Докупили Русагро

🟢Русагро (#AGRO) – увеличение позиции (11,6% ➡️ 13,9%)

Немного увеличили позицию в Русагро. По производственному отчету за 3 квартал видно, что компания идет на рекорд по выручке из-за продуктовой инфляции – является бенефициаром сложившейся ценовой ситуации в продуктовом сегменте. Поэтому даже несмотря на некоторое падение продаж в некоторых сегментах, выручка в них показывает рост.

За 3кв2021:

▫️Масложировой сегмент
Продажи выросли на 18% г/г, выручка выросла на 82%

▫️Мясной сегмент
Продажи подросли на 1% г/г, выручка выросла на 17% г/г

▫️Сахарный сегмент
Продажи упали на 17% г/г, выручка выросла на 13% г/г

▫️Сельскохозяйственный сегмент
Продажи упали на 17% г/г, выручка выросла на 1% г/г

В целом, данные соответствуют последним официальным цифрам по инфляции:

▫️Свинина +14,4% г/г
▫️Сахар +17,2% г/г
▫️Крупа гречневая +18% г/г
▫️Масло подсолнечное +19% г/г

По состоянию на 20 октября общая продовольственная инфляция год-к-году привысила 10,3%. Основной вклад в рост внесла плодоовощная продукция (+23,7%). ЦБ после повышения ставки заявил, что ситуация с резким скачком в октябре вызван временными факторами, а именно — плохим урожаем плодоовощной продукции. Например, картошка г/г выросла до 71%, а рекордсменом оказалась капуста +86% г/г.

Однако, очень вероятно, что ситуация с низкими урожаями может затянуться. На данный момент для производителей удобрений внутри России действует ограничение цен до нового года, поэтому удобрения отправляются на экспорт, пока на мировых площадках рекордные цены. Это приводит к тому, что сельскохозяйственные компании начинают испытывать дефицит удобрений и, вероятно, это может привести к сокращению урожая в следующие посевные.

Таким образом, инфляционные ожиданиня, которые в основном формируются на основе, по большей части, как раз продовольственных товаров, продолжат рост, а вместе с ними, похоже, продолжится рост цен на продукты. При этом, Русагро, как крупный производитель со связями и контрактами должен страдать в меньшей мере от ситуации с удобрениями в России.

📎Рассматриваем данную компанию как качественный защитный актив, с хорошим потенциалом роста при текущем инфляционном сентименте.

-------------------------------------------

 📗 Наш блог в телеграмм — t.me/uralcapital

 💼 Наш портфель — intelinvest.ru/public-portfolio/334106/