Иностранные инвесторы переключились с рынка ОФЗ на рынок акций. В октябре-ноябре наметился существенный спад в объеме торгов долговыми бумагами России. Так если в сентябре зарубежные участники Московской биржи совершили операций на 343,5 млрд. рублей, то в октябре всего лишь на 208,5 млрд. рублей — спад за месяц на 40%.
В этом году российские ОФЗ стали гораздо популярнее, чем в 2015 г. За 11 месяцев основные иностранные банки наторговали бумагами на 3,2 трлн. рублей, в то время как за аналогичный период прошлого года только на 2,1 трлн. рублей. А это рост оборота за год в 1,5 раза.
Однако в преддверии выборов в США инвесторы предпочли не рисковать и воздержаться от покупок долговых бумаг. Это было отмечено и Центральным банком, который говорил, что спрос со стороны нерезидентов уменьшился.
Неожиданная победа Дональда Трампа привела к взрывному росту торгового оборота акциями российских эмитентов. Если в октябре иностранцы совершили операций на 130,4 млрд. рублей, то в ноябре уже на 220 млрд. рублей, впервые с мая 2015 г. опередив месячный объем торгов по ОФЗ.
Вся эта избыточная ликвидность может хлынуть на валютный рынок: с учетом наметившейся коррекции на рынке нефти рубль вполне может ослабнуть в ближайшие дни. Более того, валютный рынок может стать тем трансмиссионным механизмом, который способен быстро и эффективно выровнять уровень обеспеченности ликвидностью между банкамиТакже на рубль давят увеличившиеся заявки на продажу RUR от нерезов.