РусАгро

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

  Портфель снизился на 0.1% (-0.3% совокупно с учетом Evraz на бирже LSE) против индекса Мосбиржи -1.1%
Evraz -1.6% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только Evraz) на данный момент составляет 8.4% от совокупного

  По основным компаниям изменения: Акрон +4.4%, ГлобалТранс 0.0%, Эталон -0.1%, НЛМК -0.8%, Русагро -1.2%, Газпром нефть -1.7%, Газпром -2.2%, Мать и дитя +3.0%, Детский мир +1.4%, Лукойл +1.0%, Северсталь -0.4%, Фосагро -1.8%, Полиметалл -3.9%, Татнефть -4.0%, ММК -6.1%




( Читать дальше )

🟢Русагро (#AGRO) – увеличение позиции (11,6% ➡️ 13,9%)

Немного увеличили позицию в Русагро. По производственному отчету за 3 квартал видно, что компания идет на рекорд по выручке из-за продуктовой инфляции – является бенефициаром сложившейся ценовой ситуации в продуктовом сегменте. Поэтому даже несмотря на некоторое падение продаж в некоторых сегментах, выручка в них показывает рост.

За 3кв2021:

▫️Масложировой сегмент
Продажи выросли на 18% г/г, выручка выросла на 82%

▫️Мясной сегмент
Продажи подросли на 1% г/г, выручка выросла на 17% г/г

▫️Сахарный сегмент
Продажи упали на 17% г/г, выручка выросла на 13% г/г

▫️Сельскохозяйственный сегмент
Продажи упали на 17% г/г, выручка выросла на 1% г/г

В целом, данные соответствуют последним официальным цифрам по инфляции:

▫️Свинина +14,4% г/г
▫️Сахар +17,2% г/г
▫️Крупа гречневая +18% г/г
▫️Масло подсолнечное +19% г/г

( Читать дальше )

«РусАгро» продолжает выигрывать от высоких цен на свою продукцию, а также слабого рубля. Кроме того, компания пожинает плоды от сделанных ранее инвестиций в расширение производственных мощностей, прежде всего в Масложировом сегменте.

Мы считаем, что как минимум до конца года компания продолжит демонстрировать отличную динамику выручки. При этом, несмотря на то, что во второй половине года рентабельность в ключевых сегментах, таких как Масложировой и Сахарный, скорее всего, окажется под давлением растущей сырьевой инфляции и укрепляющегося рубля, в целом по году компания продемонстрирует рекордные показатели прибыли. Как следствие, увеличатся шансы на высокие дивиденды по итогам 2021 г.

Эффект на акции. С начала года котировки Русагро на Московской бирже выросли на 43%, обогнав индекс Мосбиржи на 14%. Мы ожидаем сохранения хорошей динамики в бумаге как минимум до конца года.

Ибрагимов Марат
«Газпромбанк»

Компания Русагро в 3 квартале увеличила выручку на 43%, до 57,2 млрд руб.

Выручка Русагро в 3 квартале составила 57,2 млрд рублей (до учета межсегментных элиминаций), что на 43% больше, чем за соответствующий период прошлого года, сообщает компания. За 9 месяцев этот показатель вырос на 46%, до 165,2 млрд рублей. Наибольший рост выручки — на 82%, до 32,4 млрд рублей — показал масложировой сегмент.

Представленные результаты Русагро оцениваем как сильные: выручка выросла по всем направлениям деятельности компании. Мы полагаем, что на базе представленных операционных данных можно ожидать высоких финансовых результатов по итогам 3 кв.

Промсвязьбанк

Анализ фондового рынка акций 26.10.2021. Хороший отскок получился на рынке РФ рынке с обновлениям максимумов года по РТС – 1919 пунктов – индекс прибавляет более 2%. ММВБ прибавляет более 1,5%. Позитивно день закончился не только у нас. Легкий плюс показала и Европа и Америка (Nasdaq +1%, S&P более 0,5%). Сырье в большинстве своем прирастало: нефть +0,6%, цветные металлы в легком плюсе. Разберем производственные отчеты за 3 квартал 2021 Петропавловска и Русагро, а также отчеты по МСФО за 3 квартал 2021 компаний ММК и Лента.

Операционный отчет за 3й квартал заставляет много о чем задуматься.

I) Раньше в операционных отчетах указывалась динамика объемов реализации и цен на продукцию. В этом отчете цены отсутствуют. Уже очень тревожный фактор... Но попробуем продраться...

II) Посмотрим посегментно.
Ключевой масложировой сегмент (за 1П он дал чуть более половины выручки и чуть менее половины прибыли и ебитды).
Выручка упала на 5% к прошлому кварталу. Однако, в целом, упали и объемы. Причем изменение объемов крайне разнонаправленное — так что в прибыли и ебитде может быть как плюс так и минус. Самое сильное падение — в объемах реализации шрота (-26%), это связано с падением производства сырого масла -27%. 

Приэтом реализация растительного масла и пром жиров например в солидном плюсе. Впрочем, тут необходимо сказать об одной особенности. 3й квартал как раз время перехода со старого урожая на новый. И производство и объемы реализации в 3-м квартале обычно чуть ниже. На данный момент я не могу уверенно сказать, вызывают ли данные падения объемов опасения. Однако, стоит вспомнить об экспортной пошлине на масло, которая заработала с сентября (треть квартала). 

( Читать дальше )

Группа "Русагро" за 9 месяцев 2021 года увеличила выручку своего масложирового дивизиона на 72% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 94 миллиардов рублей.
Продажи сахарного дивизиона в январе-сентябре выросли на 14% и составили 24,1 миллиарда рублей.

Выручка мясного бизнеса увеличилась на 25% — до 28,5 миллиарда рублей, сельскохозяйственного — на 27%, до 18,7 миллиарда рублей.



( Читать дальше )

Анализ фондового рынка акций 25.10.2021. Ну что – закончилась очередная неделя на рынках и она оказалась не такой хорошей в плане перспектив и роста для Российского фондового рынка. Всему виной откат в сырье в конце неделе. Но откат в энергетическиом сырье быстро откупили: Например нефть закрыла пятницу на уровне 85,7$ за баррель. Она продолжает торговаться на максимумах года и видна сила для пробития отметки в 86$. Количество опционов на рост нефти до 100$ растет на глазах. Запасы в хранилищах в Кашинге достигли минимальный цен с 2018 года. Сейчас там заполненность на 34%, а для нормального функционирования необходимо более 25%. Количество длинных позиций на марку WTI за последние 4 недели увеличилось на 10%. Длинных позиций открыто было 350 тысяч, а теперь 380 тысяч, а короткие позиции снижаются. В перспективе это все может разонгать цены по нефти выше. ОПЕК+ будет заседать 4 ноября. Энергетический уголь также пятницу закрыл в плюсе, а газ на Голландском хабе держится выше 1000$ за тыс. куб. Кстати Источники Bloomberg сообщают, что теперь страны двадцатки не будут ставить целью полный отказ от угля. Более реалистичная цель – отказ от финансирования угольных ТЭС за рубежом. Рассмотрим производственные отчеты НЛМК и Фосагро. НЛМК, Фосагро, ГМК, Мосбиржа, Русагро, Газпром, mail

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

  Полиметалл вырос на 5.1%, несмотря на укрепление рубля. Позитивен рост цен на золото и серебро, негативно повышение цен на дизельное топливо в РФ. Потенциал роста снизился на 5%, целевая цена изменилась незначительно. Полиметалл объявляет о начале производства концентрата на золотосеребряном месторождении Нежданинское (Пресс-релиз компании)

  

( Читать дальше )