АНАЛИТИКИ

Забудьте про sell-side обзоры (видео)

06 марта 2015, 16:10
|
Андрей Верников

Интервью управляющего на глобальных рынках Григория Клумова

Полагаю, что хорошее. Оно и понятно — на днях вот мудисы нам жидко-жидко нагадили; а давеча такую же кучу навалили у нашего порога добрые ребята из сипа; санкции никто и не думает с нас снимать; оппозиционного политика застрелили; да и «дорого» уже всё и не растёт, как раньше. Сколько печальных новостей. Ну как же тут не помедведить?

Меня всегда умиляли и забавляли «новостные» аналитики. Свои среднесрочные прогнозы они отжигают на основании каких то важных новостей. Вот и сегодня к примеру, «на Немцове» фанаты новостей дарят миру свои медвежьи намёки. Ребята видимо уверены, что именно новости двигают рынки? И возможно уверенны, что убийство Кенеди помешало продолжению бычьей тенденции на американском рынке? Флаг им в руки.

Для меня вполне очевидно, что делать анализ рынка на каких то «важных новостях» — абсолютная глупость. Новости на рынке — это продукт для публики.

( Читать дальше )

Не слушайте никого, кроме тех, кто этого заслуживает.

07 февраля 2015, 13:32
|
nik

Мудрая притча, которая научит уверенности в себе.

Однажды к Мастеру пришел молодой человек и сказал:

— Я пришел к тебе, потому что чувствую себя таким жалким и никчемным, что мне не хочется жить. Все вокруг твердят, что я неудачник, растяпа и идиот. Прошу тебя, Мастер, помоги мне!

( Читать дальше )

Аналитикам sell side верить нельзя. Никогда.

18 января 2015, 23:25
|
Артур Петросян

Кто такой sell side аналитик? Это человек, работающий в инвестиционном банке (вариант: инвестиционной компании, брокерской компании) и дающий свои рекомендации как клиентам своей компании, таки неограниченному кругу лиц через СМИ. Фактически, с помощью своих рекомендаций и постоянного мелькания в СМИ, sell side аналитик рекламирует свою компанию и старается привлечь в нее новых клиентов. В этом кроется сильный конфликт интересов. С одной стороны, аналитик должен быть независимым с тем, чтобы объективно оценивать рынок и представленные на нем компании. С другой стороны, финансовое благополучие аналитика напрямую зависит от количества клиентов у его компании и количества сделок, ими проводимых.

Проще всего привлечь нового клиента, предложив ему что-то купить в своей компании. Например, акции, облигации, или паи ПИФа (паевого инвестиционного фонда), которым управляет компания sell side аналитика. Теоретически, привлечь клиента можно, предложив ему что-то продать. Но, как правило, для этого у клиента должен быть товар для продажи (эти самые акции, облигации, или паи ПИФа). Но если у клиента уже есть акции, значит, он их с чьей-то помощью купил, и ему проще всего продать их там же, где он их и купил.

А для того чтобы побудить клиента что-то купить, надо разрекламировать клиенту это что-то. Вот тут и может наступить противоречие между профессионализмом и лояльностью работодателю. Товар может оказаться уже не слишком хорош, а продать его все равно надо, иначе не получишь зарплату. Лето 2008 года очень убедительно показало, что подавляющее большинство sell side аналитиков встали на сторону компании и продолжали убеждать всех в необходимости покупать российские акции. Прогнозы, сделанные ими в начале 2008 года (смотри таблицу «Прогнозы по индексу РТС на 2008 и 2009 года»), не изменялись, несмотря на начавшееся падение цен на сырьевые товары (в первую очередь, на нефть) и усиление кризисных явлений в США. Вслед за российскими политиками, российские аналитики продолжали твердить об «островке стабильности».

( Читать дальше )

АНАЛитика для анналов истории.

13 января 2015, 12:03
|
Михаил Давыдов

Во первых.

1. Я почти уверен что Сипи не снизит рейтинг. Это просто глупо и будет ясно отдавать политикой, умные люди это знают и доверие к самому сипи будет уменьшаться. Но главное — они боятся что из-за санкций Россия не будет платить долги (о такой возможности я писал неск. мес назад, но заговорили только сейчас). если рейтинг снизять то платить РОссия не будет намного более вероятно чем сейчас.

Произойдет технический дефолт. Но опять же всем будет ясно что у России есть возможность платить, но она не платит, а отвечает той же монетой — вы лишаете нас бабла, мы лишаем вас. все честно.

Что нефть перестанут покупать? газ? ископаемые? нет.

Картофан с помидорами пропадет с прилавков? нет.

Это все бумажные проблемы.

В дефолте России могут быть заинтересованы только сша, да и то вряд ли так как дефолт такой страны как РФ, связанной в глобальной экономике с другими странами это негатив для всех. А отношения внутри ЕС по России итак очень сложные.

2. Нефть циклична, то что кто то извергает какие то дешевые мули про спрос, армагедоны и тд это для хомяков. нефть может быть 10 и 100 долларов с равной вероятностью, но сто будет когда толпа будет стоят с обоссаными штанишками потому как в шортах.

( Читать дальше )

Повторение - мать учения? Или "два раза в одну реку не войдешь"?

08 декабря 2014, 16:28
|
Сергей Росеев

В кризисные и негативные периоды все кому только не лень вылазят с анализом ситуации и прогнозом экономической, финансовой и политической ситуаций.

Но, к сожалению, в такие моменты ее не могут предугадать даже гуру финансового мира.

А ведь прошло-то всего 1,5 месяца.

13 октября 2014г. нефть BRENT стоила 88,2$. Консенсус-прогноз на 4 квартал 101$.

08 декабря стоит 67,14. И разворота какбэ не намечается.

Конечно, можно предположить, что все инвест банки по сговору пытались вытолкнуть цены на черное золото вверх. Но это никак не поможет «нашему простому брату» в принятии решений по управлению капиталом.

Поэтому приходится с большой осторожностью слушать выступающих, отсеивать зерна нужной и полезной информации, пытаться в режиме ограничения времени принимать правильные для себя решения.

Сейчас многие думают, что кризис в 2008 году пришел нежданно, негаданно. А теперь его все ждут, а значит его не будет.
Но он уже вовсю идет!
В 2008 тоже не одномоментно снижался рынок: Нефть падала 180 дней. Доллар — 54 дня, DowJones вообще 245.
А возврат обратно мы увидели только по ФР Америки.
Ни нефть, ни уж тем более доллар так и не вернулись обратно.