мечел

А как там поживает Мечел, у которого появилось удивительно много фанатов во время прошлогоднего бычьего рынка?

Компания отчиталась за первое полугодие 2024 года по МСФО. Результаты ожидаемо слабые на фоне проблем с логистикой (они у Мечела были еще задолго до того, как это стало мейнстримом), санкций и снижения цен на уголь. Как итог — обвал маржинальности экспорта и необходимость поиска нетривиальных шагов для улучшения ситуации. Проблема кроется прежде всего в росте себестоимости. Она растет быстрее выручки!!
— в итоге при росте выручки на 6% за полугодие;
— EBITDA упала на 18%!!! И это еще в относительно неплохие времена, когда экспорт все таки маржинален и в целом приносит прибыль!

«Мы обсуждаем также и вопрос о снижении тарифов РЖД, например, через возврат понижающих коэффициентов — 0,4 (на дальность) и 0,895 (на энергетический уголь) и дополнительную скидку в 12,8% для перевозки угля в направлении портов юга и северо-запада», — сообщил министр энергетики Сергей Цивилев в интервью ТАСС.

«По данным РЖД, за семь месяцев 2024г отгрузки угля на экспорт по ж/д в восточном направлении идут с опережением графика: провезено 65,97 млн тонн угля, что на 2,1% выше прошлого года», - в интервью ТАСС заявил министр энергетики России Сергей Цивилев.

По словам министра энергетики России Сергея Цивилева, фискальные меры, включая курсовую экспортную пошлину, серьезно негативно влияют на угольную промышленность и структуру экспорта угля. В первом полугодии 2024 года прибыль угольной отрасли до налогообложения упала на 97%. По прогнозам, к концу года снижение может составить от 15 до 17 раз.

Цивилев пояснил, что курсовая экспортная пошлина предназначена для изъятия сверхприбыли экспортеров, возникшей из-за снижения курса рубля. Однако, по его словам, текущие мировые цены на уголь остаются низкими, что делает применение данной пошлины неоправданным. Министр подчеркнул важность корректировки налоговой политики в соответствии с фактическими рыночными условиями и подчеркнул необходимость расширения инфраструктуры и оптимизации грузопотоков в условиях санкций.

В рамках Восточного экономического форума (ВЭФ), который проходил с 3 по 6 сентября 2024 года во Владивостоке, Цивилев также отметил важность сотрудничества с РЖД для поддержки отрасли. ВЭФ-2024 был сосредоточен на теме «Дальний Восток — 2030. Объединим усилия, создавая возможности» и включал семь тематических блоков, среди которых «Транспорт и логистика: новые маршруты».

Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на пятерку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.

Нащупали дно

На неделе Индекс МосБиржи в очередной раз рухнул на минимумы с весны прошлого года. Локальное дно зафиксировано 3 сентября у 2512 п., и пошел отскок. На максимуме недели было 2662 п., или +6% с минимума. Тем не менее период для бенчмарка завершается все же в минус процент. Это 7-я неделя нон-стоп падения рынка, так что замедление на спуске может немного обнадеживать. Возможно, в самом начале осени рынок нащупал свое годовое дно и пора уже перевернуть календарь.

Несмотря на все еще локальную слабость широкого рынка, есть изрядно подросшие за неделю бумаги. Обычно сильные тренды в акциях продолжаются. Особенно, если недельное закрытие происходит на максимуме, то инерция курса переносится на следующий период. Но есть вероятность войти в бумаги на излете волны — контролировать риски активным трейдерам помогают защитные стоп-заявки. Посмотрим на пятерку лидеров из состава Индекса МосБиржи и оценим каждую бумагу с точки зрения краткосрочной динамики.

«Считаю, что лидером по закупкам российского угля к 2030 году станет Индия, а еще через 20 лет основная доля закупок будет приходиться на Юго-Восточную Азию — Тайвань, Вьетнам и другие», — сообщил глава Минэнерго РФ Сергей Цивилев на Восточном экономическом форуме (ВЭФ).

«Заменить его (российский уголь) даже в долгосрочной перспективе нечем. Так что спрос на качественный российский уголь в обозримой перспективе снижаться не будет», — сказал министр.

Одно из самых серьезных падений на российском рынке пришлось на акции Мечела.  

Бумага уже потеряла 72% от максимума. А представьте если вы усреднялись в надежде на восстановление? 

Тем не менее текущая цена не «дешевая», а стоимость бумаги будет еще ниже. Как и весь рынок, здесь наблюдается локальная коррекция с целью последующего обновления. А далее в запасе волна 🆎 до появления серьезной коррекции.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram  

Индекс МосБиржи с годового дна сделал +5%. Оценим локальную динамику самых турбулентных бумаг на рынке.

Отскок со дна

3 сентября сформировано локальное дно рынка. Индекс МосБиржи был 2512 п., или -29% с майского пика. Спустя две сессии бенчмарк отскочил выше 2636 п., в моменте было +5% с годового минимума. Волатильность широкого рынка — высокая, а турбулентность самых рисковых инструментов в разы выше. Августовский топ-5 волатильности и среднесрочные оценки на сентябрь были в специальном материале.

Посмотрим на краткосрочную динамику наиболее волатильных бумаг, подходящих активным трейдерам. В целом они кратно обогнали бенчмарк, что абсолютно типично и ожидаемо.

Сегежа
Лидер биржевой волатильности и аутсайдер доходности всего рынка за август, да и с начала года, вдруг оживился. С исторического минимума от 1,063 руб. пошел стремительный отскок. После тотального обвала на фоне планов допэмиссии за считанные дни цена взлетела выше 1,6 руб., или почти +50%. Неопределенность была очень высокой, но перепроданность экстремальной. Кто рискнул подхватить на всеобщей панике, тот спекулятивно очень хорошо заработал. Волатильность наверняка останется взрывоопасной, главное, успеть зафиксировать результат.

• Больше моих разборов в Telegram https://t.me/ShumilovPavel