АКЦИИ

Всё растёт и падает… и растёт… и падает… и опять растёт
 

Прибыль Лукойла в 1 квартале ниже прогноза $1,7 млрд (прогн $2,15 млрд)
 


Негативное влияние на чистую прибыль Группы за первый квартал 2014 г. оказали убытки от планируемого выбытия доли в Caspian Investment Resources Ltd. в сумме 358 млн долл. США и списания расходов, относящихся к геолого-разведочным проектам Группы в Африке, в общей сумме 162 млн долл. США. По сравнению с первым кварталом 2013 г. чистая прибыль Группы и показатель EBITDA, скорректированные на эти разовые убытки, снизились на 328 млн долл. США, или на 12,7%, и на 260 млн долл. США, или на 5,4%, соответственно. Кроме того, на финансовый результат Группы существенно повлияли рост расходов по износу и амортизации в результате увеличения стоимости амортизируемого имущества, снижение цен на углеводороды и ослабление рубля.

( Читать дальше )

И снова GAZP! Постоянство — признак мастерства

На фоне сокращения стимулирования экономики со стороны ФРС и возросшего спроса на безрисковые активы со стороны инвесторов, все чаще возникает вопрос: «кто покупает акции?». Не совсем понятно, кто проявляет интерес к американским акциям. Известно, что хедж-фонды все больше ставят на понижение фондовых активов.
 
Ответ на этот вопрос компания CapitalIQ, которая выяснила, что самым крупным покупателем акций в I квартале были сами компании из индекса S&P 500. Именно они выкупали свои бумаги, а совокупная сумма этих инвестиций составила $160 миллиардов.
 
Кому это нужно?
 
Уровень долга и объем свободных средств компаний находятся на исторических максимумах. В отличии инвесторов, компании просто выкупают акции без оглядки на цену с одной лишь целью — сократить количество акций в свободном обращении. Если руководство компании знает, что продажи за квартал будут слабыми, брокер получает задание купить акции на определенную сумму по любым ценам. В результате они сокращают free-float, а значит и значение S в EPS ( earning per share — прибыль на акцию). Следовательно, менеджмент дает себе возможность показать результат выше ожиданий за еще один отчетный период. Этот безудержный процесс выкупа акций усугубляется фактом того, что многие компании для финансирования обратного выкупа выпускают облигации и риск того, что компания неверно рассчитывает цену, по которой выкупает акции, ложится на плечи покупателя ее облигаций, который в погоне за высокой доходностью тратит на покупку этих облигаций деньги инвесторов.

( Читать дальше )

Есть мысль усовершенствовать стратегию рычно-нейтрального портфеля обыкновенных акций: недооцененные акции покупаются, переоцененные — продаются вкороткую. 

Усовершенствовать вот как. Вместо акций покупать соответствующие опционы, чем ограничиваем убытки, и высвобождаем почти весь капитал. Освободившийся капитал вкладываем в корпоративные облигации класса ААА, купонный доход от которых покрывает нам расходы на покупку опционов. 

Если мы со всеми акциями попали пальцем в небо — мы практически в нуле. Купонный доход компенсирует нам затраты на покупку опционов. Но если кое-где мы оказались правы — прибыль будет хорошей. Если оказались правы везде — прибыль будет замечательной.

Ищу здравые мысли «против». Сам я таких аргументов не нашел.

Почитал комментарии к рынку «гуру» рынка Vanutar(Иван Чурилов) и подумалось, что по таким прогнозерам-Кащенко плачет а он еще и журналчик выпускает!
Во всех комментариях ранее он «угадывал» и низы и верхи в импровизационных соревнованиях-давал первые места себе любимуму! А тут более месяца назад «гуру» угадал и засел в шорт ГМК от 6500(акция успела сходить на 6943, упасть на 6503 вернуться на 6703 и упасть на 6451), а сегодня почитал его комментарии и что он пишет:
27.05.2014 19.45 Vanutar
Согласен, прекрасный шорт. на прошлой недле(так в комментарии) на которой пер рынок ГМК-2% выдал удалось весь вздерг в мае спокойно пересидеть, как и ожидалось.сегодня показали 65450 при котором сбер был 75 например, а ГП 127 САМЫЙ БЕЗОПАСНЫЙ ШОРТ
Незнаю но проспать 20 рублей роста и более в Газпроме и 8 рублей падения-ЭТО ГУРУ!? ИЛИ С ГОЛОВОЙ У ЧЕЛОВЕКА МЫСЛИ НА ОДИН БОК!?
 

Коррекция началась хорошо, достойно

 
 
 
Чистая прибыль банка ВТБ по МСФО в первом квартале текущего года сократилась почти в 40 раз – с 15,5 млрд руб. до 400 млн руб. Об этом говорится в опубликованном сегодня  отчете кредитной организации. Причиной столь плачевных результатов в банке назвали замедление экономического роста в России и политическую напряженность на Украине. Только девальвации украинской гривны принесла убыток в размере 8,2 млрд руб. А в целом события на Украине обошлись ВТБ в 500 млн. долларов. Однако, несмотря на снижение прибыльности ВТБ сумел увеличить стоимость своих активов. По итогам первого квартала они достигли  9,5 трлн руб., увеличившись за год на 7,2%. Кроме того, как сообщил агентству РБК финансовый директор ВТБ Герберт Моос, конвертация субординированного кредита ЦБ в привилегированные акции позволит увеличить достаточность капитала на 25%. Однако, пока не понятно, как банк будет наращивать прибыльность своего бизнеса в этом году. Учитывая замедление российской экономики и стагнацию на кредитном рынке из-за падения доходов населения, сделать это будет не просто. А, следовательно, рассчитывать на рост котировок акций ВТБ не приходится. Сегодня в течение дня бумага теряла более 4%, но к 17 часам отскочила, и сейчас потери составляют чуть более 2%. В целом прогноз по банковскому сектору негативный, учитывая введение новых санкций против России.