imoex

Чуть больше года назад я запустил АЛЬФА СКАКУНОВ в боевом режиме на сервисе COMON (FINAM), а именно 08.10.2024. Тогда я написал, что это новая версия стратегии, и поэтому прошлось проводить дополнительные бэк-тесты, так как вычленить их историю из стратегии ABTRUST в более ранней интерпретации если бы и получилось (что не факт), то стоило бы просто колоссальных усилий. Результаты работы стратегии и расчёты различных коэффициентов я публикую каждый месяц наравне с другими стратегиями, поэтому с ними легко можно ознакомиться в ленте.

Но сегодня я хотел бы опубликовать скриншот из сервиса COMON, так как он представляет из себя чисто боевую часть трека, а также есть желание дать несколько комментарий.

За период с 08.10.2024 по 28.10.2025 стратегия принесла 8,30%. Конечно, это немного, если не считать, что её основной задачей было обходить индекс Московской Биржи. За этот же период IMOEX просел на 5,59%, а индекс полной доходности MCFTR прибавил только 3,4%. Уже из этого видно, что AHTRUST действительно «генерит альфу». Максимальная просадка за этот период была 17%, в то время как у IMOEX она была чуть меньше 22%, а в MCFTR — чуть больше 20%. Год оказался сложным для инвесторских подходов, но даже в нём она показала свою устойчивость и работоспособность, что меня лично радует.

📌 На конференции Смартлаба Совкомбанк представил свой график с заголовком «Дорого ли стоит рынок акций?». Посыл был в том, что недооценки в акциях сейчас нет, если смотреть по средней оценке P/E индекса Мосбиржи за последние 4 года. Тема меня заинтересовала, поэтому делюсь своими мыслями и рассказываю, в чём я не согласен с аналитиками Совкомбанка.

1️⃣ Что такое P/E всего рынка?

• Насколько я понял, при подготовке презентации P/E абсолютно всех компаний никто не считал, были взяты лишь 43 акции, включённые в индекс Мосбиржи. Среднюю цену по каждому году тоже сомневаюсь, что подсчитывали – судя по всему, были взяты цены на конец каждого года и годовая прибыль.

• Почему такой подход не самый правильный? На примере прошлого года – после декабрьских минимумов по 2400 пунктов индекс к концу 2024 года восстановился до ≈2800 пунктов. При том, что в течение 2024 года индекс гулял в промежутке от 2400 до 3500 пунктов, оценка была взята близкая к минимуму.

До начала СВО, влияла,
корреляция была минус 0,6
Т.е. чем ниже ставка, тем выше индекс

С начала СВО, корреляция стала 0
На индекс больше влияют
рост денежной массы М1 минус ИПЦ,
валютный курс

Расчёт корреляций 

Итак, цена в зоне продаж. Ее поглощение укажет на проход к следующей. В целом, как описывал вчера. Есть три диапазона для отскока: текущая зона продаж, пятничная и уровень 2900 ( если взять продолжение комби).

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

• Игорь Расторгуев из AMarkets: До конца года индекс будет двигаться в диапазоне 2550–2750 пунктов
• Владимир Чернов из Freedom Finance Global: максимальной в течение последних двух месяцев года пока видится отметка в 2730 пунктов

В начале ноября можно ожидать небольшую волну роста, исходя из сезонной статистики за последние 15 лет.

Среднее изменение индекса в промежутке с 1 ноября по 7 ноября составляет «+3,5%».

Вероятность положительных исходов к отрицательным 70% на 30%.

Правда в прошлой потенциальной волне с вероятностями в 60% на 40% реализовался именно негативный вариант с 40%.

Надежда умирает… в статистике

Всем удачных инвестиций!