s&p500

В этом материале мы посмотрим на самые интересные графики, которые описывают происходившую в 2023 году вакханалию на американском фондовом рынке: почему аналитики банков оконфузились с прогнозами, где прячется рецессия, и как 7 крупнейших тех-компаний стали более влиятельными, чем целые страны.


Джерому Пауэллу в прошедшем году пришлось заведовать процессом скорее обратным, чем привычный «MONEY PRINTER GO BRRR» – думаю, парню было немного некомфортно...

Есть такой западный блогер – Чарли Билелло. Раз в год он выпускает подборку самых интересных финансовых графиков по итогам года (речь, конечно, в основном про США) – для всех, кто интересуется инвестициями и кайфует от любопытной инфографики, это must read. Так что, если вы читаете на английском, то рекомендую посмотреть его последнюю публикацию 2023: The Year in Charts в оригинале; для всех же остальных я подготовил подборку избранных картинок с моими комментариями ниже. Поехали!

Что ожидали от рынка в 2023-м…

( Читать дальше )

Cовокупный ущерб от такого развития событий обойдется мировой экономике примерно в $10 трлн. По сравнению с этой суммой экономические последствия от конфликта на Украине, пандемии COVID-19 и мирового финансового кризиса «покажутся карликовыми». Причина столь масштабных последствий кроется в том, что Тайвань занимает лидирующие позиции в производстве полупроводников: суммарная рыночная капитализация только крупнейших 20 клиентов тайваньской компании-производителя чипов TSMC составляет $7,4 трлн. Кроме того, Тайваньский пролив представляет собой «один из важнейших в мире торговых путей».

Как утверждают эксперты Bloomberg, в случае военного сценария с участием США, ВВП острова сократится на 40%, материкового Китая — на 16,7%. Экономика США потеряет 6,7%, а мировой ВВП уменьшится на 10,2%. При этом наибольший ущерб потерпят Республика Корея, Япония и другие страны Юго-Восточной Азии. В случае же отсутствия военных действий, но в случае блокады Тайваня со стороны КНР, ВВП острова сократится на 12,2%, материкового Китая — на 8,9%, США — на 3,3%, а мировая экономика потеряет 5%.

( Читать дальше )

Доброе утро, коллеги.

Обратил внимание, что американский индекс S&P500 находится в стадии красивой коррекции после недавнего ралли на фондовом рынке из-за «голубиной» позиции ФРС в части перерыва в повышении ставок.

Данную коррекцию можно отыграть с помощью фьючерса SPYF-3.24 (SFH4). Данный фьючерс на ETF, который следует за Индексом S&P500.

Всем успешных торгов.

Предстоящая неделя будет достаточно легкой с точки зрения ФА.
Главным событием станет инфляция цен потребителей США в четверг и аппетит к риску на рынках напрямую зависит от данного отчета.
Прогнозируется небольшой рост общей инфляции CPI США на 0,1%гг с падением базовой инфляции на 0,2%гг, т.е. в соответствии с тенденцией в Еврозоне, отчет по инфляции которой за декабрь уже вышел.
Прогнозные данные будут на аппетит к риску, ибо ознаменуют собой долгожданное падение базовой инфляции ниже 4,0%гг.
Падение базовой инфляции мало изменит ситуацию для ФРС, ибо проблема в Красном море с обходным путем не менее 10 дней для торговых судов должны привести к росту товарной инфляции, что может привести ко второй волне роста инфляции, но для участников рынка, которые до сих пор не уверены в правильной реакции на декабрьский нонфарм США, падение базовой инфляции сделает ситуацию более однозначной.
Для реакции с уходом от риска на фоне роста доллара общая инфляция должна выйти выше прогноза, а базовая остаться на уровне ноября 4,0%гг или выше.

( Читать дальше )

Мой Телеграм t.me/sdrozdovv 

Общая ситуация

Откат после новогоднего ралли на фондовом рынке с ростом доллара был логичен с начала года, но текущая ситуация усугубляется геополитическими страхами.
Ситуация в Красном море, приводящая к проблемам в цепочке поставок, может привести к росту цен как на нефть, так и на другие товары, что окажет влияние на сроки и темпы предстоящего цикла снижения ставок ЦБ.
Слухи о возможном повышении пошлин США на электрокары Китая также не способствуют аппетиту к риску, ибо станут началом ещё одного витка торговых войн.
Но в ближайшем фокусе экономические отчеты США «первого эшелона», нонфарм сегодня и инфляция CPI США 11 января, которые окажут значительное влияние на ожидания участников рынка по траектории снижения ставок ФРС.

Nonfarm Payrolls

Важность декабрьского нонфарма США высока, ибо от роста рынка труда и инфляции зависят наличие или отсутствие указаний ФРС по будущему снижению ставки на заседании 31 января.
Косвенных данных для определения силы нонфарма США нет, ибо хотя компонента занятости выросла в ISM промышленности США, а отчет ADP сообщил о росте рабочих мест выше прогноза, но сектор промышленности США дает малое количество рабочих мест, а отчет ADP не соответствует официальным данным.

( Читать дальше )

Измерения настроений обычно не используются для точного определения времени на рынке. Но мы считаем, что они являются ценным подспорьем, особенно когда они рассматриваются вместе с техническими индикаторами.

Степень сегодняшнего оптимистичного настроения по отношению к фондовому рынку США отражена в следующих двух заголовках:

Оптимизм фондового рынка Уолл-стрит не прекращается (Wall Street Journal, 20 декабря)
Американские домохозяйства инвестируют в фондовый рынок как никогда раньше. … (Marketwatch, 22 декабря)
Это выходит далеко за рамки типично позитивного предубеждения в отношении курортного сезона. На стероидах это гораздо ближе к оптимизму.

В Краткосрочном обзоре по США от 20 декабря — публикации, в которой представлены краткосрочные прогнозы для ключевых финансовых рынков США, обсуждались два конкретных показателя настроений. Ниже приведён первый график.



( Читать дальше )