ОФЗ

Анализ потока капиталов с 2012-го года.
 
Декабрь 2011 года проходил под знаком протестов и недовольства населения фальсификациями выборов в думу, на фондовом рынке шел отток денег нерезидентов, и российский рынок акций выглядел самым слабым. Затем наступил 2012 год и эмоциональная составляющая исчезла.
 
С начала 20012 года, можно выделить 8 периодов притока (оттока) капитала (периодом считаю направление капитала в одну сторону двух и более недель подряд).
1)      05/01/2012 – 18/04/2012 ПРИТОК.
— Приток капитала составил 1 миллиард 364 миллионов.
— Длился 15 недель (забегая вперед скажу, что это самый длинный период).
— 13 недель было с притоком капитала, средней приток составил 111 миллионов
— 2 недели было с оттоком капитала, средний отток 41,5 миллионов
2)      19/04/2012 – 12/09/2012 ОТТОК.

( Читать дальше )

Объем спроса по верхней границе установленного диапазона доходности на облигации федерального займа выпуска 26211 на сегодняшнем аукционе составил 41,673 млрд. рублей при предложении в 11 млрд. 563,842 млн. рублей.
Размещенный объем выпуска составил 11,564 млрд. рублей, выручка от размещения — 11,281 млрд. рублей, говорится в материалах Минфина.
Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 96,8800% от номинала, средневзвешенная цена — 96,8800% от номинала. Доходность по цене отсечения и по средневзвешенной цене составила 7,61% годовых. 
         
Предполагаемый интервал доходности ОФЗ 26211 на сегодняшнем аукционе был объявлен Минфином РФ вчера в диапазоне от 7,63% до 7,68% годовых. 
         
Дата погашения выпуска 26211 — 25 января 2023 года. Ставка полугодового купона составляет 7% годовых.

На графике видно, что ОФЗ с большой дюрацией активно распродают
http://bcs-express.ru/bonds/charts/cnt/sovereign_chart.html

Сейчас ОФЗ с дюрацией 8-9 лет можно подобрать с доходностью 7,5-8%
Если распродажа продолжится, буду присматриваться к формированию портфеля.
В любом случае длинные ОФЗ лучше, чем Junk — ТКС, Связной, Ютейр. Спреды ниже.

По закону АСВ не несёт обязательств по долгам РФ, а РФ не несет обязательств по долгам АСВ.
 
P.S. Да, 2008 помню, в стаканах было пусто.

Локальный госдолг: по динамике котировок ОФЗ опередили облигации других развивающихся рынков.

Доходность среднесрочных ОФЗ вчера понизилась на 4–8 бп, а на дальнем отрезке кривой зафиксирован рост доходности на 3–4 бп. Минфин объявил ориентир доходности 3-летних облигаций, составляющий 6.27–6.32% – на момент объявления это не предполагало премии к уровню вторичного рынка. Возможно, аукцион будет пользоваться определенным спросом у локальных инвесторов, учитывая ограниченное предложение в данном сегменте.

В целом по рынку котировки ОФЗ на дальнем отрезке кривой вернулись к минимальному уровню за период с июня – в частности, выпуск RFLB 28 торгуется с доходностью примерно 7.98%. При этом вполне вероятно, что как только доходность 15-летней бумаги будет превышать 8%, в очередной раз возникнет спрос со стороны локальных игроков. Однако теперь одну из возможных причин отставания долгосрочного сегмента мы видим в том, что в рамках реализации плана заимствований на 3к13 основной акцент будет делаться на облигации сроком обращения 7–15 лет, а не на среднесрочные бумаги. Соответственно, если ожидания в отношении аукционов высоки, то участники рынка, как мы полагаем, продолжат перекладываться в облигации с меньшей дюрацией. В то же время по своей относительной динамике рынок ОФЗ опережает остальные развивающиеся рынки долга. С начала года 10‑летние ОФЗ потеряли в цене всего 3% (без учета обменного курса и carry trade), тогда как локальный госдолг, например, ЮАР и Мексики подешевел за тот же период на 20%. С поправкой на курсовую разницу стоимость 10-летних ОФЗ понизилась на 10%, а котировки облигаций Бразилии, ЮАР, Индонезии и Турции упали на 25%


( Читать дальше )

Смартлабовцы подскажите пожалуйста из-за чего могут снижаться цены ОФЗ? в предверии чего? Спасибо.

разместил все 10 млрд

Минфин сегодня планирует провести аукционы по размещению облигаций федеральных займов с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26211RMFS в объеме 10 млрд. рублей по номинальной стоимости и выпуска № 25081RMFS в объеме 10 млрд. рублей по номинальной стоимости, говорится в информационном сообщении Минфина РФ. 
  
Размещение ОФЗ-ПД выпуска № 26211RMFS предполагается осуществить в интервале доходности от 7,38% до 7,43%; ОФЗ-ПД выпуска № 25081RMFS — в интервале доходности от 6,60% до 6,65%.
Гособлигации № 26211RMFS погашаются 25 января 2023 года, ставка полугодового купона по бумагам установлена на уровне 7% годовых. 
  
Облигации выпуска № 25081RMFS погашаются 31 января 2018 года, ставка полугодового купона составляет 6,2% годовых.
На аукционах по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26211RMFS и выпуска № 25081RMFS устанавливается код расчетов B0.

Вчера ЦБ РФ опубликовал очередную оценку внешнего долга – на 
01/07/2013. В том числе регулятор традиционно раскрыл объем 
вложений нерезидентов в ОФЗ – они составили 25,7 млрд долл., не 
изменившись по сравнению с 01/04/2013. При этом цифры за 
предыдущие периоды начиная с 01/01/2012 были пересмотрены в 
сторону роста после корректировки на данные о структуре конечных 
владельцев, полученные от Euroclear. Как мы понимаем, теперь 
публикуемая статистика гораздо лучше отражает реальную картину, так 
как включает в себя различные «proxy» инструменты, привязанные к 
ОФЗ. 
В рублевом выражении вложения иностранцев в локальный суверенный 
долг не только не сократились, но даже немного выросли – на 42 млрд 

( Читать дальше )

асьъ?

по графику стоит, а по факту? большой ли объем хотят разместить и какая дюрация?