инвестиции

     В понедельник на российском фондовом рынке весь день наблюдались позитивные настроения. С технической точки зрения, также можно было делать ставку на небольшой отскок от диапазона поддержки 1620-1650 пунктов по индексу ММВБ.  Незначительное ослабление рубля вновь поддержало российских экспортёров,  при этом банковский сектор, в частности, акции сбербанка, показали более позитивную динамику.  Рост акций сбербанка в понедельник составил почти 4%. После пробоя сильного сопротивления на отметке 70 их цена  достигла 75 рублей.  Пока что, ещё  крепкий рубль,  даёт шансы на более существенное снижение ставок, поэтому акции сбербанка могут и дальше выглядеть чуть лучше российских индексов.

     Хороший старт недели – это ещё н показатель, и зачастую, именно в понедельник рынок показывает ложное направление на неделю.  Российский индекс ММВБ вплотную подошёл к сильному диапазону сопротивления с границами 1700-1720 пунктов.  Потенциал роста у рублёвого индекса ММВБ и у российских акций ещё остаётся в пределах 2-3%, при этом риск коррекции на 10 и более процентов сейчас растёт с каждым днём.

У всего есть стоимость, есть она и у денег. И ежедневно часть этой стоимости атакует инфляция, то есть деньги со временем обесцениваются. Потому финансисты и говорят, что рубль сегодня стоит дороже, чем рубль завтра. Такой процесс называется дисконтированием. И если до этого вы не слышали о его существовании, то все равно ощущали его эффект на себе. Он проявляется, в частности, в том, что большинство из нас выберет 1000 рублей сегодня вместо 2000 рублей, но через год. Это проверенный факт.

Впрочем, есть и более вкусные доказательства того, что нам психологически трудно отказаться от награды сейчас ради большего вознаграждения завтра. Например, маршлеллоу-тест (если не видели, посмотрите — satisfaction guaranteed). Тяжело отказаться от ванильной зефиринки прямо сейчас ради двух таких же, но несколько позже…

     Если вначале текущего года российские акции стремительно взлетали вверх на девальвации национальной валюты, то теперь мы наблюдаем совершенно противоположную ситуацию.  Крепкий рубль не только убивает российскую экономику, но негативно влияет на рублёвый индекс ММВБ.  Аутсайдерами на рынке акций в таких условиях являются все российские экспортёры. Пока цены на сырьё остаются на прежнем уровне,  укрепление рубля снижает выручку металлургических и нефтегазовых компаний.  Лучше многих сегодня выглядели  акции Газпрома после сделанных компанией заявлений.  Правление Газпрома сегодня рекомендовало выплатить дивиденды за 2014 год в размере 7,2 рубля на акцию.

     С другой стороны,  на фоне укрепления рубля неплохо выглядит банковский сектор. Акции Сбербанка прибавили в четверг почти 3%.  Крепкий рубль даёт возможность центральному банку РФ на предстоящем, 30 апреля, очередном заседании, снизить ключевую процентную ставку более агрессивно, в пределах 2-3%.  Снижение ставки приведёт к удешевлению и оживлению кредитования, которое в последние месяцы практически парализовано, поэтому именно банковский сектор в ближайшие месяцы может и дальше смотреться чуть сильнее остальных секторов.