АНАЛИТИКА

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ФРС

15 декабря состоялось заседание ФРС. По итогам заседания было объявлено ускорение сворачивания экстренного стимулирования до 30 млрд долларов ежемесячно с середины января 2022 года. Таким образом, сворачивание может быть окончено к середине марта 2022 года. Также ФРС прогнозирует 3 повышения ставки в 2022 году, однако, мы ожидаем, что ставка будет изменяться в последний момент. Также, интересно, что термин “временная” был убран в отношении инфляции в силу значительных повышательных рисков.

ЦБ РФ

На минувшей неделе также состоялось заседание ЦБ РФ. По итогам, как и ожидалось, ставка была повышена на 1% до 8,5%. Однако, ранее ожидалось, что цикл повышения ставок будет завершен, все же, комментарии ЦБ оказались противоположными. Было сообщено, что, возможно, в начале следующего года ставка будет еще незначительно повышена.

#EURRUB
Таймфрейм: 1H

Как и планировалось 21 ноября, начала развиваться волна «d» треугольника (b): https://vk.com/wall-124328009_23367. Если по-простому, то это значит, что пока рубль не улетит туземун, но и цен выгоднее ноябрьских на доллар нам уже не видать как своих ушей.

Я прогнозирую, что еврорубль ещё несколько месяцев будет торговаться в диапазоне 81-91, и затем только уйдет на уровни выше 120-и. Поэтому все укрепления курса я использую для конвертации рублевых излишков в валюту.

🕘 Время просмотра ~3 мин.

Актуальные торговые идеи по опционному анализу смотрите далее на YouTube-канале.

Ежемесячный обзор по нашему портфелю акций. Макроэкономическая картина, результаты по отдельным секторам и компаниям. Разбираем период с 18.11.2021 по 18.12.2021. Обзор за предыдущий месяц можете почитать по ссылке.

Макроэкономика. Ключевой темой для обсуждения на рынках остаются действия монетарных властей и растущая инфляция. За прошедший месяц несколько развитых стран подняли ключевую ставку и все больше развитых стран говорят о сворачивании стимулирования, в первую очередь все внимание на ФРС, но об этом ниже. Тоже самое происходит с инфляцией, она продолжает въедаться в мировую экономику, а многие экономисты и регуляторы меняют свой прогноз по инфляции и перестают считать ее временным явлением. Макроэкономическая картина постепенно начинает дополняться влиянием нового штамма коронавирусной инфекции, в некоторых регионах начинают вводиться дополнительные ограничения для населения и бизнеса, что также повлияет на цепочки поставок.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

В ОТИЧИЕ ОТ ФРС ЕВРОПЕЙСКИЙ ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ДАЛ ДОВОЛЬНО СДЕРЖАННЫЙ СИГНАЛ

Второй по значимости мировой регулятор представил довольно ”голубиный” пресс-релиз по итогам своего заседания

ИЗ ЗАЯВЛЕНИЙ К.ЛАГАРД (ставка ЕЦБ осталась на прежнем уровне 0%)

Об экономике
• ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКТИВНОСТЬ ЗНАЧИТЕЛЬНО УСКОРИТСЯ В 22Г
• ЭКОНОМИКЕ ВСЕ ЕЩЕ НУЖНЫ СТИМУЛЫ
• В КРАТКОСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ ВОЗМОЖНЫ ПЕРЕБОИ, ОГРАНИЧИВАЮЩИЕ АКТИВНОСТЬ
• МЕРЫ ПО СДЕРЖИВАНИЮ ПАНДЕМИИ МОГУТ ОТЛОЖИТЬ ВОССТАНОВЛЕНИЕ

Большинство ведущих мировых индексов завершили минувшую неделю, насыщенную заседаниями центральных банков, на отрицательной территории. Решение ФРС по ускорению темпов сворачивания программы выкупа активов стало ключевым событием для рынков, которые поначалу восприняли новость как позитивную на фоне снижения неопределенности, но в конце недели показали усиление коррекционных настроений. Европейский ЦБ тем временем продолжит придерживаться политики низких процентных ставок в 2022 году, а Банк Англии, напротив, увеличил ключевую ставку на 15 б. п. уже в прошедший четверг.

По итогам недели Dow Jones Industrial Average снизился на 1,69%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал легче на 1,94%, а Nasdaq Composite упал на 2,95%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, ослаб на 0,59%, британский FTSE 100 потерял 0,30%, а китайский CSI 300 опустился на 1,99%. Долларовый индекс DXY закрылся на уровне 96,57 пункта, выиграв за неделю 0,49%, а валютная пара EUR/USD ослабла на 0,64% до 1,1239.

Доходность 10-летних гособлигаций США за неделю уменьшилась на 11,50 б. п. до 1,377%, британских 10-летних Gilts – выросла на 3,50 б. п. до 0,770%, 10-летних немецких бондов – снизилась на 2,50 б. п. до - 0,375%.

Только благодаря тому, что в пятницу индекс доллара показал подъем на 0,66%, ему удалось закрыть в «зеленой» зоне всю прошлую неделю (+0,59%) на отметке 96,65 п. Соответственно недельные потери курса евро против доллара составили -0,67% (1,1263). Для доллара и евро прошедшая неделя была богата на события: прошли заседания Федеральной Резервной Системы (ФРС) США и Европейского Центрального Банка (ЕЦБ). Сразу надо признать, что данные события не вызвали сильной реакции на мировом валютном рынке.

По результатам заседания 14-15 декабря ФРС США приняла решение, что с января 2022 года темпы сокращения выкупа активов снизятся в два раза, с 15 до 30 млрд долл. Таким образом, с новыми темпами выкупа текущая программа количественного смягчения (QE) должна завершиться в марте 2022 года.

Глава Федрезерва Дж. Пауэлл сообщил, что в 2022 году инфляция в США сохранится значительно выше таргета в 2%, а прогноз по инфляции на этот год повышен до 5,3%.

Для обуздания роста цен ФРС решила поскорее свернуть программу QE. При этом ФРС сохраняет возможность еще больше ускорить темпы сворачивания QE и закрыть программу покупки раньше марта. Было отмечено, что ФРС может начать повышать ставку до выполнения таргета по занятости. По итогам прошедшего заседания ФРС медианный прогноз членов Комитета по открытым рынкам (FOMC) стал показывать возможность трех повышений ставки в 2022 году и еще трех в 2023 году.