волны Эллиотта

                     

                                          Что такое волна?           
Волна — это движение рынка, а изменение рынка выражается в цене. Изменение цены изображается на графике отрезком прямой линии, движущимся в диагональном направлении, за исключением вертикального. Для описания такого движения используется термин — Моноволна. Моноволна — простейший тип волны, представляющий ценовое движение, которое начинается с изменения направления цены и продолжается до следующего изменения направления.

Цена изменяет направление в точке «m», а в точке «n» происходит следующий поворот. Между точками «m» и «n» обычно наблюдается прямая линия. Даже если скорость движения цены временно замедляется, а затем снова увеличивается, общее повышение или понижение цены считается одной волной (моноволной), пока цена не изменит направление. Когда это происходит, волна считается завершённой. Моноволны — основные микрокомпоненты (строительные блоки) всех ценовых фигур. 

( Читать дальше )

Если вы пропустили, химическая промышленность в последние годы переживает настоящий крах. Акции Dow, Celanese, LyondellBasell, FMC и многих других упали более чем на 70% по сравнению с пиковыми значениями 2021 или 2022 годов. Даже оценка химического гиганта BASF упала почти на 60% с 2018 года. Однако одной из компаний, которая, похоже, избежала этого краха, является Air Products and Chemicals, Inc. Акции APD достигли исторического максимума в $341 ранее в этом году. Сейчас они торгуются на уровне $257, потеряв всего 25%, что является результатом, о котором большинство инвесторов в отрасли могут только мечтать. И действительно, продажи компании, хотя и практически не растут, остаются стабильными, а чистая прибыль даже растёт. По крайней мере, на первый взгляд, Air Products and Chemicals, похоже, неплохо справилась с падением в отрасли. Является ли текущее падение поводом для покупки? Мы так не считаем.
Прежде всего, то, что акции пока не упали, не означает, что этого не произойдёт.

( Читать дальше )

Когда мы писали о компании Freshpet, производящей корма для домашних животных, в июле 2024 года, её акции торговались выше 116 долларов за акцию, что на 220% выше минимума 2022 года в 36 долларов. После такого значительного и быстрого роста легко сделать вывод, что впереди нас ждёт ещё более значительный рост. Однако в данном случае анализ волн Эллиотта предостерёг нас от этой идеи и предупредил быть осторожными.
Этот график был единственной причиной нашего скептицизма. Он показал, что восстановление с $36 представляло собой трёхволновую структуру, последовавшую за пятиволновым импульсом вниз, обозначенным линиями 1-2-3-4-5. Импульсы указывают в направлении более широкого тренда, что означает, что медведи, вероятно, скоро возьмут ситуацию под контроль. Перенесёмся к сегодняшнему дню: акции Freshpet упали на 57% до $50,01 за акцию. Но давайте рассмотрим это падение в контексте общей картины с помощью обновлённого графика ниже.

( Читать дальше )

Резкий скачок цен на золото выше 4000 долларов за унцию ошеломил инвесторов и стал главной темой новостей. Аналитики спешат объяснить этот рост действиями центральных банков, процентными ставками и геополитической напряженностью.
Компания Elliott Wave International обнаружила этот бычий рынок золота почти два года назад — задолго до того, как большинство аналитиков стали настроены оптимистично. 29 сентября 2023 года, после длительного периода нейтральных комментариев о золоте, финансовый прогноз EWI на основе волн Эллиотта  сосредоточился на «приближающемся минимуме волны 2», что означало начало мощного ралли волны 3.

( Читать дальше )

С рыночной капитализацией более 115 млрд долларов, ConocoPhillips является одной из крупнейших нефтегазовых компаний в мире. Восстановление мировой экономики помогло акциям восстановиться после пандемического минимума, после чего вторжение России в Украину подтолкнуло их к новому рекорду в 2022 году. Однако ConocoPhillips с трудом удерживала свои позиции после нормализации цен на нефть и газ. В настоящее время акции торгуются ниже 94 долларов за акцию, что на треть ниже исторического максимума в 138,50 долларов, достигнутого в ноябре 2022 года. Таким образом, можно смело сказать, что ConocoPhillips, как и вся нефтегазовая отрасль, уже почти три года не приносит прибыли. Однако сырьевые товары, как известно, цикличны. Возможно, пришло время, чтобы эта цикличность снова начала работать на компанию.
Этот график волн Эллиотта предполагает, что медведи, возможно, наконец-то закончили с акциями ConocoPhillips. Он показывает, что рост с $21 в марте 2020 года до $138,50 в конце 2022 года представляет собой классический пятиволновой импульс.

( Читать дальше )

Анализ волн Эллиотта оказался нам весьма полезен в отношении акций Lululemon Athletica. Сначала он за несколько месяцев предвосхитил медвежий разворот в конце 2021 года и последующее падение почти на 50%. Затем он помог нам предсказать последующее восстановление до нового рекорда за полтора года. И наконец, когда казалось, что единственным пределом для роста акций является небо, а цена превысила 500 долларов за акцию, он предупредил нас о текущем обвале. Акции Lululemon, цена которых составляет 176 долларов, упали на две трети с исторического максимума в 516 долларов, достигнутого в конце декабря 2023 года. Постфактум объясняют замедлением роста выручки компании и отсутствием инноваций. Однако эти, казалось бы, логичные причины были далеко не очевидны двадцать один месяц назад, когда мы опубликовали для читателей график волн Эллиотта.
При коэффициенте P/E 41 оценка Lululemon сама по себе была рискованной. Это навело нас на мысль, что корректирующая фаза цикла волн Эллиотта не завершилась вблизи отметки $250 в мае 2022 года, а всё ещё формировалась как расширяющаяся плоская коррекция.

( Читать дальше )

Два года назад, 18 сентября 2023 года, мы писали, что, хотя по ощущениям это не так, Alibaba на самом деле находится в восходящем тренде. Акции, торгующиеся чуть выше 86 долларов за акцию, упали на 73% по сравнению с рекордным максимумом 2020 года и почти десять лет были бездоходными. Поэтому наше заявление о том, что акции компании действительно находятся в восходящем тренде, было, естественно, встречено лишь недоумением. Логика быков заключалась в том, что компания оставалась ведущей платформой электронной коммерции в Китае с прибыльно растущей выручкой, огромной чистой денежной позицией и низкой оценкой. К сожалению для быков, это имело смысл как при цене в $86, так и при цене в $200. Мысль о том, что дно наконец достигнуто, подсказала нам представленный ниже график волн Эллиотта.
На 4-часовом графике Alibaba было показано, что восстановление с $58 до $121 представляло собой пятиволновую импульсную модель, обозначенную как 1-2-3-4-5 в волне (1/A). Также были видны пять подволн волны 3.

( Читать дальше )

Казалось бы, самые высокие цены на какао в истории должны быть выгодны крупнейшему в мире производителю шоколада Barry Callebaut. Если бы всё было так просто. Компании приходится предварительно финансировать закупки, а затем хранить более дорогие запасы, что увеличивает потребность в оборотном капитале. Это, в свою очередь, приводит к сокращению операционного денежного потока и росту задолженности. Barry Callebaut производит 20% мирового промышленного шоколада для таких брендов, как Nestle, Hershey и Mars. Но поскольку цены на какао выросли в семь раз в период с 2022 по 2024 год, кредиторская задолженность компании утроилась, а чистый долг увеличился почти на два миллиарда швейцарских франков. Свободный денежный поток сократился с более чем 350 миллионов швейцарских франков в 2021 году до минус 2,3 млрд швейцарских франков в прошлом году. Неудивительно, что к апрелю 2025 года акции упали на 70% от своего исторического максимума. С другой стороны, цена на какао упала почти на 50% по сравнению с рекордным значением конца 2024 года, а акции Barry Callebaut, похоже, достигли дна чуть выше 700 швейцарских франков за акцию. Стоит ли инвесторам ожидать продолжения этого роста? Недельный график волн Эллиотта ниже, похоже, подтверждает этот вывод.

( Читать дальше )

Basic-Fit — крупнейший оператор фитнес-залов в Европе. Имея более 1600 точек, компания почти в три раза превосходит своего крупнейшего конкурента. Это позволяет компании позиционировать себя как недорогого поставщика услуг, которые большинство людей обычно выбирают, исходя из цены и удобства. Представьте себе европейскую Planet Fitness. Но в то время как Planet Fitness приносит 1,4 млрд долларов выручки и имеет рыночную капитализацию в 8,3 млрд долларов, Basic-Fit оценивается всего в 1,7 млрд евро при объеме продаж в 1,4 млрд евро. Обе компании получили около 200 млн долларов свободного денежного потока в 2024 году, и ни одна из них не имеет чрезмерной задолженности. Таким образом, похоже, что здесь просто работает огромная премия за инвестиции в США. Компания Planet Fitness давно оправилась от пандемии, и её акции колеблются около 100 долларов, что недалеко от исторического максимума в 114,50 долларов. Акции Basic-Fit, напротив, упали до уровня марта 2020 года. Поэтому мы считаем, что здесь есть потенциал, и график волн Эллиотта ниже подтверждает это.

( Читать дальше )