Алюминий

Вот это да! В лесу что-то сдoxлo, и РУСАЛ наконец решил выпустить облигации не в каких-нибудь суданских пиастрах, а в национальной валюте. Крайне необычный случай, который конечно же не может остаться без моего разбора.

В прошлый раз у алюминиевого гиганта вышла осечка: 10 июня должен был разместиться выпуск в долларах 1Р8, но за день до размещения РУСАЛ сдал назад и затаился. Теперь первым выходит 9-й выпуск, и только за ним планирует появиться 8-й. Наверное, чтобы враги запутались.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски НАО «ПКБ», Джи-групп, Балт. лизинга, Авто Финанс Банк, Селигдара [в золоте].

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩А теперь — погнали смотреть на новый выпуск РУСАЛа!

🔗Эмитент: ПАО «ОК „РУСАЛ“

100-долларовую «бондо-эстафету» подхватил алюминиевый гигант РУСАЛ. Чуть раньше я подробно рассказывал про облигации от НОВАТЭКа, Полюса и ФосАгро, а теперь и товарищ Дерипаска решил примкнуть к этому славному списку, анонсировав выпуск 001Р-08 в американской валюте. Главная фишка 100-баксовых долговых бумаг от РУСАЛа — их удивительно приятная доходность. Давайте разбираться, где здесь подвох.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски Автобан Финанс, ГТЛК [в юанях], Икс 5 Финанс, ФосАгро [в долларах], Росагролизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩А теперь — погнали смотреть на новый выпуск РУСАЛа!

🔗Эмитент: ПАО «ОК „РУСАЛ“

🔩ПАО „Объединенная компания “РУСАЛ» — компания с долей около 5,6% в мировом производстве алюминия, а также с долей около 4,5% в мировом производстве глинозема. Собственная ресурсная база, полный цикл производства и использование ГЭС позволяют поддерживать одну из самых низких себестоимостей в отрасли.

Решения о закупке алюминия в госрезерв для поддержки отрасли пока нет, как и о выводе алюминия из-под действия экспортной пошлины — замминпромторга Евтухов — Интерфакс

www.interfax.ru/business/

Американская металлургическая компания Novelis приступила к роуд-шоу в рамках подготовки к предстоящему IPO. Инвесторам будет предложено 45 млн обыкновенных акций, их стоимость оценена в диапазоне 18-21 долларов за штуку. Таким образом, может быть получено порядка 1 млрд долларов. Правда, непосредственно сам Novelis ничего не заработает, поскольку размещением его ценных бумаг будет заниматься владеющая им индийская корпорация Hindalco Industries и ей причитаются все доходы от проведения IPO.

На сегодняшний день Novelis является крупнейшим в мире производителем различных видов алюминиевых полуфабрикатов, главным образом, плоского проката — их ежегодный выпуск составляет почти 4 млн тонн. Он был создан после выделения из канадского гиганта Alcan его прокатных предприятий в 2005 году и спустя пару лет был приобретен Hindalco Industries за 6 млрд долларов (причем ее выручка была значительно меньше, чем у Novelis).

В 2020 году Novelis сумел купить своего конкурента Aleris за 2,8 млрд долларов и тем самым укрепил позиции на глобальном рынке продукции из крылатого металла.

Hindalco Industries Limited
At as of March 31, 2022 – 2,247,172,724 shares
www.hindalco.com/upload/pdf/shareholding-pattern-march-2022.pdf
www.hindalco.com/investor-centre/shareholding-pattern
Капитализация на 27.05.2023г: ₹1,526.84 трлн = $18,375 млрд = Р/Е 15

Общий долг FY – 31.03.2021г: ₹1,231.93 трлн
Общий долг FY – 31.03.2022г: ₹1,448.60 трлн
Общий долг FY – 31.03.2023г: ₹1,300.00 трлн
Общий долг FY – 31.03.2024г: ₹1,257.50 трлн

Выручка FY – 31.03.2022г: ₹1,961.95 трлн
Выручка 9 мес – 31.12.2022г: ₹1,673.45 трлн
Выручка FY – 31.03.2023г: ₹2,232.02 трлн
Выручка 1 кв – 30.06.2023г: ₹529,910 млрд
Выручка 6 мес – 30.09.2023г: ₹1,071.60 трлн
Выручка 9 мес – 31.12.2023г: ₹1,599.68 трлн
Выручка FY – 31.03.2024г: ₹2,159.62 трлн

Прибыль 9 мес – 31.12.2021г: ₹98,790 млрд
Прибыль FY – 31.03.2022г: ₹137,300 млрд
Прибыль 1 кв – 30.06.2022г: ₹41,190 млрд
Прибыль 6 мес – 30.09.2022г: ₹63,240 млрд

Novelis Inc.
Общий долг FY – 31.03.2022г: $12,587 млрд
Общий долг FY – 31.03.2023г: $10,910 млрд
Общий долг FY – 31.03.2024г: $10,818 млрд

Выручка FY – 31.03.2022г: $17,149 млрд
Выручка 9 мес – 31.12.2022г: $14,089 млрд
Выручка FY – 31.03.2023г: $18,486 млрд
Выручка 9 мес – 31.12.2023г: $12,133 млрд
Выручка FY – 31.03.2024г: $16,210 млрд

Прибыль 9 мес – 31.12.2021г: $739 млн
Прибыль FY – 31.03.2022г: $955 млн
Прибыль 1 кв – 30.06.2022г: $306 млн
Прибыль 6 мес – 30.09.2022г: $489 млн
Прибыль 9 мес – 31.12.2022г: $501 млн
Прибыль FY – 31.03.2023г: $657 млн
Прибыль 1 кв – 30.06.2023г: $156 млн
Прибыль 6 мес – 30.09.2023г: $313 млн
Прибыль 9 мес – 31.12.2023г: $434 млн
Прибыль FY – 31.03.2024г: $600 млн
www.novelis.com/about-us/investor-info/

ATLANTA, May 6, 2024 – Novelis Inc., основанная в Канаде в 1916 году, является ведущим производителем плоского алюминиевого проката и крупнейшим в мире переработчиком алюминия. Поставляет алюминиевые листы и пластины для аэрокосмической и автомобильной промышленности. Является мировым лидером по производству алюминиевой упаковки для пищевых продуктов и напитков. Ежегодно перерабатывает более 82 миллиардов банок из-под напитков, превращая их обратно в новые банки для напитков.

Aluminum Corporation of China Limited (Chalco)
As of 30 April 2024:
A shares 13,214,415,260 = Rmb 104,658 млрд
H shares 3,943,965,968 = Rmb 20,548 млрд
www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2024/0507/2024050700765.pdf
Капитализация на 22.05.2024г: Rmb 125,206 млрд = $17,327 млрд = P/E 9,8

Общий долг на 31.12.2021г: Rmb 135,165 млрд = $21,211 млрд
Общий долг на 31.12.2022г: Rmb 124,593 млрд = $18,064 млрд
Общий долг на 31.12.2023г: Rmb 112,867 млрд = $15,691 млрд
Общий долг на 31.03.2024г: Rmb 110,252 млрд = $15,125 млрд

Выручка 2021г: Rmb 298,885 млрд = $46,903 млрд
Выручка 1 кв 2022г: Rmb 80,437 млрд = $420,92 млн
Выручка 2022г: Rmb 290,988 млрд = $42,189 млрд
Выручка 1 кв 2023г: Rmb 66,279 млрд = $9,617 млрд
Выручка 6 мес 2023г: Rmb 134,063 млрд
Выручка 9 мес 2023г: Rmb 188,405 млрд
Выручка 2023г: Rmb 225,071 млрд = $31,568 млрд
Выручка 1 кв 2024г: Rmb 48,956 млрд = $6,716 млрд

Прибыль 1 кв 2021г: Rmb 1,569 млрд = $238,90 млн
Прибыль 2021г: Rmb 11,317 млрд = $1,776 млрд
Прибыль 1 кв 2022г: Rmb 3,664 млрд = $575,60 млн