В пятницу произошел четвертый ежемесячный рост ключевой ставки, четвертый месяц подряд мы с вами со страхом ждали очередного вердикта совета Центрального банка об изменении одного из самых важных элементов денежно-кредитной политики страны. Многие в форумах, телеграм-каналах и комментариях пишут о росте ключевой ставки как о вселенском зле и худшем сценарии развития экономики. Так даже думал президент Турции, когда в разгар инфляции решил не поднимать ключевую ставка, а, наоборот, снизить её. Мы все помним к чему это привело.
Давайте рассмотрим 5 основных плюсов повышения ключевой ставки.
➕Борьба с инфляцией. Повышение ставки всегда сдерживает инфляцию (кроме случаев, когда ставку подняли не достаточно), поскольку более высокие проценты делают заемные средства более дорогими, что может уменьшить расходы и займы, способствуя стабилизации цен.
➕Привлечение иностранных инвестиций из дружественных стран. Повышение ключевой ставки в России повышает привлекательность страны для иностранных инвесторов, что способствует притоку капитала и поддерживает национальную валюту.
Ставка уже 15%! Это плохо и для рынка акций, и для бюджета. Но есть и хорошая новость — на росте ставки можно заработать. Как? Об этом в очередном выпуске шоу «Без плохих новостей» рассказывает Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.
Смотреть БПН:
Текстовая версия:
Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций, это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.
Главная тема выпуска — Банк России повысил ключевую ставку до 15%. Расскажу, куда теперь пойдет рынок.
В рубрике Advisory обсудим акции недавно вышедшей на IPO Астры. Как обычно, поговорим о важных новостях недели, объявим победителей конкурса и разыграем новые подарки, в том числе акции компаний.
Главная тема
Центральный банк России на этой неделе не порадовал инвесторов и поднял ключевую ставку сразу на 200 б.п. теперь она составляет 15%. Акции сразу отреагировали снижением, ОФЗ не сразу обычно снижаются в цене, новые условия кредитно-денежной политики будут заложены в цены в течение ближайших двух недель.
Сегодня утром курсы доллара и юаня пытаются продолжить сдержанно восстанавливать свои позиции, торгуются чуть выше 94 руб. и 12,8 руб. соответственно. Мы полагаем, что перед ключевым событием дня, заседанием Центрального Банка, волатильность на валютном рынке несколько снизится. В базовом сценарии ждем, что ЦБ повысит с ключевую ставку на 100 б.п. и сохранит жесткую риторику, что окажет поддержку рублю во второй половине дня. И, наряду с факторами налогового периода и репатриации валютной выручки, будет способствовать возобновлению снижения доллара в направлении 90 руб. Целевым диапазоном по доллару на сегодня видим 90-94,5 руб.Локтюхов Евгений
6 вариантов инвестиций и как на них влияет ставка ЦБ
Фондовый рынок не существует в вакууме, инвесторы так или иначе выбирают варианты вложения средств, некоторые варианты становятся более привлекательными при высокой ключевой ставке, некоторые менее.
Рассмотрим 6 вариантов вложения средств и разберем, как на них влияет ключевая ставка ЦБ.
1️⃣ Вклады. Самый простой инструмент, который можно открыть в любом банке. Сейчас можно найти вклады до 12% годовых. Это хорошая доходность, которая во вкладах бывает редко. Плюс вкладов в том, что если ваш процентный доход менее 75 тыс. рублей (1 млн руб. * ставку ЦБ на 1 января отчетного периода), то НДФЛ платить не нужно. Главный минус в том, что деньги раньше срока можно достать только с потерями.
Влияние ставки ЦБ: чем выше ставка, тем выше доходность вкладов, и наоборот.
2️⃣ ОФЗ и корпоративные облигации. ОФЗ сейчас дают около 12% годовых доходности к погашению (после налогов будет около 11%). Корпоративные облигации чуть больше. На мой взгляд, если выбирать, ОФЗ лучше корпоративных в моменте, так как спред совсем небольшой. Но и то, и другое, на мой взгляд, брать пока рано — цикл повышения еще не закончен. Вот на понижении ставки – да, ОФЗ могут стать одной из крутых идей.
Выстрел акций Сургута особенно удивителен на фоне укрепления рубля, которое снижает размер потенциальных дивидендов компании.«Севергазбанк»
Ожидаем, что сегодня доллар продолжит тяготеть к снижению. Целью на сегодня видим отметку 92.
Попробуем оценить риск, точнее, его покрытие в ВДО через сравнение их доходности с ключевой ставкой.
Для этого среднюю доходность облигаций с кредитными рейтингами от B- до BBB разделим на значение ключевой ставки. И так во времени.
Сводные данные о доходности ВДО мы собираем с начала 2023 года, поэтому ряд сравнения не длинный. Но и он о чем-то говорит.
В начале года средняя доходность ВДО (на тот момент 16,5%) превышала ключевую ставку (7,5%) в 2,2 раза. Затем превышение сокращалось при неизменной КС, до 1,8 в конце июня. После чего началось скачкообразный подъем ключевой ставки, вплоть до нынешних 13%. А соотношение доходности ВДО при их нынешней доходности чуть выше 17% и ставки опустилось в диапазон 1,2-1,3.
Не щедрое покрытие дефолтного риска. В то время как доходности депозитов медленно, но верно тянутся к искомым 13%, а РЕПО с ЦК давно их дает. Если эту пятницу Банк России отметит еще одним повышением ставки, конкурентоспособность ВДО в борьбе за деньги инвесторов станет еще ниже.