экономика сша

Индекс S&P 500 потерял всего 3,3% с начала года — рынок надеется на отмену тарифов

Динамика фондовых индексов. Источник: The Wall Street Jurnal

Ведущие аналитики Уолл-стрит бьют тревогу: тарифы могут столкнуть экономику в рецессию. Goldman Sachs оценивает этот риск в 45% в ближайший год, а главный экономист Apollo Global Management недавно поднял ставки еще выше — до 90%. Но трейдеры, похоже, не слушают эти предупреждения. Рынок стремительно растет вопреки мрачным прогнозам — инвесторы верят в сильную экономику (что подтвердил пятничный отчет по занятости) и рассчитывают, что Трамп быстро свернет глобальную торговую войну.

Рынок игнорирует угрозы

S&P 500 только что завершил девятидневную победную серию — самую длинную с 2004 года. Индекс взлетел примерно на 10%, полностью отыграв резкие потери, последовавшие за объявлением президентских тарифов в прошлом месяце. С начала года он просел всего на 3,3%. Доходность облигаций и курс доллара стабилизировались, что говорит о спокойствии инвесторов.

1. Накопленная инфляция в США (2000–2023)

Главное

1. •Британское правительство начало расследование в отношении Управления национальной статистики из-за ошибок в расчетах ВВП.
2. •Инвесторы больше не доверяют ежемесячному отчету о занятости из-за ошибок в цифрах.
3. •Глобальные экономические данные стали тревожно скудными, аналитики скептически относятся к достоверности статистики по инфляции в Новой Зеландии.
4. •Сокращение бюджета привело к прекращению публикации некоторых данных национальных счетов в Америке.
5. •Западные политики не оказывают сильного давления на статистические органы для достижения благоприятных результатов.
6. •Международные статистические органы обеспокоены примером увольнения главного статистика Польши.
7. •Пересмотр ВВП в Европейском союзе масштабнее, чем перед пандемией covid-19.
8. •Экономические «сюрпризы» в богатых странах возросли во время пандемии, и их стало на 30% больше, чем до этого.

Британскоеправительство начало расследование в отношении Управления национальной статистики.

Реальный валовой внутренний продукт (ВВП) снизился в годовом исчислении на 0,3 процента в первом квартале 2025 года (январь, февраль и март), согласно предварительной оценке, опубликованной Бюро экономического анализа США. В четвертом квартале 2024 года реальный ВВП вырос на 2,4 процента.


Снижение реального ВВП в первом квартале в первую очередь отражало рост импорта, который вычитается при расчете ВВП, и снижение государственных расходов. Эти изменения были частично компенсированы ростом инвестиций, потребительских расходов и экспорта.

1. •ВВП США сократился на 0,3% в первом квартале 2023 года, первое сокращение за три года.
2. •Торговый дефицит увеличился из-за тарифов Трампа, которые делают импортные товары дороже.
3. •Инфляция в США снижается, но остается выше целевого показателя ФРС в 2%.
4. •Инфляция вызывает обеспокоенность, долгосрочные инфляционные ожидания на самом высоком уровне за последние десятилетия.
5. •Индекс потребительских настроений в США снизился до самого низкого уровня с середины 2022 года.
6. •Рынок труда США выглядит прочным, уровень безработицы практически вернулся к показателям до пандемии.
7. •Финансовая политика Трампа остается неустойчивой, и его обещания сократить федеральные расходы не выполняются.
8. •Высокие процентные ставки создают серьезное препятствие для рынка недвижимости и строительной деятельности.

На фоне большого количества партийных разногласий между республиканцами и демократами бывает трудно отделить факты от риторики в отношении экономики Америки. На приведённых ниже графиках мы рассматриваем десять показателей — от ВВП и инфляции до менее известных индексов — для детального анализа.

Кратко

1. •В 1940-х годах Америка производила более половины мирового объема, но сейчас ее доля составляет всего 10%.
2. •Трамп хочет заставить компании перенести производство в США, но это сложно и может привести к негативным последствиям.
3. •Средняя зарплата производственного рабочего в Америке выше, чем в Китае и Вьетнаме, но все равно не привлекает достаточное количество американцев.
4. •Иностранные руководители сталкиваются с нехваткой квалифицированных рабочих, таких как сварщики, электрики и операторы станков.
5. •Автоматизация производства в Америке еще не достигла полной автоматизации.
6. •Строительство заводов в Америке затруднено из-за высоких затрат и отложенных проектов.
7. •Заводы в Америке стареют, и инфраструктура также требует обновления.
8. •Трамп может усугубить проблемы с рабочей силой, иммиграцией и тарифами, что затруднит производство в стране.
9. •Несмотря на сокращение рабочих мест, Америка продолжает играть ключевую роль в глобальных цепочках поставок благодаря разработкам мирового уровня в области полупроводников и фармацевтики.

Как подсчитал товарищ всех инвесторов планеты Вloomberg, экономика США сократилась в начале года впервые с 2022 года на фоне ошеломляющего роста импорта до Как тебе такое, Дональд Трамп со своей торговой политикой?

В первом квартале с поправкой на инфляцию ВВП снизился на 0,3% в годовом исчислении, что значительно ниже среднего роста около 3% в предыдущие два года.

Аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Ничего удивительного, экспортеры США принялись затоваривать склады в преддверии высоких тарифов. Данные по ВВП показали, что импорт вырос на 41,3% в годовом исчислении — самый большой рост почти за пять лет».

При этом чистый экспорт вычитает почти 5 П.П. из ВВП, что является самым высоким показателем за всю историю, говорится в отчете Бюро экономического анализа США. А потребительские расходы, на долю которых приходится две трети ВВП, выросли на 1,8%, что является самым слабым показателем с середины 2023 года, но все же лучше, чем прогнозировали экономисты.

Однако, заглядывая дальше, прогнозисты утверждают, что более высокие пошлины вызовут шок предложения, бросит вызов бизнесу и приведет к откату спроса. Ответные тарифы также будут препятствовать экспорту, создавая жесткий фон на оставшуюся часть года и делая вероятность рецессии по сути подбрасыванием монеты.

Экономика США в первом квартале 2025 года
снизилась на 0,3%
в пересчете на годовые темпы,
по предварительным данным Министерства торговли.

Аналитики в среднем прогнозировали подъем на 0,3%, сообщает Trading Economics. Респонденты MarketWatch ожидали роста на 0,4%.
Это первое сокращение показателя за три года (с января-марта 2022 года).
Для сравнения, в четвертом квартале 2024 года ВВП увеличился на 2,4%.

Нам то что ?
Нефть падает, сырьё падает.