s&p500

Предстоящая неделя будет перенасыщенной ФА-событиями.
Открытие недели будет на геополитике, судя по действиям Израиля и выступлению советника Байдена по национальной безопасности Салливана ситуация остается негативной, но рынки открылись на небольшом позитиве, это может указывать, что в пятницу на закрытии инвесторы опасались худшего развития ситуации.
Тем не менее, снижения геополитической напряженности пока нет, но вероятная встреча Байдена и Си Цзиньпина в ноябре дает инвесторам надежду.

Кроме геополитики на рынки будут влиять решения ЦБ, экономические отчеты и отчетность компаний.
В центре внимания заседание ФРС в среду и с учетом геополитики, падения долгового рынка США и отсутствия ожиданий рынков на повышение ставки логично ожидать, что ФРС оставит ставку неизменной, в этом случае вся игра будет на указания Пауэлла по ставке на декабрьском заседании.
ВВП США за 3 квартал вышел неприлично сильным и это не даст ФРС при всем желании поставить точку в повышении ставок, понятна риторика зависимости от данных.

Доходность золота с начала 2023 года превысила доходность S&P 500 — металл вырос на +9.2%, индекс на +7.8%

источник: headlines


Пишем больше новостей о финансовых рынках в TG-каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_geo
t.me/headlines_quants

Удачный квартал — хорошая новость для президента Джо Байдена, которому сложно убедить американцев, страдающих от постоянной инфляции, в том, что его экономическая политика работает. Однако это порождает некоторые трудности для председателя ФРС Джерома Пауэлла и его команды.

Центральный банк агрессивно повышает процентные ставки с марта 2022 года в попытке ограничить инфляцию за счет снижения спроса, избегая при этом рецессии. Хотя инфляция снизилась по мере сокращения перебоев в глобальных цепочках поставок из-за пандемии и конфликта на Украине, внутренний спрос в США остается устойчивым, несмотря на усилия ФРС.

На мировом рынке облигаций произошло невиданное событие: доходность гособлигаций США превысила доходность гособлигаций развивающихся стран, номинированных в их национальных валютах. Распродажа на рынке госдолга США спровоцировала рост средней доходности трежерис в область 5%, тогда как средняя доходность локального госдолга стран EM колеблется в этой области уже больше года (см. график выше).

Таким образом, классическая премия за риск, которая выражалась в более высокой доходности локального госдолга стран EM относительно трежерис, полностью исчезла. Более того, на этой неделе доходность вторых инструментов ненадолго превысила доходность первых.

Впрочем, это не значит, что, с точки зрения инвесторов, развивающиеся страны обладают большей кредитоспособностью, чем США. Наоборот, это — экстремально медвежий знак для госдолга стран EM.

www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-24/zero-risk-premium-leaves-emerging-bonds-less-appealing-than-ever