SPO

Курсы валют ЦБ на 6 августа:

💵 USD — ↘️ 84,9471
💶 EUR — ↗️ 93,0409
💴 CNY — ↘️ 11,8289

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снижается на 2,42%, составив 2 828,72 пункта.

▫️ Минфин в период с 7 августа по 5 сентября направит на покупку иностранной валюты и золота 24,65 млрд руб. (1,12 млрд руб. в день), это в 4,8 раз меньше, чем в текущий период (5 июля – 6 августа), когда ежедневно на эти цели направляются 5,4 млрд руб. (в сумме 123,8 млрд руб.).

▫️ Московская биржа на следующий рабочий день после публикации общих результатов торгов за июль, традиционно публикует данные касательно физлиц. По итогам месяца число уникальных счетов составило: 32,8 млн (+0,39 млн счетов), совершили хотя бы одну сделку: 4 млн чел. Суммарный объем вложений: 132,7 млрд руб. (!), из них в акции: 16,3 млрд руб., облигации: 63,7 млрд руб., биржевые фонды: 52,6 млрд руб. Доля физиков в торгах акциями: 67%, облигациями: 34%, на срочке: 67%. Подробнее, а также о том, какие бумаги стали самыми популярными у физиков – в пресс-релизе.

( Читать дальше )

Всем привет! В последнее время много новостей связано с допэмиссиями. Решил сегодня порассуждать, всегда ли допэмиссия – это негатив для акций?

Акционеры «ТКС Холдинга» одобрили размещение допэмиссии акций для покупки Росбанка.
ЦБ зарегистрировал допэмиссию акций «М.Видео».
Совкомбанк проведет допэмиссию для покупки «Хоум банка».

Вот такие новости выходят на запрос «допэмиссия» в гугле. Допэмиссия обычно негативно воспринимается инвесторами. На таких новостях акции всегда падают, т.к. доля текущих акционеров размывается, если они откажутся воспользоваться преимущественным правом приобретения акций при допэмиссии.

Например, всего у компании 100 акций, и вы владеете 1 акцией, т.е. ваша доля 1%. Вдруг компания решила выпустить еще 100 акций. Если вы не будете выкупать допэмиссию, то ваша доля снизится до 0,5%. Цена акций по идее тоже должна снизится из-за роста количества акций.

Однако не всегда допэмиссия – это плохо. Бывают ситуации на рынке, когда допэмиссия может принести прибыль текущим акционерам. Главное делать допэмиссию в нужное время и с нужными целями, а именно:

( Читать дальше )

Версия: чем позже будет проведена доп.эмиссия Сегежи — тем ниже будет цена акций, и тем сильнее размоют текущих акционеров

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Присоединяйтесь!🤝

--

Текущие проблемы Сегежи на поверхности:

🔻 операционный убыток

⚡ высокий долг

⚡ логистические проблемы

Чистый долг 137 млрд! Много это, или мало? Для масштабов бизнеса Сегежи (а он несмотря на проблемы еще и вырос в натуральном выражении) – нормально.

( Читать дальше )

SPO (Secondary Public Offering) или вторичное публичное размещение акций — это процесс, при котором уже публичная компания выпускает дополнительные акции для привлечения капитала. В отличие от IPO, где компания впервые выходит на биржу, при SPO акции размещаются компанией, которая уже торгуется на бирже.

Причины проведения SPO

Компании прибегают к SPO по различным причинам:

♦️ Привлечение дополнительного капитала для развития бизнеса, покупки активов или погашения долгов.

♦️ Увеличение ликвидности акций и привлечение новых инвесторов.

♦️ Возможность для существующих акционеров продать часть своих акций.

Как заработать на SPO

💡 Тщательно анализируйте компанию перед участием в SPO. Изучите ее финансовые показатели, планы развития и причины проведения SPO.

💡 Оцените потенциал роста компании и справедливую стоимость ее акций. Сравните мультипликаторы (P/E, EV/EBITDA) с конкурентами.

💡 Участвуйте в SPO на ранних этапах. Часто цена размещения при SPO ниже рыночной, что дает возможность получить прибыль.

( Читать дальше )

Представим, что есть компания на рынке и есть её акции, акция не просто строчка в терминале — это часть бизнеса. Все у кого есть акции — Акционеры, каждый владеет кусочком компании. Пока всё просто и понятно. Усложняем конструкцию.

Не все акционеры равны, кто-то будет равнее. Есть два типа: мажоритарий и миноритарий. Отличаются они по количеству акций. Если меньше 2% акций, то вы миноритарий, если больше, то уже мажоритарий, хоть и мелкий. Это минимальная планка. Повлиять вы особо не сможете, но внимание привлечь к себе уже да. А так от 25%+1 акций даёт хорошие инструменты, к примеру заблокировать какие-нибудь решения.

Т.е. миноритарии как пассажиры в автобусе. Едут по установленному маршруту, особо повлиять они не на что не могут. Ну могут конечно объединиться толпой и выставить от себя лидера, который озвучит их требования. Но происходит такое не часто.

Мажоритарий тут водитель автобуса, и/или собственник автобуса. В общем такие ребята которые могут легко влиять на движение автобуса.

( Читать дальше )

Многочисленные обращения на эту тему поступают в ассоциацию инвесторов АВО: объединение направило на имя первого зампреда Центробанка Владимира Чистюхина письмо с просьбой обеспечить соблюдение баланса интересов всех акционеров группы.

11 июля общее собрание акционеров ПАО «Группа Позитив» приняло решение о размещении по закрытой подписке 5,214 млн дополнительных обыкновенных акций. Цену размещения совет директоров группы установит позднее. Размещение будет осуществляться в пользу операционной компании группы – АО «Позитив текнолоджиз». Оплачивать акции АО будет рублями, а также исключительными правами на восемь программ для ЭВМ, которые находятся на балансе группы «Позитив». Согласно материалам общего собрания, новые акции «в основном» будут направлены на реализацию программы долгосрочной мотивации ключевых контрибуторов, внесших значительный вклад в рост бизнеса с момента выхода компании на биржу в 2021 г. и до конца прошлого года.

( Читать дальше )

ПАО «Совкомбанк» завершил ускоренный букбилдинг, в ходе которого мажоритарный акционер МКАО «Совко Капитал Партнерс» («Совко») и часть ключевых менеджеров сократили свою долю владения акциями банка.

Это было очень странное SPO. Во-первых, спешка. Когда акционеры спешат избавиться от акций, это не есть хорошо. Во-вторых, Продали акций на 5 млрд рублей, но участвовать в нем предлагали только инвесторам с заявками более чем на 100 млн рублей (у меня все еще не хватает размера счета на такие заявки!). Чтобы привлечь акул, инвесторам предложили дисконт в 10% к рыночной цене.

Думаю, вы догадываетесь, на что я намекаю. Только что появилось как минимум 50 человек, которые уже заработали более 10% доходности на падающем рынке. И они держат примерно треть нового freefloat. Наверняка кто-то из этих богачей них решится зафиксировать быструю прибыль и мы увидим давление в котировках.

Впрочем, есть и положительные моменты. Теперь Совкомбанк почти наверняка попадет в индекс и это приведет в притоку индексных денег. Да и сами акции станут более ликвидны, а значит привлекательны для очень крупных инвесторов. Долгосрочная история роста банка мне нравится, и, если акции сильно упадут, быть может это будет шанс купить качественный актив дешево.

( Читать дальше )

Источник: сайт компании. Логотип

Новабев (бывш. Белуга) опубликовала операционные результаты за 1 полугодие 2024 года. Кроме того, на днях собрание акционеров утвердило решение о выпуске дополнительных ценных бумаг.

Так, уровень отгрузок немного снизился по сравнению с 1 полугодием 2023 года — на 1,5% до 6,9 млн декалитров. Продажи собственной продукции сократились с 5,4 млн декалитров до 5,3 млн. Продажи импортных брендов тоже сократилось — до 1,6 млн.

На самом деле прошлый год был рекордным в плане продаж на фоне введения санкций, т.е. Новабев из-за ухода зарубежных компаний существенно нарастила продажи. Т.е. мы имеем эффект высокой базы, который преодолеть сложно.

В 2025 году жду возобновления роста операционных показателей. Тем более, что есть предпосылки для этого: количество торговых точек «ВинЛаб» в июне достигло 1 810, а объем продаж собственного ретейла вырос на 32,5% к показателю 2023-го.

Также наращивается объём продаж вин собственного производства. Премиальные вина «Поместья Голубицкое» — Golubitskoe Estate и Tête de Cheval — показывают удвоение объемов. Напоминаю, что Новабев сознательно делает упор на рост продаж брендов некрепкого алкоголя, т.к. потребление крепкого алкоголя в России сокращается уже который год подряд.

( Читать дальше )

Как следует из сообщения, срок размещения увеличен с года до двух лет. Таким образом, вместо завершения эмиссии в 2024 году речь может идти о 2025 годе.

«Россети» также сообщили о приостановке размещения из-за этих изменений. Как сказали «Интерфаксу» в компании, «согласно законодательству, для продления срока допэмиссии проводится техническая приостановка допэмиссии и подаются соответствующие документы в ЦБ РФ для ее продления еще на год». «Состав и объем размещаемого имущества никак не затрагиваются», — подчеркнули в «Россетях».

Эту допэмиссию ЦБ зарегистрировал 21 августа 2023 года. Тогда сообщалось, что акции размещаются по закрытой подписке в пользу государства в количестве 240 890 189 234 штуки по цене 0,5 рубля (то есть суммарно речь идет о 120,5 млрд рублей — ИФ).

Как говорилось в материалах к собранию акционеров, на котором был одобрен этот выпуск, дополнительные акции будут оплачены акциями АО «Региональные электрические сети» (РЭС), АО «Электромагистраль», АО «Энергетик», а также имуществом, среди которого «объекты электросетевого хозяйства, расположенные в Республике Крым, Красноярском крае, Иркутской области, в Майкопском районе Адыгеи, в Кольском районе Мурманской области, а также имущество, которое является их неотъемлемой технологической частью либо связано с их эксплуатацией и обслуживанием».

( Читать дальше )

Книга заявок на акции Росдорбанка в рамках вторичного публичного размещения (SPO) переподписана, сообщил «Ведомостям» первый заместитель председателя правления банка Эдуард Христианов. Банк объявил ценовой диапазон SPO на уровне 165–175 рублей за акцию 10 июля, выпустив 2,42 млн акций в рамках допэмиссии на сумму 300 млн рублей по номинальной стоимости (124 руб.).

До начала SPO предполагалось, что весь объем допэмиссии могут выкупить действующие акционеры банка, что не увеличило бы количество акций в свободном обращении (free-float). Однако на второй день после открытия книги заявок в банке сообщили, что действующие акционеры подали заявки в порядке осуществления преимущественного права только на 51,34% акций. Более половины из оставшихся 48,66% акций теперь принадлежат новым акционерам из числа корпоративных клиентов, уточнил Христианов. Еще 5,6% заявок на новые акции подали сотрудники банка.

Таким образом, план по увеличению free-float выполнен, добавил Христианов. Ранее в интервью «Ведомостям» он отмечал, что одна из целей сделки — снижение волатильности акций банка на бирже, в том числе на фоне хайповых новостей. Топ-менеджер предполагал, что в результате SPO free-float может увеличиться до 6–7%, а в долгосрочной перспективе — до 10%.

( Читать дальше )