только японская йена, но преимущественно USD. USD становится все меньше похожей на валюту для фондирования и становится больше похожим на валюту инвестиционную, спекулятивную. За последние 7 дней данный процесс стал еще более выраженным на фоне улучшений показателей публикуемой статистики из США и относительного роста процентных ставок в США. Последний фактор добавил особенной заметной привлекательности доллару.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 17, 2013
• Просмотр блога

Мы сохраняем позиционирование без изменений.
Доллар продолжает постепенно укрепляться, и по-прежнему растет широким фронтом. EURUSD обновляет локальные минимумы, и главный фактор здесь — комментарии представителей ФРС. Глава ФРБ Сан-Франциско г-н Вильямс накануне заявил, что видит возможным сокращение программы количественного смягчения уже этим летом. Такие фразы все чаще будут звучать из уст представителей монетарных властей, и пока не потеряют способность приводить к периодам укрепления USD.
Некоторые участники рынка накануне пытались играть против американца, ссылаясь на слабую статистику из США. Аналитики AForeх не считают ее слабой и обращают внимание на то, что цифры по рынку труда, в частности, в этот раз были рассчитаны по сокращенной выборке. На данное обстоятельство указывают авторы отчета. Вполне возможно, что на следующей неделе, когда придут полные данные, показатели будут пересмотрены в сторону улучшения. Сегодня никакой важной статистики не ожидается, наиболее влиятельная цифра дня — индекс мичиганского университета, но вряд ли он сможет существенно сдвинуть рынок. Мы ожидаем, что сессия будет достаточно спокойной, и пятница завершится вблизи текущих уровней по котировкам основных пар.

• Разместил(а) AF Markets, Май 17, 2013
• Просмотр блога

Фьючерсы на золото зафиксировали максимально длинное падение за последние 16 месяцев на фоне массированных распродаж со стороны Джорджа Сороса и крупнейшего фонда Blackrock — по материалам AForex.

Фонд Soros Fund Management LLC сократил свои вложения в SPDR Gold Trust на 12% по данным на 31 марта. По данным World Gold Council, спрос на золото упал на 13% в первом квартале против значений 2012 года. За последние несколько дней можно было наблюдать активные распродажи металла, и этот тренд пока продолжается. Главные факторы не в пользу бумажного «золота» — сигналы роста в экономике США и низкие уровни инфляции.

Золотые фьючерсы с доставкой в июне просели на 0.7% и закрылись на уровне $1386.90 за унцию на бирже Comex. Цена на фьючерсы падает 6 сессий подряд — самая длинная просадка с декабря 2011 года. Чуть ранее металл касался границы $1368 — минимум с 18 апреля.

• Разместил(а) AF Markets, Май 16, 2013
• Отправить сообщение  Просмотр блога

Пока фондовый рынок США совершает очередные каждодневные скачки, экономисты пытаются понять, как долго продлится этот бум до момента резкого разворота вниз — по материалам AForex.

Марк Фабер — известный экономист и инвестор. За свои 40 лет работы он, по его словам, никогда не видел такой ситуации — большого гэпа между динамикой фондового рынка и динамикой мировой экономики. Акции торгуются на заоблачных высотах в то время, как экономика реально ухудшается — темпы найма не растут, несмотря на некоторые улучшения в показателях безработицы. Это чисто технический момент. Правда такова, что рынок труда все еще стагнирует. Реальные доходы, скорректированные на инфляцию,  падают, а акции растут при этом. В первом квартале ВВП США вырос на 2.5%. Однако во втором квартале такого не будет — как утверждают большинство экономистов. Например, индустриальный сектор США в апреле просел на минус 0.5%, несмотря на то, что в марте был рост +0.3%.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 16, 2013
• Отправить сообщение  Просмотр блога

Зарубежный спрос на казначейские облигации вырос до рекордного уровня в марте, что является сигналом уверенности глобальных инвесторов в стабильности суверенного долга США — по материалам AForex.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 16, 2013
• Отправить сообщение  Просмотр блога

Мы частично фиксируем прибыль в USDRUB, подвигаем стоп к точке входа, сохраняем прочие позиции.
Завершим тему Банка России, раз уж начали ее накануне. Заседание регулятора прошло так, как и планировалось. Происходит маржинальное смягчение монетарной политики, которое, на самом деле, представляет собой скорее сигнал рынку, а не какие-либо радикальные действия. ЦБ говорит о том, что видит проблемы в реальном секторе, но все же пока не может смягчать монетарную политику из-за инфляционного давления. Такая позиция умеренно негативна для рубля. Однако выжидание «верного момента» все же не дадут российской валюте упасть быстро. Мы будем закрывать большую часть лонга на отметке 31.80. Следующее серьезное снижение рубля состоится, вероятно, ближе к концу лета.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 16, 2013
• Отправить сообщение  Просмотр блога

У президента Барака Обама и его жены Мишель Обамы тоже есть свой инвестиционный портфель.  В прошлом году совокупный объем портфеля составил 1.9 и 6.9 млн, соответственно — по материалам AForex.
Большая часть инвестиций президента — безопасные активы, защищенные от политических рисков — казначейские облигации, а также некоторые активы. размещенные в индексных фондах.
Информация об инвестициях Обамы и других высокопоставленных лицах (министры и др.) была опубликована в конце прошлого года — в рамках политики раскрытия информации о личных владениях ключевых лиц страны. Интересно, что за последний год по портфелю Обамы не было совершено никаких движений — активы не продавались и не покупались.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 15, 2013
• Просмотр блога

Если посмотреть на официальную статистику по рынку труда США, то отчетливо видно, что новые заявки по безработице в настоящее время находятся на минимумах, которые наблюдались еще до старта рецессии. Казалось бы, хороший знак, но не все так просто — по материалам AForex.

Рынок труда США все еще сильно страдает от слабых показателей занятости. Собственно, паттерн найма нового персонала изменился в конце 2008 года, когда кризисная спираль окончательно раскрутилась. Найм стал неактивный с тенденцией к сжатию. Такое положение дел наблюдается почти по всем отраслям бизнеса. Темпы найма нового персонала в 2013 году, увы, не отличаются в положительную сторону от темпов найма персонала в предыдущие кризисные годы.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 15, 2013
• Просмотр блога

Индекс Citigroup Economic Surprise Index учитывает динамику 10 крупнейших экономик мира и показывает, насколько достигнутые экономические показатели отличаются от ожиданий. В настоящий момент индекс сигнализирует о постепенном заходе рынка акций в «угол» сжатия — по материалам AForex.

Индекс обычно растет, когда экономические данные лучше ожиданий рыночных игроков и, наоборот. В последние несколько месяцев индекс прекратил снижаться и начал стабилизироваться — экономические показатели были не на высоте, однако, и ожидания игроков были ниже обычного. Исторически бывало так: когда экономические данные слабее ожиданий, инвесторы начинали покупать безопасные активы, наиболее защищенные от ухудшения экономики (циклические активы), в целом- например, акции компаний сегмента здравоохранения, домостроительства. Когда статистические данные оказывались лучше, чем ожидалось, инвесторы начинали предпочитать акции рисковых, доходных, волатильных компаний (те, которые чутко реагируют на динамику экономики, в целом) — сегмент технологий, сырья, розница и др. Текущая корреляция между экономическими «сюрпризами» и поведением циклических компаний говорит о том, что инвесторы должны сегодня предпочитать «защитные» акции более рисковым активам. Иными словами показатель Citigroup в настоящее время благоволит акциям компаний, не сильно зависящих от экономической конъюнктуры.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 15, 2013
• Просмотр блога

Мы фиксируем большую часть прибыли в EURCHF, сохраняем прочие позиции.
Fitch проявило нечеловеческое милосердие. Накануне агентство повысило рейтинг Греции до В-, сославшись на существенное улучшение ситуации с первичным бюджетом страны. Это, конечно, фарс — так или иначе, но Афины продолжают жить на дотации. И тем не менее, этого оказалось достаточно, чтобы часть инвесторов закрыли хеджи в CHF. Продажи швейцарского франка прокатились по рынку достаточно мощной волной. EURCHF приблизилась к критической отметке 1.25, где мы считаем разумным зафиксировать большую часть лонга. Следует, пожалуй, сделать оговорку и указать на важное обстоятельство: по кредитным метрикам справедливая стоимость кросса находится на 3-4 фигуры выше. Однако мы считаем, что дальнейшее сохранение лонга в полном объеме на данных уровнях сопряжено уже со слишком большими рисками для прибыли.


( Читать дальше )