цб рф

РФ может купить у ЦБ первую часть пакета весной, а при нефти выше $52 закроет всю сделку до конца года

Москва. 13 февраля. INTERFAX.RU — Первая часть сделки по выкупу правительством у ЦБ РФ контрольного пакета акций Сбербанка может состояться уже в ближайшее время. Для этого Минфин перечислит в Фонд национального благосостояния нефтегазовые сверхдоходы прошлого года быстрее обычного, сообщил журналистам глава министерства Антон Силуанов. Если цены на нефть не продолжат падение, вся сделка будет закрыта до конца текущего года.

ЦБ владеет 50% + 1 акция уставного капитала Сбербанка (52,3% обыкновенных акций). Во вторник ЦБ и Минфин объявили, что разработали и направили в правительство законопроект о выходе регулятора из капитала Сбербанка, предполагающий выкуп пакета Банка России за счет средств ФНБ по рыночной стоимости (средневзвешенная цена за 6 месяцев до даты первой сделки, эта цена будет применяться в отношении всего пакета, по ней же будет выставлена оферта миноритариям). Сроки реализации пакета ЦБ и определение количества лотов акций для продажи будут зависеть от наполнения ФНБ (инвестировать по закону можно только ликвидные средства ФНБ сверх планки в 7% ВВП).

1. (Позитив) Эта инвестиция будет соответствовать целям ФНБ — обеспечению сохранности вложенных средств и стабильного дохода от их размещения, так как ожидаемая дивидендная доходность акций Сбербанка по итогам 2019 года «значительно превысит стоимость заимствований на рынке облигаций федерального займа». Поэтому визги «опять за счёт народа» выглядят, как минимум, странно.

2. (Негатив) Хотя де-факто по функционалу ЦБ являются обычными министерствами, формально они считаются независимыми, даже есть особо одарённые политики, бегающие с идеей «национализации ЦБ». Поэтому в перспективе эта сделка ухудшит имидж Сбербанка. Он станет железобетонной госкомпанией со всеми вытекающими. Особенно, если появятся подрядчики со специфическим имиджем типа Ротенберга, например, для разработки ПО для «экосистемы» Сбербанка.

А в реальности всё это — перекладывание из одного кармана в другой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.

Динамика ключевой ставки


Ист.: ЦБ РФ
Важный посыл: Банк России допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях

Из сообщения Пресс-службы Банка России:

«Совет директоров Банка России 7 февраля 2020 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 6,00% годовых. Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий в целом остаются стабильными. Темпы роста российской экономики увеличились во втором полугодии 2019 года. Сохраняются риски существенного замедления мировой экономики. На краткосрочном горизонте дезинфляционные риски по-прежнему преобладают над проинфляционными. В этих условиях с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,5–4,0% по итогам 2020 года и останется вблизи 4% в дальнейшем.

Наглядная иллюстрация того, что курс национальной валюты в РФ (как, впрочем, и не только в РФ) связан не столько с ценами на сырьевые ресурсы, платёжным балансом, счётом текущих операций, etc., сколько с политикой Центробанка. Из графиков видно, что форма кривой курса доллар-рубль практически повторяет форму сглаженной кривой отношения агрегатов М3/М2 с некоторым временным лагом.