VK

Юрлицо компании-разработчика российского игрового движка Nau Engine, в который VK планировал инвестировать 1 млрд руб, ликвидировано.

В 2023 году движку было выбрано название, была сформировано ядро команды разработки. Nau Engine должен был быть создан как open source — проект.

tass.ru/ekonomika/26418359

• Уровень покупки: 298
• Направление:long/покупка
• Стратегия: пробой уровня
• Риск 1% от депо
• Вход в сделку 21 января 2026 

График точки входа: www.tradingview.com/x/RTyVj6Ro/

Цели:

• 💰309,8 +3,9% на акцию
• +0,38% к депо
• 💰321,3 +7,8% на акцию 
• +0,76% к депо 
• 331,5 ожидаем
• 346,9 ожидаем

⛔️Новый Стоп: 300,6

Отработка сделки: youtu.be/Pw612dn2GOQ

Приглашаю в мой тг-канал t.me/+vBA9M_WRKgBhZDgy, у меня много полезного обучающего материала с наглядными примерами и разборами.

Рынок продолжает сползать вниз, хотя новостной поток нельзя назвать откровенно негативным.

В первую очередь это касается отчетов, которые превзошли ожидания инвесторов. Но из-за общего фона отличившиеся компании не растут… зато резвятся спекулянты, разгоняя всякую дрянь :) Пройдемся по всему этому поподробнее:

📱 Positive — операционный отчет. В 2025 году отгрузки выросли на 37,3%, а скорректированная прибыль вышла в плюс. Учитывая прошлый провал, эти результаты кажутся неплохими — возможно, компания прошла дно цикла.

В руководстве обещают двузначные темпы роста и маржу ~30%. По первому нет вопросов, а со вторым будет сложно — у компании высокий долг (ND/EBITDA = 2,6х), который сжирает часть прибыли. При этом оценка акций выглядит дороговато.

🏦 Сбербанк — рекордный январь. Чистая прибыль в январе составила 161,7 млрд. рублей (+21,7% г/г) — это лучший месяц в истории банка. Январь всегда был слабым месяцем, но благодаря высокой марже и снижению издержек получился такой результат.

( Читать дальше )

Аудитория большинства российских дейтинг-сервисов продолжает снижаться второй год подряд. По данным Mediascope, во втором полугодии 2025 года два крупнейших сервиса — «Друг вокруг» и Mamba — потеряли 4% и 5% соответственно по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.

Ежемесячная аудитория «Друг вокруг» сократилась с 2,2 млн до 2,1 млн пользователей, Mamba — с 1,8 млн до 1,7 млн. При этом еще в декабре 2024 года аудитория «Друг вокруг» уже падала на 14,2% год к году.

Сервисы второго эшелона показали более заметное снижение. Tabor потерял 12,3% аудитории (до 1,4 млн), «Фотострана» — 11% (до 1,1 млн), Beboo — 13,7% (до 742 тыс. пользователей). По данным Mediascope, «Фотострана» в 2024 году уже теряла 17%, а Beboo — 21,4%.

Единственным заметным растущим сервисом стал Twinby: его месячная аудитория выросла с 139 тыс. до 380 тыс. пользователей, то есть более чем на 170%. Эксперты называют его «молодежным Tinder» с аудиторией до 25 лет и точным попаданием в нишу.

( Читать дальше )

Из-за укороченных отчетов разборы по этим компаниям также в более короткой форме.

ВК
Тикер: #VKCO
Сектор: IT
Сайт: vk.company/ru/investors/

Компания бодро отчиталась о росте выручке (+10% г/г) и EBITDA за 9 месяцев по всем сегментам.

Выручка (г/г):
— социальные платформы и медиаконтент (ВКонтакте и его сервисы, Одноклассники, Дзен) +5.4% (73 → 77 млрд);
— образовательные технологии (Учи.ру, Тетрика) +20% (4.5 → 5.4 млрд);
— технологии для бизнеса (VK Tech) +39% (7.7 → 10.7 млрд);
— экосистемные сервисы и прочие направления (Облака Mail, почта Mail, RuStore, VK Play) +20.7% (16.9 → 20.4 млрд).

Скорр. EBITDA (г/г):
— социальные платформы и медиаконтент +300% (3.9 → 15.6 млрд);
— образовательные технологии +150% (0.2 → 0.5 млрд);
— технологии для бизнеса 0% (1.5 → 1.5 млрд);
— экосистемные сервисы и прочие направления (-0.7 → 0.5 млрд).

Рентабельность по скорр. EBITDA за отчетный период достигла 14% (в прошлом году была близкой к нулю). Также отчитались, что количество пользователей их сервисов растет, но тут даже перечислять не вижу смысла.

( Читать дальше )

Ограничения, вводимые Роскомнадзором в отношении Telegram, могут привести к частичному перераспределению рекламных бюджетов, прежде всего в сегменте инфлюенс-маркетинга. По оценкам экспертов, на мессенджер в 2025 году приходилось 30–50% рынка рекламы у блогеров объемом 50–60 млрд руб.

В ближайший квартал часть бюджетов может быть направлена на тестирование альтернативных площадок, прежде всего VK, Max и Rutube. Однако резкого падения вложений в Telegram участники рынка не ожидают. Платформа глубоко встроена в повседневное потребление контента, поэтому перераспределение будет постепенным и ограниченным, если не последуют дополнительные законодательные меры.

В декабре 2025 года среднесуточная аудитория Telegram среди россиян старше 12 лет составляла 74,3 млн человек, месячная — 93,6 млн. По этому показателю мессенджер уступает лишь WhatsApp (94,5 млн). Российский Max занимает третью позицию с аудиторией 70 млн человек, однако эксперты отмечают слабую развитость инфраструктуры и ограниченный объем рекламного инвентаря.

( Читать дальше )

Решение об ограничении работы Telegram принято из-за отказа компании выполнять требования российского законодательства. Об этом заявил пресс-секретарь президента Дмитрий Песков в интервью ТАСС. «Очень жаль, что компания не выполняет требования, но есть закон, который нужно выполнять», — отметил он, комментируя планы по блокировке мессенджера.

9–10 февраля пользователи в России сообщали о перебоях в работе сервиса. 10 февраля источники РБК сообщили, что Роскомнадзор начал процедуру ограничений. Позднее регулятор подтвердил введение «последовательных ограничений», направленных на обеспечение соблюдения закона и безопасности данных россиян.

Основатель Telegram Павел Дуров заявил, что мессенджер продолжит придерживаться принципов свободы слова и защиты приватности «несмотря на давление». Он подчеркнул, что «ограничение свободы граждан никогда не бывает правильным решением», и напомнил о запрете Telegram в Иране в 2018 году, после которого, по его словам, пользователи продолжили обходить блокировки.

( Читать дальше )

Насколько вообще логично с точки зрения экономики делать замену ТГ (МАКСы всякие)

Вводные по ТГ

Выручка 870 млн баксов, из них около 125 приходится на рекламу.

1 млрд юзеров, из которых около 105 млн в РФ (10-11%).

Проецируем это на Телеграмозаменитель

Представим, что вообще все из ТГ переобулись и перешли в Макс. Это уже около 13 млн баксов за рекламу, которая покупается официально.

Если перетащить вообще все 145 млн россиян (мне пофиг, что в РФ может быть уже людей меньше), то уже можно результат ещё умножить почти в 1,5 раза (назовем это множитель на конкурентные преимущества). Уже 18,75 млн долларов и это за полгода, то есть за год по очень грубым подсчетам 37,5 миллионов от официальной рекламы или же 2,88 млрд рублей (при курсе 77к1).

Окей, ещё есть неофициальная реклама, всякие репосты/нативка, которые монетизируются в обход площадки. Предположим, что ВК реально крутая контора и даже смогла охватить этот поток. В интернете есть цифра, что на продвижение в ТГ за 1п2025 ушло 6,7 млрд рублей, для простоты удваиваем эту цифру – 13,4 млрд рублей. Цифра хорошая, но значительную долю прибыли заберет тот, кто размещает рекламу (площадка будет агентом).

( Читать дальше )

Акции VKCO резко подскочили на 4%. А все почему? РБК со ссылкой на источники пишет, что Роскомнадзор готов замедлять Telegram в РФ. Даже административные протоколы завели — штрафы до 8 млн ₽ по каждому.

Конечно, народ сразу подумал: ага, если Telegram начнут прижимать, аудитория хлынет в отечественный мессенджер Max, который как раз VK и разрабатывает. Отсюда и ажиотаж.

Но давайте с холодной головой. Выручка Telegram за 2024 год — примерно 112 млрд ₽. Из них 61% — экосистема, 18% — реклама, 21% — премиум-подписки. Российская аудитория — около 9% от общей. Но важный нюанс: русскоязычная реклама часто идет мимо официальных каналов, через администраторов. Так что наша доля в его выручке, грубо, может быть около 8,3 млрд ₽ в год.

Допустим, вся эта сумма перетечёт в Max. Но! Только расходы VK на разработку мессенджера уже достигают 11 млрд ₽ в год. То есть даже в идеальном сценарии покрыть затраты сразу не выйдет.

Вывод: рост котировок выглядит скорее спекулятивным. Плюс от возможного перетока аудитории есть, но мгновенной прибыли и прорыва ждать не стоит. Пока что эта история больше про эмоции, чем про фундамент.

( Читать дальше )

Торги 10 февраля на российских фондовых площадках стартовали в умеренном плюсе, но в середине дня динамика стала смешанной. К последнему часу основной сессии номинированный в рублях индекс Мосбиржи скорректировался на 0,27%, а долларовый РТС вырос на 0,3%.

Противоречивая динамика рынка акций была связана в основном с неоднозначными корпоративными событиями.

В лидеры роста на противоречивых новостях по поводу блокировки в России мессенджера Telegram, составляющего прямую конкуренцию MAX, вышел его разработчик ВК (+3,5%). В аутсайдерах оказалось Мосэнерго (-2,7%), вероятно, в связи с ожидаемым потеплением в Москве.                                                               

( Читать дальше )