«Северсталь»

По итогам вчерашних торгов снижение индекса ММВБ составило -0,78%. Большие надежды некоторых трейдеров на встречу лидеров России и Украины были связаны с тем, что им как воздух нужно направленное движение. Путь к миру в Донбассе может обеспечить восходящий тренд через снятие санкций. А сейчас мы вполне можем увидеть «унылый» сценарий, когда индекс ММВБ,  в ближайшие недели будет заперт в диапазоне 1380 – 1500 пунктов. На этом фоне будут выходить аналитические записки, что российские акции самые дешевые среди акций стран членов БРИКС, но из-за войны в Донбассе инвесторы не будут их замечать. Окончание противостояния в Донбассе снимет угрозу введения новых санкций против России, но это необходимое условие для роста рынка, а не достаточное.
 
Есть еще цены на нефть, которые в последние недели существенно снизились и технически цена на нефть марки Brent может упасть ниже отметки 100 долларов. Есть еще постоянно снижающиеся рекомендации аналитиков по российским акциям. Сейчас российские индексы находятся примерно на тех же уровнях, на которых они были ровно год назад. Многие инвесторы мечтают о глобальном росте, но они и год назад о нем мечтали. Только за год ситуация в экономике не улучшилась, а фундаментальные аналитики «подрезали» справедливую стоимость акций. Год назад мы видели оценки справедливой стоимости по акциям «Газпрома» 190 – 220, а сейчас все скромнее 160 – 180. Год назад справедливая стоимость акций «Сберрбанка» об. была в диапазоне 120-140, а на этой неделе компания «ВТБ Капитал» снизила оценку до 96.

( Читать дальше )

На вчерашних торгах индекс ММВБ показал отрицательную динамику (-1,85%). Февральские уровни оказались фальшивыми, настоящие уровни мы видим сейчас. Но мы откупили назад в модельный портфель, проданный ранее по 130900 фьючерс на индекс РТС. Некоторые акции и индексы легли на свою поддержку. В комментарии от 02 июля я написал, что «отметка 1400 или даже 1360 пунктов по индексу ММВБ в конце июля меня не удивит». Отметка 1360 была достигнута вчера, котировки акций  «Газпрома» достигли поддержки 132, индекс MSCI Russia Capped (ERUS) «лег» сверху на пробитый ранее «быками» понижательный тренд (с октября 2013 года). Но самое главное не технические факторы, а обилие негатива: решение Третейского суда в Гааге по иску акционеров ЮКОСа, секторальные санкции против России, вероятный дефолт Аргентины в среду. Такое впечатление, что нам говорят:  однозначно рынок будет линейно снижаться под прессом плохих новостей – открывайте «короткие позиции» на любом уровне и будете «в шоколаде». А я не верю в однозначность и простые решения на фондовом рынке.

 


( Читать дальше )