Ведущие экономические показатели снижаются очень агрессивно, но аналитики пересматривают свои оценки прибыли в сторону повышения. В прошлый раз это предшествовало значительному снижению на рынках и началу серьезной рецессии:
Пересмотр показателей корпоративной прибыли опережает ведущие экономические показатели
Ранжирование секторов по реализованной выручке от инвестиций в искусственный интеллект и намерениям секторов в отношении будущих инвестиций в искусственный интеллект от Bank of America:
Средние показатели нефти за период со 150 дней до начала конфликта до 150 дней после:
Средние показатели нефти в периоды Израильско-Палестинских конфликтов
Количество открытий хедж-фондов опередило количество закрытий впервые за пять кварталов:
✔️ Рост в 2023 году ожидается на прежнем уровне 3%, прогноз на 2024 год немного понижен до 2.9% в основном из-за ЕС и Китая, зато повышен по США;
✔️ Прогнозы по росту мировой торговле прилично понижены до 0.9% в 2023 году, но все еще оптимистичны на 2024 год (3.5%);
✔️ Прогноз по инфляции в мире повышен на 0.1 п.п до 6.9% в 2023 году и более резко повышен на 0.6 п.п до 5.8% в 2024 году.
Торговли будет поменьше, инфляции – побольше, ставки повыше, но на рост ничего особо влиять не будет… как всегда с оптимизмом.
P.S.: Прогноз по росту ВВП РФ повышен до 2.2% на 2023 год, но понижен до 1.1% на 2024 год.
@truecon
Чувствительность (бета) различных секторов к индексу S&P 500 и казначейским облигациям:
По вертикали — чувствительность к казначейским облигациям, по горизонтали — чувствительность к S&P 500
Макро
рынок по-прежнему видит примерно 50% вероятность очередного повышения ставки ФРС в ноябре:
Пожалуй, главная тема обзора:
📈 Рост ВВП России в 2023 году. Всемирный банк прогнозирует рост на 1,6%, а президент Путин заявил о возможности роста на 3%. Это положительный сигнал, так как ранее все крупные организации прогнозировали падение.
===
Ниже оглавление и наш краткий дайджест обзора, а затем подробности по каждой новости с иллюстрациями.
Мировая экономика
Экономика России
Вот что выделил искусственный интеллект:
1. 🌏 Деловая активность в мировой промышленности продолжает снижаться, особенно в Еврозоне и Германии. Но растет в России, Китае и Индии.
2. 📈 Рост деловой активности в промышленности России до максимальных за последние 6 лет значений. Индекс PMI достиг 54,5 пунктов — это второе лучшее значение с марта 2011 года.
3. 🚗 Резкий рост рынка легковых и грузовых автомобилей в России. Продажи легковых выросли в 2,5 раза к сентябрю 2022 года, а грузовиков — в 2 раза. Это свидетельствует об оживлении спроса в экономике.
===
Полное оглавление обзора
===
Далее наш дайджест и подробности по каждой теме.
Мировая экономика
Результаты опроса ритейл-инвесторов, в котором их попросили выбрать наиболее предпочтительные темы в их инвестиционной стратегии:
Результаты опроса
Макро
Глобальный экономический рост замедлился, поскольку сводный индекс деловой активности снизился до 50,5 в сентябре (50,6 ранее), сигнализируя о самом слабом росте за последние 8 месяцев:
В 2022 году общая стоимость экспорта мировых товаров достигла почти 25 трлн $.
С развитием международной торговли, последствиями глобализации и технологическим прогрессом мировая торговля увеличилась примерно на 300% за последние 20 лет.
В 2022 году 11 крупнейших мировых экспортеров отгрузили товаров на сумму 12,8 трлн $, что больше, чем весь остальной мир вместе взятый (12,1 трлн $).
Список возглавляет Китай, на долю которого приходится 3,6 трлн $, или 14% от общего объема экспорта. С 2009 года страна является крупнейшим экспортером товаров в мире.
🔝 10 стран экспортеров
1️⃣ 🇨🇳 Китай 3,6T $
2️⃣ 🇺🇸 США 2,1T $
3️⃣ 🇩🇪 Германия 1,7T$
4️⃣ 🇳🇱 Нидерланды 965B $
5️⃣ 🇯🇵 Япония 747B$
6️⃣ 🇰🇷 Южная Корея 684B$
7️⃣ 🇮🇹 Италия 657B $
8️⃣ 🇧🇪 Бельгия 633B $
9️⃣ 🇫🇷 Франция 618B $
🔟 🇭🇰 Гонконг 610B $
В 2022 году основными товарами, экспортируемыми из Китая в стоимостном выражении, были телефоны (включая смартфоны), компьютеры, оптические считыватели, интегральные схемы, солнечные диоды и полупроводники.
Двумя основными торговыми партнерами Китая являются соседние страны Япония и Южная Корея.
Россия лидер по росту активности, Еврозона (и, в частности, Германия) – аутсайдер.
===
Индекс деловой активности в мировой промышленности (Global Manufacturing PMI) от J.P.Morgan в сентябре составил 49,1 пункта.
Источник: S&P Global
Индекс ниже 50 пунктов говорит о снижении деловой активности. Ниже этой отметки показатель находится уже 13 месяцев.
При этом в некоторых странах деловая активность растёт, например, в России (индекс 54,5).
Аутсайдером из крупных экономик в августе стала Германия (индекс 39,4 пункта; см. график).