Рыночная капитализация Биткойна по отношению к капитализации крипторынка (коэффициент доминации) стремительно растет, как и Биткойн:
Доминация биткоина
Макро
Последние предварительные данные по совокупному индексу деловой активности от S&P Global в США показали трехмесячный максимум в 51,0 (50,2 ранее). Экономический подъем был поддержан более быстрым расширением в производственном секторе и секторе услуг:
Единственным лучшим показателем будущей доходности облигаций (корреляция 97%) является начальная доходность. А при доходности 10-летних облигаций, близкой к 5%, как сегодня, в течение следующих семи лет предполагаемая доходность находится на уровне 5,4% годовых. Предполагаемая доходность не была такой высокой с 2007 года:
Начальная доходность 10-летних облигаций и будущий предполагаемый доход
Экономисты повысили свои прогнозы по потребительским расходам и инфляции персонального потребления в 2024 году:
Выделим одну тему: в мировом рейтинге по размеру рынка тяжёлых грузовиков Россия на четвёртом месте. Впереди только Китай, США и Индия.
===
Ниже оглавление и наш краткий дайджест обзора, а затем подробности по каждой новости с иллюстрациями.
Мировая экономика
По данным Oxford Economics, акции развивающихся стран и высокодоходные облигации США, вероятно, принесут самую высокую доходность в течение следующих пяти лет:
Доходность и волатильность различных активов в течение следующих пяти лет по данным Oxford Economics
Макро
Выступление Джерома Пауэлла подтвердило то, что мы слышали от других чиновников ФРС. Учитывая недавний рост доходностей облигаций, который может послужить жизнеспособной альтернативой очередному повышению ставки ФРС, ожидается, что Федеральная резервная система на данный момент сделает паузу. Это справедливо только в том случае, если доходность казначейских облигаций останется высокой.
Председатель Пауэлл: "Финансовые условия значительно ужесточились в последние месяцы, и доходность долгосрочных облигаций стала важным движущим фактором этого ужесточения. Мы по-прежнему внимательно следим за этими событиями, поскольку постоянные изменения финансовых условий могут иметь последствия для направления денежно-кредитной политики."
Экономисты выражают беспокойство по поводу того, что мир может снова разделиться, подобно второй половине XX века, «железным занавесом».
Возглавить противостоящие блоки могут США и Китай, которые начали торговую войну еще в 2018 году.
Недавние события показали, насколько недооценены риски глобализации: западные компании понесли многомиллиардные убытки из-за резкого обрыва связей с Россией.
Одновременно угроза полномасштабного конфликта вокруг Тайваня стала ощутимой, и топ-менеджеры стали осторожнее относиться к инвестициям в Китай. Кроме того, Москва, подвергшаяся глобальным санкциям, теперь развивает отношения с Ираном и Северной Кореей, и этот опыт может рассматриваться Китаем как потенциальный сценарий для будущей перестройки его экономики.
Рассмотрим влияние интенсивного разделения стран на геополитические блоки на мировую торговлю и общее экономическое развитие.
Глобализация, которая в течение второй половины XX века двигала мировой экономикой, сейчас замедляется. Причины этого включают в себя торговую войну, пандемию и СВО.
Покупка крупных технологических компаний по-прежнему считается самой популярной сделкой:
Опрос управляющих активами от Bank of America: «Какая сделка является самой популярной в текущий момент?»
Ложное сообщение об одобрении спотового биткоин-ETF от BlackRock спровоцировало резкий скачок курса биткоина до $30 тыс. в понедельник, что привело к большому количеству ликвидаций коротких позиций:
Рекордные 26% состояния всех домохозяйств в настоящее время принадлежат американцам в возрасте 70 лет и старше:
Доля состояния домохозяйств, принадлежащая людям старше 70 лет
Макро
Инфляционные ожидания на 1 год вперёд выросли до 3,8%, самого высокого уровня с мая. Ожидания на 5-10 лет вперёд снова достигли уровня 3%:
Выделю две темы:
– результаты китайской экономики в этом году окажутся выше ожиданий аналитиков;
– как мы и предупреждали, оценки роста ВВП России в 2023 году продолжают повышаться. Очередное повышение провёл МВФ (с +1,5% до +2,2%).
===
Ниже оглавление и наш краткий дайджест обзора, а затем подробности по каждой новости с иллюстрациями.
Мировая экономика