Сегодня в центре внимания отчетность банка ВТБ (-0,35%). Вероятнее всего, на фоне снижения инфляции и роста экономики продолжился рост операционных и процентных доходов. Прибыль банка могла превысить показатель 4 кв. и достичь 50 млрд руб. Акции банка остаются недооцененными, даже несмотря на риски колебаний рубля и санкций. Ожидаю позитивной динамики котировок, до конца года цель 0,075 руб.Ващенко Георгий
Зачем «Магнит» забрал директора у главного конкурента
Второй по обороту ритейлер в России – «Магнит» объявил о назначении бывшего гендиректора «Пятерочки» Ольги Наумовой исполнительным директором. Наумова покинула X5 Retail Group («Пятерочка» – ее основной актив) в конце апреля. Временно исполнять обязанности Наумовой стал главный исполнительный директор группы Игорь Шехтерман. Как он объяснял аналитикам и инвесторам, решение об уходе Наумовой было принято после «многих месяцев трудных обсуждений с Ольгой ключевых стратегических принципов» в основе развития «Пятерочек». Сама Наумова заявила «Ведомостям», что стороны не сошлись во взглядах на принципы управления. (Ведомости) (Коммерсант)Потанин заявил о цели получить 50% в «Норникеле» для экономии на налогах
Президент «Благоприятная конъюнктура алмазного рынка продолжает поддерживать перспективы акций компании, однако если в 2018 году выпадающие объёмы из-за аварии на руднике «МИР» будут замещены запасами, то в 2019 году такой возможности не будет.Жарков Максим
«В первом квартале 2018 года наш объем добычи был на 17% ниже, чем за аналогичный период прошлого года, тем не менее мы подтверждаем наш ориентир по общему размеру добычи в течение 2018 года в 36,6 миллиона карат»
«В части динамики производства на следующие несколько лет мы сохраняем ориентир, который был представлен ранее. Мы не сможем полностью заместить выпадающие объемы рудника „Мир“ и, если в 2017-2018 годах мы могли компенсировать продажи из наших запасов, то в 2019 году этой возможности не будет… В целом мы выходим на уровень производства порядка 38 миллионов карат в последующие годы»,
«Мы ожидаем директивы со стороны правительства, которая разрешит нам приобрести этот пакет. Ожидаем, что сделка совершится до конца второго квартала этого года»
Он также отметил, что в настоящее время еще предстоит провести оценку стоимости ПО «Кристалл» (Смоленск, крупнейший в РФ производитель бриллиантов), приобретение которого одобрил набсовет компании. По результатам оценки будут продолжены переговоры с Росимуществом, но приобретения завода в ближайшее время Филипповский не ожидает, «во всяком случае, не в течение второго квартала». По поводу Зимбабве, где недавно с визитом побывал топ-менеджмент «АЛРОСА», Филипповский сказал, что никаких конкретных планов по расширению присутствия «АЛРОСА» в этой стране нет.
В конце прошлого года дочки «Алросы» квазиказначейскими акциями не обладали. В материалах указывается, что на выкуп собственных акций в первом квартале было направлено 7,142 миллиарда рублей.
Прайм
Американские индексы завершили день падением, но конец сессии был оптимистичным – котировки отскочили от пробитой ранее верхней границы треугольника, так что теперь можно смело констатировать завершение теста сверху – американские индексы могут перейти к устойчивому среднесрочному росту.
В Азии изменения небольшие и разнонаправленные, отчётность по Японии была неоднозначная: промпроизводство лучше ожиданий, динамика ВВП – существенно хуже.
На рынке суверенных бондов продажи продолжаются, доходность по американским 10-летним UST продолжает идти вверх, преодолев уровень в 3%.
Нефть остаётся на уровне $78 за баррель Brent.
Драгметаллы хорошо просели на росте американской валюты, промышленные металлы остаются в боковике.
Продовольствие торгуется по-прежнему разнонаправленно.
Из существенной статистики сегодня отметим инфляцию в еврозоне и выступление главы ЕЦБ, по США поступят данные по промышленному производству и по запасам нефти и нефтепродуктов, плюс локальной добыче.
На фоне снижения добычи в 1 квартале 2018 года на 26% по сравнению с 4 кварталом 2017 года продажи алмазного сырья выросли на 43% по сравнению с предыдущим кварталом, составив 13,4 млн карат. Рост был обеспечен за счет реализации порядка 6 млн карат из запасов.
Выручка Компании за 1 квартал 2018 года выросла на 58% по сравнению с предыдущим кварталом до 96,0 млрд рублей на фоне улучшения структуры продаж и роста средних цен.
Показатель EBITDA за 1 квартал 2018 года вырос на 78% по сравнению с 4 кварталом 2017 года до 48 млрд рублей, в основном за счет позитивной динамики изменения выручки и контроля над затратами.
По итогам 1 квартала 2018 года АЛРОСА получила чистую прибыль в размере 33,2 млрд рублей, что в 2 раза превышает показатель предыдущего квартала.
Мы ожидаем, что результаты будут довольно сильными. По нашим оценкам, в отчетном периоде выручка компании выросла в годовом сопоставлении на 14% за счет высоких продаж алмазов. Благодаря ослаблению рубля (-2% г/г) и повышению средней цены реализации алмазов (+28% г/г, до 119 долл./карат, при росте цены алмазов ювелирного качества на 32% г/г, до 154 долл./карат) рентабельность EBITDA, по нашим расчетам, достигла 49%, несмотря на вероятное ускорение инфляции производственных затрат (которое, возможно, нивелировалось снижением себестоимости 6 млн карат алмазов, реализованных из коммерческих запасов).ВТБ Капитал
Сколько-либо значительных курсовых затрат или прочих неденежных расходов мы не ожидаем. Как следствие, рост EBITDA в годовом сопоставлении будет почти полностью отражен в динамике чистой прибыли, которая, по нашим оценкам, повысилась на 41% г/г (до 32 млрд руб.). Согласно нашим расчетам, за счет дохода от продажи газовых активов в размере 30 млрд руб. чистый долг «АЛРОСА» в 1к18 сократился до 15 млрд руб. (против 86 млрд руб. в 4к17), что предполагает коэффициент чистый долг/EBITDA в 0,1x и доходность свободного денежного потока на уровне 11% (с учетом упомянутого дохода).
Завтра же руководство компании проведет телеконференцию, посвященную выходу отчетности, в ходе которой нас в первую очередь будут интересовать комментарии менеджмента о состоянии рынка алмазов, а также возможные детали новой дивидендной политики и результаты оценки руководством уровня ликвидности компании. Наша оценка прогнозной цены акций «АЛРОСА» на 12-месячном горизонте (130 руб.) предполагает полную доходность в 54%. В отношении акций компании мы подтверждаем рекомендацию «покупать»