волатильность

Краткие выводы:

• наиболее близким к результатам статистики является 3 метод, причем, даже с учетом изменяющейся «степени параболы» улыбки
• 2 метод адекватен лишь на отдельном интервале жизни отдельных опционных серий
• частные движения IV ATM могут сильно отличаться от общего правила

Картинки здесь

В пояснение к предыдущему посту на примере хеджированной БА-ом позы на двух опционных сериях.
Профиль предельной доходности на экспирацию ближайшей серии в позе.
Варианты расположения профиля доходности на момент времени «сейчас» с текущей IV по маркетной улыбке.
Смещение по маркетной улыбке. 

pics.livejournal.com/optionanalyser/pic/0001pck7/

Варианты расположения профиля доходности на момент времени «сейчас + 2 дня»
с IV ± 5%(в абс. величинах) к текущей
Смещение по маркетной улыбке.

pics.livejournal.com/optionanalyser/pic/0001qdhd/s640x480

PS: Имхо, данные варианты расположения профиля возможны, но наиболее обоснованным логичнее считать профиль полученный на основании прогноза расположения улыбки.
В силу наличия исходных данных это реализовано на RI.
Было бы интересно сравнить зависимости изменения улыбки на RI c др. инструментами.
Будут рад сотрудничеству в этом направлении.
 

Придумал, как заработать на предстоящей коррекции. На название поста подтолкнула статья Ильи на сайте optiontraders.ru Ловушка для Чёрного Лебедя.
Графики и цены не совсем свежие, но за эту неделю :)
S&P 500 остановился на диагональной поддержке. Возможно движение на 1440-1460, но это погоды уже не делает.

 


 
Во время коррекции рынка индекс волатильности VIX резко вырастет.
 
VXX на минимальных уровнях за год, и сравнялся с VIX, что случается довольно редко.
VXX большую часть времени торгуется выше VIX.


( Читать дальше )

Опережающие индикаторы — слив рынков BRIC.
Сливают весь риск, комоды, сырьевые валюты.
Пока S&P завис на поддержке, остается ещё вероятность похода на 1440-1460.
Хорошая инвестиция сейчас — осторожная покупка VXX, backratio спредов, covered call на VXX.
В случае падения рынка, VXX уйдет вверх ракетой.
Впрочем про VXX завтра.

Выбраны акции с большим открытым интересом (IO) в опционах.
Буду пробовать покупать/продавать волатильность.
13.04.2012
IBM
19.04.2012
MSFT
20.04.2012
WMT
24.04.2012
AMZN
UPS
25.04.2012
BA
26.04.2012
Exxon Mobil (XOM)
PG
27.04.2012
Chevron (CVX)
02.05.2012
Visa (V)
17.05.2012
WMT до открытия рынка

Можно не читать. Это самокопание и работа над ошибками.
Трудно перестраиваться на новую реальность, когда VIX торгуется несколько недель в диапазоне 14-16 пунктов.

Залип с календарями на SPX мартовский квартальник/ апрель.

Снижение волатильности и отсутствие хеджа по веге утопило календари.

Есть небольшая надежда, что индекс будет в нужном диапазоне на момент, близкий к экспирации.

 
Двойной календарь со страйками 1340 и 1380 Q1 март/апрель. Точка безубытка справа при текущей волатильности 1398 пунктов. Риск на 1420 пунктах SPX — $770.
 
 
Варианты, как выбраться из этой ситуации:


( Читать дальше )

Тема «реальности» будущего положения текущей кривой доходности, затронутая здесь, имхо, может быть переформулирована в задачу прогнозирования изменения улыбки волатильности при движении цены БА.Сейчас использую три подхода для оценки ее положения:
 1. AsIs (так как пишут в книжках):

• IV ATM меняется по улыбке при движении цены БА
• форма улыбки и ее положение неизменны
• улыбка неподвижна

2. Fix (горизонтальное смещение улыбки при постоянстве ее формы):

• IV ATM = const при движении цены БА
• форма улыбки постоянна
• улыбка для каждой цены БА перемещается по горизонтали

3. Screw (горизонтальное и вертикальное смещение улыбки при постоянстве ее формы):

• IV ATM меняется по улыбке при движении цены БА
• форма улыбки постоянна
• улыбка для каждой цены БА перемещается по текущей улыбке

На основе этих прогнозов считаются доходности и риски позы с учетом вероятностей движения цены и колебаний IV.
В будущем при прогнозе положения улыбки хотелось бы учесть еще ряд статистических зависимостей. 
 
Какие на Ваш взгляд есть погрешности и выгоды в использовании описанных методов прогноза ?
Как Вы прогнозируете или хотели бы прогнозировать положение улыбки волатильности ?

Представляю вам небольшое видео о достаточно популярной стратегии — длинная бабочка. В этом видео хочу показать, как на самом деле влияет изменение волатильности на текущий профиль позиции. Действительно ли данную стратегию стоит открывать тогда, когда волатильность находится на уровнях выше среднего? Правильную ли историю рассказывают нам греки данной позиции? Отражают ли они реальность? Или на них можно не обращать внимание? Что может помочь сориентироватся трейдеру при принятии решения открытия данной позиции?


Источник: http://optiontraders.ru/

ОRCL US хороша тем, что более трендовая и цикличная, HAL UN — высокой бетой. Технически обе акции разворачиваются вниз, особенно ORCL US. При волатильности 22.82 и 31.54, соответственно, обе — на минимуме по волатильности и объемы по пут-опционам — на максимальных уровнях. Оптимально рассматривать апрель.

AAPL сделал 5-е в двух размерностях — хотя там и маячат цели на 650, риск коррекции высокий. Ухмылка самая пологая за 2 года — коллы дороги по отношению к путам. Обычно в таких случаях имеет смысл продавать колл, покупать пут, потом хеджить. Либо просто продавать колл потом хеджить. При этом волатильность по APPLE на 85-м перцентиле.




оПо BAC сильный тренд вверх, волатильность на 47%-ле, ухмылка самая плоская за 2 года, ситуация похожа. Объемы по обеим бумагам на максимумах за 2 года — как на споте, так и на опционах.