мечел

Кредиторы Мечела ищут претендентов на покупку Эльги, среди них — Ростех, Востокуголь Босова и Коулстар Худайнатова

Кредиторы Мечела начали поиск претендентов на покупку Эльги, основного инвестпроекта компании Игоря Зюзина, сообщили Ведомости со ссылкой на несколько источников, близких к разным сторонам возможной сделки. Проектом могут заняться Ростех, Востокуголь Дмитрия Босова и Александра Исаева или Коулстар Эдуарда Худайнатова. При этом речь может идти как о владении, так и об управлении активом.

Эльгинский проект еще не вышел на плановые объемы добычи, т.е. пока не реализовал свой потенциал по генерации денежных потоков, которые могли бы способствовать сокращению долговой нагрузки Мечела (долг компании 421 млрд руб., соотношение к EBITDA — 5,1х). При этом его продажа поможет Мечелу снизить долг, но не существенно. Без долга актив оценивается в 60-70 млрд руб.

Промсвязьбанк

«Газпром» обжегся на потеплении. Европейская весна мешает экспорту

Эта зима, в отличие от сравнительно морозных зим 2017 и 2018 годов, явно не принесет «Газпрому» новых экспортных рекордов. Теплая погода, согласно прогнозам, сохранится в Европе и в марте—апреле, цены на газ уже упали до минимумов прошлого года, а запасы в хранилищах застыли на рекордном уровне. Тем временем низкий спрос в Азии привел к росту поставок сжиженного газа в Европу, где «Газпрому», возможно, уже в ближайшие месяцы предстоит вступить с ним в прямую конкуренцию.

https://www.kommersant.ru/doc/3889623?from=main_4

 

«Мечел» может расстаться с главным проектом. Банки-кредиторы ищут Эльгинскому месторождению новых владельцев

Чтобы после 2020 г. расплатиться с долгами, горно-металлургическая компания «Мечел» Игоря Зюзина может расстаться с крупнейшим инвестпроектом – Эльгой – уже в этом году, рассказали «Ведомостям» пять собеседников, близких к разным сторонам возможной сделки. Ключевых претендентов на актив несколько, проектом могут заняться «

( Читать дальше )

Продолжим знакомиться с результатами сектора черной металлургии. В этот раз ознакомимся с результатами компании «Северсталь».

Финансовые результаты за год показали значительное увеличение. Выручка компании выросла на 9,3%, чистая прибыль на 51,4%, EBITDA на 21,9%, свободный денежный поток на 14,9%. (по статьям в USD) Рентабельность EBITDA возросла до 36,6%, увеличившись на 3,8 процентных пункта.

4 февраля. «Северсталь» – «Большая часть нашей программы инвестиций (около 75%) сфокусирована на финансировании проектов развития для достижения значительного преимущества в себестоимости базовой продукции, улучшения ассортимента и услуг, а также увеличения объемов выплавки стали. В то же время, „Северсталь“ продолжит придерживаться „умного капекса“ (не менее 20% IRR по всем нашим проектам). В целях максимизации создания ценности для инвесторов, на период интенсивной стадии инвестпрограммы „Северсталь“, которая стабилизируется к историческим уровням к 2022 году, будет использовать для расчета дивидендов показатель „нормализованного свободного денежного потока“. Это означает, что инвестиции, превышающие „базовый“ уровень прошлых лет в $800 млн будут исключены из расчета дивидендной базы…

( Читать дальше )

Арбитражный суд Башкирии признал банкротом Белорецкий металлургический комбинат, входящий в состав группы «Мечел».

2.5. Краткое содержание принятого арбитражным судом решения: Заявление Общества с ограниченной ответственностью Управляющая компания «Форсаж» о признании акционерного общества «Белорецкий металлургический комбинат» несостоятельным (банкротом) принять, возбудить производство по делу о несостоятельности (банкротстве). Назначить судебное заседание по рассмотрению обоснованности заявления о признании должника банкротом на 18 марта 2019 года в 10 час. 30 мин.

http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=MU-ACGxHMg0-Cyla-ApJsPNmA-B-B

«Газпром» умножает потоки. Алексей Миллер допустил строительство «Турецкого потока-2»

«Газпром» впервые официально и на высоком уровне объявил о возможности строительства второй очереди газопровода «Турецкий поток». Информация появилась по итогам встречи Владимира Путина и турецкого лидера Реджепа Эрдогана спустя несколько дней после принципиального согласования поправок к законодательству ЕС, которые могут ограничить использование мощностей будущего газопровода «Северный поток-2». Вторая очередь «Турецкого потока» могла бы полностью избавить «Газпром» от необходимости сохранения украинского транзита, но с точки зрения газоснабжения Европы эксперты считают проект избыточным.

https://www.kommersant.ru/doc/3883531

( Читать дальше )

«Роснефть» снизила добычу на крупнейшем месторождении

Производство нефти крупнейшей «дочкой» «Роснефти» – «РН-Юганскнефтегазом», – разрабатывающей Приобское месторождение, снизилось в январе на 0,8%. Это случилось из-за пожара, пишут эксперты ОПЕК в отчете за январь. 5 января из-за разгерметизации произошло возгорание нефтепродуктов на территории производственной площадки узла подготовки нефти Приобского месторождения, рассказывал в начале года представитель «РН-Юганскнефтегаза». Пожар был локализован и полностью потушен 6 января в 16.00 мск, отмечал он. Размер ущерба «Роснефть» не раскрывала, насколько снизится добыча из-за пожара, представитель компании тоже не говорил.

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/02/12/793974-rosneft

 

«Потребитель ориентируется не только на тариф». Глава ФСК Андрей Муров о новых инвестициях, дивидендах и отношениях с «Россетями»

( Читать дальше )

Верховный суд России оставил в силе судебные акты трех нижестоящих инстанций, которые отклонили иск нидерландской компании Atrix B. V. (учредитель ООО «Ростовский электрометаллургический завод» (РЭМЗ) о взыскании с компании "Мечел" и других соответчиков более 12,7 миллиарда рублей убытков в пользу РЭМЗ.

ВС РФ отклонил кассационные жалобы Atrix и РЭМЗ на принятое в марте 2018 года решение арбитражного суда Ростовской области, а также постановления Пятнадцатого арбитражного апелляционного суда и арбитражного суда Северо-Кавказского округа.

Atrix B. V. в своем иске требовала взыскать солидарно с ПАО «Мечел», ООО «УК Мечел-Сталь», ООО «УК Мечел-Майнинг» и бывшего гендиректора РЭМЗ Геннадия Сомова 7,6 миллиарда рублей, а с тех же лиц плюс ООО «НК Инвест» — солидарно еще 5,1 миллиарда рублей.

Atrix B. V. заявляла в суде, что с 2009 по 2014 год РЭМЗ находился в юридической и фактической зависимости от группы физических и юридических лиц, входящих в холдинг «Мечел». По мнению истца, пользуясь положениями заключенных между РЭМЗ и компаниями-ответчиками договоров на оказание консультационных услуг, используя механизм трансфертного ценообразования, ответчики так организовали производственно-коммерческую деятельность завода, что основная доля прибыли перераспределялась холдингу.

( Читать дальше )

Инвестиционная идея: Коршуновский ГОК.

Авария на месторождении железной руды Vale в Бразилии, приведшая к росту стоимости этого сырья на 20% может быть отыграна на Московской бирже в акциях железнорудной «дочки» Мечела.

По данным прессы, авария на месторождении горнодобывающей компании Vale, произошедшая всего через 3 года после аналогичной катастрофы, то есть прорыва дамбы, может привести к пересмотру лицензионных соглашений с Vale и ужесточению природоохранных мероприятий в Бразилии. Вследствие остановки производства на руднике, предложение железной руды на мировом рынке резко сократилось, что привело к росту цены железной руды на 20%, а, также, капитализации мировых горнодобывающих компаний, поставщиков данного сырья из других регионов. В частности, при росте железной руды с $66 за тонну в декабре 2018 до $78 за тонну в январе 2019, капитализация Rio Tinto выросла на 8,4%, BHP Holding подорожал на 4%.

Большая часть производства железной руды в России приходится на «Металлоинвест», НЛМК, Evraz, «Мечел» и «Северсталь», IRC (на Дальнем Востоке России). Однако, практически все они осуществляют только обеспечение железной рудой собственных производств. Инвесторы могут заработать на идее роста цен в КНР только через покупку IRC Ltd. (торгуется в Гон-Конге и поставляет руду на китайский рынок) или через Коршуновский ГОК (Группа Мечел, цены устанавливаются по паритету поставок в КНР).

( Читать дальше )

«Мечел» сообщил о рефинансировании синдицированного предэкспортного кредита пула зарубежных банков на $1 млрд.

Это стало возможным благодаря предоставленной банком ВТБ кредитной линии в евро со сроком погашения в апреле 2022 года. Льготный период по погашению основного долга установлен до апреля 2020 года.

Выкуп задолженности у кредиторов позволил «Группе Мечел» получить финансовый доход в размере около 13 млрд рублей.

Рефинансирование кредита «Мечела» позволит увеличить прибыль на $5 млн за счёт снижения ставок и почти $196 млн за счёт переоценки. По итогам 2019 года, помимо $150-200 млн (10-13 млрд руб.) от бизнеса, чистая прибыль может вырасти, за счёт этой переоценки, до $346-$396 млн. С учётом выплаты по дивидендной политике 20% консолидированной прибыли на привилегированные акции, совокупный дивиденд на этот тип акций может составить $0.5 (33 руб.), из которых (18 руб.) — это однократные разовые прибыли. Спекулятивно это нужно учитывать в 2019 году.

Однако, за 9 месяцев 2018 года валютные разницы составили сопоставимые $270 млн (18 млрд руб.). Поэтому влияние фактора переоценки валютного кредита может, фактически, отсутствовать из-за переоценки валютных разниц по контрактам, связанных с поставками угля на экспорт. «Мечел» будет гасить долг и платить около $0,21 (10-16 руб.) на привилегированную акцию, в зависимости от курса доллара, так как объёмы торгов углём существенно меняться не будут по причине недостатка инвестиций у металлургической компании и роста спроса на уголь на азиатском рынке. В виду этого, наши оценки остаются прежние — до 2022 года (новый срок по реструктурированному кредиту ВТБ), целевая цена составляет $2,2/$3.0 (146/200 руб.).

( Читать дальше )

Группа «Мечел» договорилась о рефинансировании синдицированного предэкспортного кредита на $1 млрд, полученного в международных банках. Мы считаем новость позитивной для акций компании.

Реструктуризация пройдет в форме кредитной линии в евро, которую предоставил ВТБ со сроком погашения в апреле 2022 г. Льготный период по погашению основного долга установлен до апреля 2020 г. Как заявила финансовый директор «Мечела» Нелли Галеева, в результате сделки доля нереструктурированной задолженности группы снизилась с 22% до 8%; кроме того, сократилось количество зарубежных кредиторов в общем объеме кредитного портфеля. Выкуп задолженности у пула зарубежных кредиторов позволил группе “Мечел” получить финансовый доход в размере около 13 млрд рублей.

По данным Platts, уголь премиальных сортов сейчас торгуется на уровне $193,50/млн т, FOB Австралия. Уровень цены в сочетании с курсом рубля к доллару обеспечивает хорошую рентабельность для «Мечела», который планирует увеличить производство коксующегося угля в 2019 г. на 10-15% г/г. Тихоокеанский рынок испытывает заметный дефицит премиальных сортов углей из-за высокой загрузки мощностей на больших доменных печах. Цена на коксующийся уголь премиальных сортов остается на уровне $200/млн т, FOB, несмотря на сильное снижение цен на сталь по миру и указывая на сильный спрос.

Альфа-Банк