/>/>/>
ВТБ (Baa1/BBB/BBB) 16 января начнет сбор заявок инвесторов на приобретение биржевых бондов серии БО-21 объемом 15 млрд рублей, говорится в сообщении кредитной организации.
Заявки принимает «ВТБ Капитал» до 16:00 мск 18 января. Техническое размещение 3-летних облигаций по открытой подписке на ФБ ММВБ намечено на 22 января.
Ориентир ставки купона установлен в диапазоне 8,24 – 8.48 (YTM 8,5-8,75%) годовых к погашению через 3 года. Новый ориентир: 8,15 – 8,24% (YTM 8,4 — 8,5%) годовых.
КОММЕНТАРИЙ К РАЗМЕЩЕНИЮ
Прайсинг нового выпуска облигаций госбанка предлагал премию к кривой ОФЗ в диапазоне 240-265 б.п.; новые ори- ентиры по доходности – 225-235 б.п.
Вместе с тем на текущий момент на рынке наблюдается расширение спрэдов на отрезке кривой с дюрацией от 2,3-2,5 лет. Так, облигации госбанков I эшелона – РСХБ (Baa1/—/BBB) и Газпромбанка (Baa3/BBB–/—) – торгуются на рынке с премией к ОФЗ на уровне 240 б.п., что соответствует верхней границе прайсинга нового выпуска ВТБ. В результате участие может быть интересно лишь стратегическим инвесторам, стремящихся взять большой объем бумаги перед официальным открытием торгов через международные клиринговые системы. Спекулятивное участие в выпуске можно рассмотреть лишь по верхней границе нового прайсинга. При этом альтернативной данному размещению может стать новый 3-летний выпуск Росбанка (Baa3/—/BBB+) серии БО-06, который маркетируется с купоном 9,0-9,25% (YTM 9,2-9,46%) годовых.
(
Читать дальше )