s&p500

Общая ситуация

Общая ситуация не меняется.
Инфляция в США демонстрирует отскок вверх, но продолжает падать в других странах, что предполагает продолжение нисходящего тренда инфляции во всем мире до тех пор, пока/если не придет к власти Трамп и не снизит налоги.
Экономические данные продолжают выходит смешанными, интерес к ИИ продолжает удерживать фондовые индексы США вблизи хаев.
Геополитическая ситуация не улучшается, но рынки пока склонны её игнорировать, полагая, что снижение ставок ЦБ произойдет раньше конца света в результате Третьей мировой войны.
Самым ярким изменением ситуации стал отказ от части стимулов ВоЯ, но доллариена выросла, отчасти по причине интервенций ВоЯ (которые должны продолжатся до завтра включительно), отчасти по причине роста доходностей ГКО США перед заседанием ФРС, но доллариена рухнет вместе с разворотом долгового рынка США по мере приближения сворачивания QT/снижения ставок ФРС.

Заседание ФРС.

Участники рынка с опасением ожидают новых прогнозов ФРС с пересмотром прогноза по снижению ставок в этом году до 2 против 3 ранее на фоне повышения долгосрочной/нейтральной ставки.

Немного о глобальных трендах. 31 декабря я публиковал план роста по SPX, где текущее движение должно было достигнуть зоны 4989.72-5215.58. В настоящий момент цена активно подбирается к верхней границе диапазона, то есть план выполнен полностью.

Тем не менее, структура движения не выглядит завершенной. В запасе есть еще волна (5), после которой отработает фраза «Sell in may and Go away»

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram .

Главный инвестиционный директор Morgan Stanley Wealth Management предупреждает биржевых быков: структурные силы, оказывающие давление на доллар, грозят распространиться на американские акции.

“Подумайте о подготовке к потенциальной смене режима доллара США”, — предостерегла Лиза Шалетт. Ухудшающиеся отношения между США и Китаем, а также прекращение стратегии управления кривой доходности в Японии и рост цен на биткоин и сырьевые товары предполагают, что текущий курс валюты “возможно, достигает своих пределов”.

“Хотя корреляция не означает причинно-следственную связь, стоит следить за корреляцией между силой доллара США и коэффициентами P/E сейчас, когда «бычий» цикл доллара, возможно, подходит к концу", — написала она в своей записке в понедельник.

Шалетт утверждает, что сила доллара сыграла центральную роль в режиме «легких денег» в США. Это объясняется тем, что он уменьшил инфляцию, связанную с импортом, и снизил цены на энергоносители, что в последнее время улучшило показатели рынка акций.

По мнению профессора финансов из Wharton, растущий долг США угрожает разрушить что-то на рынке, если правительство в ближайшее время не снизит темпы расходов.

Выступая в четверг на канале CNBC, Жоао Гомеш из Wharton предупредил о будущих проблемах, связанных с долговой нагрузкой США в размере 34 триллионов долларов, которая, как наблюдают эксперты, растет тревожными темпами. Учитывая нынешние темпы расходов правительства, федеральный долг растет примерно на 1 триллион долларов каждые 100 дней, заявили в этом месяце аналитики Bank of America.

Государственный долг составил 121% ВВП на конец 2023 года, согласно данным Бюджетного управления США.

«Что меня действительно беспокоит, так это удвоение доли долга относительно ВВП через 20 лет. Я не думаю, чтобы мы могли себе это позволить», — сказал Гомес.

По словам Гомеса, хотя сейчас США могут позволить себе свой долг, растущая сумма долга может вызвать проблемы в ближайшие годы, поскольку инвесторы могут начать беспокоиться по поводу растущей стоимости обслуживания этого долга и сократить свои запасы казначейских облигаций США.